自 Vesper 7 月中旬发布报告以来，废弃食用油带动整个生物柴油板块普遍走高。废弃食用油 CIF ARA 上涨 18.7%，明显领先于其余品种，而废弃食用油 EXW 荷兰上涨 3.0%。
更广泛的板块跟随能源市场走高。瓦斯油 LS 于 8 月 25 日上涨 9.6%，至 1,243 美元/mt。FOB ARA 各生物燃料等级同步上行：FAME 0 上涨 10.7%，UCOME 上涨 9.8%，FAME -10 上涨 13.9%。在加氢植物油方面，以牛脂为原料的产品上涨 14.6%，以废弃食用油为原料的上涨 9.5%，以植物油为原料的上涨 3.7%。
与此同时，经霍尔木兹海峡的航运已几近全面停滞。8 月 24 日出港通行量降至零，仅有四艘船舶进港，使总通行量维持在战前水平的约 3%。美国与伊朗于 6 月 18 日签署的谅解备忘录已于 8 月 18 日到期，未能达成协议。阿曼目前正在斡旋：外交大臣巴德尔·阿尔布赛义迪于 8 月 24 日抵达德黑兰，伊朗与阿曼次日发表联合声明，提议设立临时联合海上走廊并开展联合扫雷项目，有关长期通行管理的技术磋商仍在继续。
废弃食用油的贸易流向已按地区分化。中国 1 月至 7 月出口量达到 2,231,305 吨，同比增长 54.8%，其中仅 7 月的出口节奏就比去年同期高出一倍以上。同期欧盟进口量下滑 2.4%。美国上半年进口量下降 40.3%，仍反映出针对中国废弃食用油的关税影响，不过较 1 月至 4 月期间 58.2% 的降幅已有所收窄。
德国需求是另一股明显的拉动力量。据 UFOP 数据，2026 年前五个月加氢植物油消费量达到 270,700 吨，而去年同期为 64,900 吨，背后是温室气体减排配额由 10.6% 上调至 12%、自 1 月 1 日起取消废弃物基生物燃料的双倍计入，以及禁止结转配额盈余的新规。BAFA 数据显示，生物柴油与加氢植物油的合计掺混比例在 4 月首次突破 10%。德国还于 8 月 10 日向欧盟委员会提交了一项法律草案，拟允许在欺诈案件中追溯撤销生物燃料可持续性证书，可能于 10 月生效。
美国政策则朝相反方向发力。8 月 24 日 RIN 价格下跌，此前美国环保署延长了 9 月 1 日的合规截止日期，并表示将在月底前就 34 项待决的小型炼厂豁免申请作出裁决。常规乙醇 D6 RIN 成交价为 1.75 美元，下跌 34 美分，为 4 月 15 日以来最低；生物质基柴油 D4 RIN 则回落至约 1.92 美元。进入第四季度，欧洲的强制掺混要求与美国的合规价值正把原料需求拉向不同方向。
