Le piment rouge est resté figé près de 253 USD par quintal pendant toute la seconde moitié d’août. Sur la première semaine de septembre, la qualité Delhi 334 a gagné 39,85 USD, soit environ 16 %, pour atteindre 293,65 USD par quintal en une semaine environ, s’y est maintenue jusqu’au 8 septembre, puis s’est installée dans une fourchette de 272,68 à 293,65 USD du 9 au 11 septembre.
Le marché lui-même l’a expliqué par une amélioration de la qualité et une vraie reprise de l’intérêt acheteur, plutôt que par un événement isolé. En dessous se trouve la mousson de l’Andhra Pradesh, restée près de 40 % sous la normale pendant la fenêtre de semis, et que le rapport épices de Vesper lit comme le moteur probable du mouvement. Les arrivages sont restés stables, autour de 40 000 à 45 000 sacs à Guntur et environ 20 000 à Warangal : ce n’est donc pas une histoire d’arrivages, et la demande à l’export a été notablement absente pendant toute la hausse. Les cotations origine Guntur montrent l’écart de qualité qui arrive sur le marché : la qualité 334 s’est traitée entre 209,75 et 272,68 USD par quintal, la Teja entre 230,73 et 251,05 USD, et la Fatki entre 136,34 et 157,32 USD.
Le plus gros événement d’offre de la quinzaine est venu du Népal. Sa récolte de grande cardamome est estimée en hausse de 35 à 36 % grâce à une météo favorable, avec une qualité jugée solide, et cela pèse directement sur les prix indiens parce que la ceinture de Gangtok et Siliguri ne couvre qu’environ 37 % de la consommation intérieure. Le Kanchicut est tombé de sa fourchette d’ouverture de 16,57 à 16,62 USD par kilogramme jusque sous 15,73 USD le 11 septembre, avant de se stabiliser entre 16,05 et 16,15 USD au 13 septembre, le marché évoquant 14,68 USD d’ici Diwali. La petite cardamome a paru plus stable : le Delhi 7.5mm a clôturé de nouveau à 29,89 USD par kilogramme et les prix d’enchère ont tenu une fourchette étroite de 32 à 33 USD, tandis que les arrivages reculaient de 78 122 kg à 30 527 kg sur quatre ventes, ce qui suggère que la vague de nouvelle récolte qui pesait sur le marché en août s’essouffle peut-être.
Le poivre noir n’a pas bougé du tout. Le Mercura est resté à 8,02 USD par kilogramme les 1er, 6, 7, 10 et 13 septembre, soit une sixième semaine consécutive sans variation nette confirmée. Ce qui est nouveau, c’est la raison pour laquelle le plafond paraît moins solide. Les prix sri-lankais ont commencé à monter, portés par la demande d’importation indienne, ce qui réduit la pression des importations bon marché qui bridait les prix indiens depuis le printemps. La production indienne 2026 est désormais estimée entre 65 000 et 75 000 tonnes, avec un risque baissier si les effets d’El Niño se prolongent, et l’Inde se traite déjà avec une prime, autour de 7 800 USD la tonne contre 6 900 USD pour le Sri Lanka, 6 000 USD pour le Vietnam et 5 800 USD pour le Brésil.
Reste la question ouverte : le piment tiendra-t-il son nouveau niveau jusqu’à la période de Diwali ? Le rapport épices bimensuel de Vesper la suit quinzaine après quinzaine.
