Les huiles alimentaires usagées ont mené un mouvement de hausse généralisé sur l’ensemble du complexe biodiesel depuis le rapport Vesper de la mi-juillet. Les huiles alimentaires usagées CIF ARA ont pris 18,7 %, nettement devant le reste du groupe, tandis que les huiles alimentaires usagées EXW Pays-Bas gagnaient 3,0 %.
Le complexe élargi a suivi le marché de l’énergie à la hausse. Le gazole LS a pris 9,6 % à 1 243 USD/mt le 25 août. Les qualités de biocarburants FOB ARA ont suivi le mouvement : FAME 0 en hausse de 10,7 %, UCOME de 9,8 % et FAME -10 de 13,9 %. Du côté de l’huile végétale hydrotraitée, les produits à base de suif ont gagné 14,6 %, ceux à base d’huiles alimentaires usagées 9,5 % et ceux à base d’huile végétale 3,7 %.
La navigation par le détroit d’Ormuz s’est entre-temps presque entièrement arrêtée. Les transits sortants sont tombés à zéro le 24 août, avec seulement quatre navires entrants, ce qui laisse le trafic total à environ 3 % des niveaux d’avant-guerre. Le protocole d’accord du 18 juin entre les États-Unis et l’Iran a expiré le 18 août sans accord. Oman assure désormais la médiation : le ministre des Affaires étrangères, Badr Albusaidi, est arrivé à Téhéran le 24 août, et une déclaration conjointe irano-omanaise a proposé le lendemain un corridor maritime commun temporaire ainsi qu’un projet conjoint de déminage, les discussions techniques se poursuivant sur une gestion permanente du trafic.
Les flux commerciaux d’huiles alimentaires usagées se sont scindés par région. Les exportations chinoises de janvier à juillet ont atteint 2 231 305 mt, en hausse de 54,8 % sur un an, le seul mois de juillet atteignant plus du double du rythme de juillet dernier. Les importations de l’UE ont reculé de 2,4 % sur la même période. Les importations américaines ont chuté de 40,3 % au premier semestre, reflétant toujours les droits de douane sur les huiles alimentaires usagées chinoises, même si l’écart s’est resserré depuis un repli de 58,2 % sur la période de janvier à avril.
La demande allemande est l’autre moteur évident. La consommation de HVO sur les cinq premiers mois de 2026 a atteint 270 700 t contre 64 900 t un an plus tôt, selon l’UFOP, portée par un quota de réduction des gaz à effet de serre passant de 10,6 % à 12 %, par la suppression du double comptage des biocarburants issus de déchets au 1er janvier et par de nouvelles règles bloquant le report des quotas excédentaires. Les données de la BAFA montrent que l’incorporation combinée de biodiesel et de HVO a dépassé 10 % pour la première fois en avril. L’Allemagne a par ailleurs soumis à la Commission européenne, le 10 août, un projet de loi autorisant le retrait rétroactif des certificats de durabilité des biocarburants en cas de fraude, avec une entrée en vigueur possible en octobre.
La politique américaine a tiré dans l’autre sens. Les prix des certificats RIN ont reculé le 24 août après que l’EPA a repoussé l’échéance de conformité du 1er septembre et signalé qu’elle statuerait d’ici la fin du mois sur 34 demandes d’exemption pour petites raffineries en attente. Les RIN D6 pour l’éthanol conventionnel se sont échangés à 1,75 $, en baisse de 34 cents et au plus bas depuis le 15 avril, tandis que les RIN D4 pour le diesel issu de biomasse ont reculé à environ 1,92 $. Les mandats européens et la valeur de conformité américaine tirent désormais la demande de matières premières dans des directions opposées à l’approche du quatrième trimestre.
