Selon le rapport Cold Storage de l’USDA, les stocks de beurre américains s’élevaient à 295,7 millions de livres fin septembre, 16,5 % de plus qu’un an plus tôt. Le rythme qui se cache derrière ce chiffre compte davantage que le chiffre lui-même.
Les stocks culminent normalement à la fin du printemps, puis diminuent tout au long de l’automne, à mesure que la demande liée aux pâtisseries des fêtes de fin d’année s’accélère. C’est bien ce qui se passe, mais beaucoup plus lentement. Entre fin juillet et fin septembre, 36,7 millions de livres sont sorties des entrepôts américains, contre 77,6 millions l’an dernier, 49,5 millions en 2024 et 62,7 millions en 2023. Fin juillet, les stocks étaient pratiquement au même niveau que l’an dernier ; deux mois plus tard, l’écart s’était creusé jusqu’à 41,8 millions de livres.
C’est le contexte des prix qui rend ce constat frappant. L’automne dernier, le fort déstockage s’était produit alors que le beurre spot du CME baissait semaine après semaine, si bien que les acheteurs prenaient la marchandise, de moins en moins chère, au fil des arrivées. Cette année, la baisse des prix avait déjà eu lieu avant la saison de déstockage : les prix du beurre sont inférieurs à ceux de l’an dernier, et pourtant les stocks reculent deux fois moins vite. Avec une production laitière américaine en hausse de 2,6 % en septembre, la crème ne manque pas pour la fabrication de beurre.
Si la fin de l’année suit le rythme de déstockage observé l’an dernier entre septembre et décembre, les États-Unis termineront 2026 avec environ 230 millions de livres en stock, 22 % de plus qu’en décembre dernier. Même le rythme plus soutenu de 2024 en laisserait environ 207 millions.
Les stocks de fromage ont diminué à peu près autant que l’an dernier, mais leur composition a changé : les stocks de fromages de type américain ont reculé plus de deux fois plus qu’en septembre dernier et se situent 1,6 % sous leur niveau d’il y a un an, tandis que ceux des autres fromages ont continué de s’accumuler et sont 7,7 % plus élevés sur un an.
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