独立的价格发现
Vesper 并非市场参与者。我们从市场各方收集数据，因此任何单一参与者都无法影响基准价格。
按 BMR 标准设计
VPI 方法论按照欧盟基准监管条例的标准开发。所有产品采用同一套方法论，并根据使用场景分为两个级别。
当周发布
传统基准价格在数据收集数周之后才发布。VPI 在同一周内发布，因此您掌握的是当下的市场行情。
经审计，有记录
每一项基准价格在发布前都由多位分析师复核。独立的合规职能每年对整个流程进行审计。
第 1 步与第 2 步
从市场各方收集，再逐一校验
Vesper 从买家、卖家、交易商和经纪商处收集成交价格，他们均需签署行为准则，承诺只提交真实成交。所有数据按规定的产品规格进行校验，币种统一换算，统计上的异常值会被标记并从计算中剔除。
查看完整方法论第 3 步与第 4 步
抗操纵的计算，当周即发布
经过校验的数据采用按照欧盟基准监管条例标准设计的方法论进行处理，因此任何单一参与者都无法左右结果。VPI 基准价格在数据收集的同一周内发布，因此您掌握的是当下的市场行情，而不是数周前的市场状况。
了解 VPI两个级别，同一套标准
相同的方法论，两个监管层级
两个级别都建立在同一套按 BMR 标准设计的方法论之上。区别在于由谁管理，以及受到何种监管。
适用于受监管的金融工具，以及要求使用监管级基准的合同。
当前可用：欧盟黄油、欧盟脱脂奶粉
适用于日常采购决策。方法论和数据标准完全相同，但不适用 BMR 的监管报送要求。
当前可用：其余所有 VPI 序列
| 金融级 | 商业级 | |
|---|---|---|
| 方法论 | VPI 标准 | VPI 标准 |
| 数据收集 | 买家、卖家、交易商、经纪商 | 买家、卖家、交易商、经纪商 |
| 当周发布 | 是 | 是 |
| 质量把控与异常值识别 | 是 | 是 |
| 抗操纵的计算 | 是 | 是 |
| 独立管理 | Compass Financial Technologies | Vesper |
| 数据不足时 | 沿用上一期价格 | 依据专家判断，或暂不发布 |
| 受 BMR 监管 | 是 | 否 |
FAQ
常见问题
金融级与商业级 VPI 基准有什么区别？
两者采用相同的方法论和数据收集标准。金融级基准（欧盟黄油、欧盟脱脂奶粉）由 Compass Financial Technologies 在欧盟基准监管条例的监管下管理，是用于受监管金融工具的必备条件。商业级基准将同一套方法论用于日常采购决策，不适用监管报送要求。
VPI 基准价格多久发布一次？
VPI 基准价格的发布频率因市场活跃度和实际需求而异：有的日内或每日发布，有的每周发布。无论哪种情况，发布都与数据收集在同一周期内完成，因此您使用的价格始终反映当下的市场行情。
VPI 基准价格由谁管理？
商业级 VPI 基准由 Vesper 管理。金融级基准由 Compass Financial Technologies 独立管理，该机构是欧盟基准监管条例项下获得授权的基准管理人。
市场数据不足时会如何处理？
对于金融级基准，将沿用上一期价格，以保持引用该基准的金融工具的连续性。对于商业级基准，Vesper 可以在已公开的规则范围内依据专家判断处理，也可以选择当日不发布。所有决定都有记录留存。
VPI 方法论是否接受审计？
是的。每一项基准价格在发布前都由多位分析师复核。独立的合规职能每年对整个流程进行审计。所有输入数据和计算过程均保留七年。金融级基准还通过基准管理人接受 BMR 审计。
Vesper 是否只发布 VPI 基准价格？
不是。除 VPI 之外，Vesper 还汇集公开报价、交易所数据和合作伙伴价格源。VPI 只是平台上众多价格来源之一，用于尚无成熟基准、或现有基准无法准确反映市场的场景。
什么是 Euronext 乳制品期货？
Euronext 选定 VPI 作为其 2026 年推出的欧盟乳制品期货新合约的标的指数，其中包括欧盟黄油和欧盟脱脂奶粉。这是对 VPI 方法论在金融级应用上的第三方验证。
如果我认为某项 VPI 基准价格有误，该怎么办？
VPI 并不以发布市场上的最低价或最高价为目标。Vesper 是独立的基准编制方，使用经过验证的市场参与者提交的数据来创建基准。通过我们的统计方法论，我们得出具有市场代表性的基准价格。单笔交易的价格可能高于或低于 VPI 数值，在行情剧烈波动时尤其如此。如果您对某项基准价格有疑问或意见，请联系 support@vespertool.com。