法国资讯 — Vesper

10 月白砂糖交割量仅为去年的三分之一

伦敦 10 月白砂糖合约到期时交割量略低于 50 万吨，一年前的同一到期合约超过 150 万吨；与此同时，ICE 食糖投机者把净多头增至 106,116 手，为 2023 年以来最大。

欧洲天然气库存为 68%，而同期季节性均值为 84%；TTF 价格已创三年新高，欧洲央行本月再度加息。这对今冬的能源与食品采购意味着什么。

8 月 MPOB 数据显示马来西亚棕榈油库存上升 7.5% 至 282 万吨，出口同样下降 7.5%，BMD 价格回落，但四季度供应偏紧，欧洲菜籽播种是更近的风险。

法国甜菜单产可能降至每公顷 65 至 70 吨，去年同期为 90 吨，比利时单产仍接近每公顷 90 吨，部分生产商已经撤回食糖报价，等待更明确的产量信号。

黑海谈判陷入僵局，埃及小麦到港量同比下降 75%，MATIF 小麦与玉米再度走高，大麦同步跟涨；Vesper 对三季度的看法维持在震荡至上行区间。

欧洲鸡蛋价格已连续第四周上涨，其中平养鸡蛋在截至 9 月 3 日的两周内上涨 7.2%，笼养蛋上涨 4.48%，而加工企业正成为最先被挤出认证鸡蛋市场的买家。

印度放行 100 万吨免税原糖进口，但糖厂预计只会取用其中一半；欧盟 2026/27 年度产量因干旱重创甜菜单产，预计将较上一年度下降近 20%。

黄油在欧洲、美国和新西兰不断积压，而脱脂乳粉在强劲的蛋白需求下迅速收紧，把乳制品市场同时拉向两个截然不同的方向，价格走势也随之分化。

干旱使欧洲部分地区的甜菜作物已无法挽回，德国 VSZ 预计出现历史性歉收，Vesper 估计欧盟与英国本季可能需要 340 万吨食糖进口才能满足需求。

欧洲鸡蛋价格随着秋季补货连续回升，美国批发价则在供应恢复之下持续下跌，而波兰自 1 月以来的 52 起新城疫疫情正在收紧整个欧洲的蛋鸡存栏规模。

布伦特原油反弹至每桶约 87 美元，正在提振棕榈油与豆油；与此同时，一场极端热浪威胁着法国的玉米收成，产量或同比减少三成半。

在榨季开始前约四周，长期干旱已使法国、比利时、荷兰与英国的欧盟甜菜单产越过了可以恢复的临界点，而未来十天几乎没有降雨预报。

欧洲鸡蛋市场在加工商持续补库下已止跌，而美国录得本轮涨势中首次全面周度下跌，蛋粉市场则已按另一套周期定价，与带壳蛋彻底脱钩。

尽管黑海的运输中断仍未解决，小麦在过去两周仍然回落，布伦特原油走低带来部分安慰，而玉米、大麦与大豆则各自受到不同因素驱动。