O óleo de cozinha usado (OCU) liderou uma alta generalizada em todo o complexo do biodiesel desde o relatório da Vesper de meados de julho. O OCU CIF ARA subiu 18,7%, bem mais do que o restante do grupo, enquanto o OCU EXW Países Baixos avançou 3,0%.
O complexo mais amplo acompanhou a alta do mercado de energia. O óleo diesel de baixo teor de enxofre subiu 9,6%, para 1.243 USD/mt, em 25 de agosto. Os tipos de biocombustível FOB ARA acompanharam o movimento: FAME 0 com alta de 10,7%, UCOME com alta de 9,8% e FAME -10 com alta de 13,9%. Do lado do HVO, o material à base de sebo ganhou 14,6%, o à base de OCU, 9,5%, e o à base de óleo vegetal, 3,7%.
Enquanto isso, a navegação pelo Estreito de Ormuz parou quase por completo. As travessias de saída caíram a zero em 24 de agosto, com apenas quatro navios de entrada, o que deixou o tráfego total em cerca de 3% dos níveis anteriores à guerra. O memorando de entendimento entre Estados Unidos e Irã, de 18 de junho, expirou em 18 de agosto sem acordo. Omã agora faz a mediação: o ministro das Relações Exteriores, Badr Albusaidi, chegou a Teerã em 24 de agosto, e uma declaração conjunta do Irã e de Omã propôs no dia seguinte um corredor marítimo conjunto temporário e um projeto conjunto de desminagem, enquanto as conversas técnicas sobre uma gestão permanente do tráfego seguem em andamento.
Os fluxos comerciais de OCU divergiram por região. As exportações da China de janeiro a julho chegaram a 2.231.305 toneladas, alta de 54,8% na comparação anual, com o mês de julho sozinho atingindo mais que o dobro do ritmo de julho do ano passado. As importações da União Europeia no mesmo período recuaram 2,4%. As importações dos Estados Unidos no primeiro semestre caíram 40,3%, ainda refletindo as tarifas sobre o OCU chinês, embora o recuo tenha diminuído frente aos 58,2% acumulados de janeiro a abril.
A demanda alemã é o outro motor evidente. O consumo de HVO nos primeiros cinco meses de 2026 chegou a 270.700 toneladas, ante 64.900 um ano antes, segundo a UFOP, sustentado por uma cota de redução de gases de efeito estufa que sobe de 10,6% para 12%, pelo fim da dupla contagem dos biocombustíveis de resíduos a partir de 1º de janeiro e por novas regras que impedem a transferência de cotas excedentes para o período seguinte. Dados do BAFA mostram que a mistura combinada de biodiesel e HVO superou os 10% pela primeira vez em abril. A Alemanha também apresentou à Comissão Europeia, em 10 de agosto, um projeto de lei que permitiria a revogação retroativa de certificados de sustentabilidade de biocombustíveis em casos de fraude, com possível entrada em vigor em outubro.
A política dos Estados Unidos puxou para o outro lado. Os preços dos créditos RIN caíram em 24 de agosto, depois que a EPA prorrogou o prazo de conformidade de 1º de setembro e sinalizou que decidiria até o fim do mês sobre 34 pedidos pendentes de isenção para pequenas refinarias. Os RINs D6 de etanol convencional foram negociados a 1,75 USD, queda de 34 centavos e o nível mais baixo desde 15 de abril, enquanto os RINs D4 de diesel de biomassa recuaram para cerca de 1,92 USD. Os mandatos europeus e o valor de conformidade nos Estados Unidos agora puxam a demanda por matéria-prima em direções opostas na entrada do quarto trimestre.
