植物油创纪录库存与厄尔尼诺两相拉扯，棕榈油步入第四季度马来西亚创纪录的库存眼下压制棕榈油，厄尔尼诺和印尼 B50 则指向价格走高。免费下载《油脂 2026 年第四季度市场展望》，查看我们对棕榈油的展望。
谷物与饲料小麦带着黑海风险溢价进入第四季度Euronext 小麦价格较一年前高 31.8%，黑海航运仍未恢复正常。免费下载《谷物 2026 年第四季度市场展望》，查看我们对小麦价格至 2027 年第三季度的展望。
谷物与饲料黑海协议预期拖累小麦，但达成协议的可能性不大黑海粮食安全运输谈判提速，Euronext 制粉小麦跌至 236 欧元/mt，但各方立场仍相距甚远，港口和船只遇袭仍在持续，Vesper 认为达成协议的可能性较低。
植物油马来西亚供需趋松，棕榈油跌至三个月低位马来西亚供需平衡趋松，BMD 棕榈油下跌 4.7%，大豆油、大豆、菜籽与葵花籽油同步走弱。Vesper 分析师预计棕榈油价格将很快止跌，并在 11 月和 12 月出现反转。
植物油霍尔木兹海峡会谈推迟，瓦斯油上涨 26% 带动生物柴油走高霍尔木兹海峡会谈推迟且未定新日期，瓦斯油 LS 上涨 26% 至 1,568 美元/mt；FAME 与加氢植物油随之走高，废弃食用油 CIF ARA 则逆势回落。
植物油马来西亚棕榈油库存攀升 7.5%，四季度供应看起来更紧8 月 MPOB 数据显示马来西亚棕榈油库存上升 7.5% 至 282 万吨，出口同样下降 7.5%，BMD 价格回落，但四季度供应偏紧，欧洲菜籽播种是更近的风险。
植物油印尼确认推行 B50，Vesper 预计新增需求 100 万吨全面实施 B50 将使印尼生物燃料用棕榈油最低用量增加 240 万吨。Vesper 估计，若未能走完这一步，超出 B40 的增量约为 100 万吨，而供应端已现隐忧。
谷物与饲料巴斯马蒂米价走高：kharif 季歉收达四成印度巴斯马蒂米价 8 月持续走高，kharif 季产量估计比常年低 40%，碾米厂和 mandi 手中几乎已无陈年稻谷和成品巴斯马蒂米可作储备，出口商仍不计价格持续采购。
植物油棕榈油远月合约计入厄尔尼诺减产损失GAPKI 表示，极端厄尔尼诺现象可能使印尼下一榨季棕榈油产量减少多达 300 万吨，幅度高于 LSEG 与 OilWorld 给出的 200 万吨估计，期货曲线已经开始计入这一产量风险。
植物油豆油因市场质疑 EPA 生物燃料政策而下跌，菜籽随之走低受美国环保署可能放宽生物燃料掺混规则的传闻影响，CBOT 豆油 9 月合约跌至每磅 67.13 美分，跌幅近 6%，菜籽随之走低，美加贸易争端又添压力。
能源决定已下：UDB 将成为强制要求，但市场参与者为不断变化的时间表做好准备了吗？解读欧盟生物燃料数据库（UDB）的最新实施进展，以及授权法案、磋商流程和一再推迟的期限，对生物燃料行业的时间表与合规准备究竟意味着什么。
植物油Vesper 率先推出首批符合 EUDR 的 2025 年棕榈油远期价格基准Vesper 推出业内首批符合 EUDR 的 2025 年棕榈油远期价格基准，涵盖 CIF 鹿特丹毛油与西欧 RBD 两个品种，每日更新，方法论已与客户验证。
