Sul mercato del siero di latte i prezzi convergono e divergono allo stesso tempo. Il WPC80 continua a scendere e, poiché è stato proprio il prodotto che aveva spinto verso l’alto l’intero mercato delle proteine, la maggior parte dei prodotti del siero appare leggermente più debole in vista della fine dell’anno. Questo non significa che ogni prezzo del siero sia più basso. Chi cerca una specifica precisa di siero di latte dolce in polvere deve pagare un premio, alcuni gradi di isolato di proteine del siero di latte sono difficili da trovare per il quarto trimestre, e il lattosio per il quarto trimestre si trova facilmente su una specifica ampia, ma può costare molto più che nel terzo trimestre se il proprio fornitore lo ha esaurito.
Il siero dolce si rafforza su entrambe le sponde dell’Atlantico
Il siero di latte statunitense è stato quotato ben al di sotto del prodotto europeo, e la domanda estera è cresciuta in modo significativo nel corso dell’anno. Questa spinta dell’export ha portato i prezzi del siero di latte dolce in polvere statunitense al livello più alto del 2026, e il divario tra Europa e Stati Uniti si sta chiudendo rapidamente. La produzione statunitense resta buona, ma la domanda la supera leggermente.
Anche il siero dolce europeo tiene bene. Una parte della domanda del quarto trimestre non è ancora coperta e non c’è abbastanza prodotto per soddisfarla, dopo che la forte domanda di esportazione degli ultimi trimestri ha assorbito gran parte dei volumi disponibili. Le specifiche di grado superiore sono disponibili in quantità molto inferiori, il che mantiene alta la parte superiore della forchetta di prezzo. Vesper si aspetta che il siero dolce salga leggermente in entrambe le regioni, senza un movimento brusco rispetto ai livelli attuali.
Le proteine restano sotto pressione
Il WPC80 è sceso in modo estremamente brusco, con molti volumi del quarto trimestre ancora in cerca di collocazione e compratori che rimandano gli acquisti il più a lungo possibile. Alcuni venditori dell’UE hanno venduto a termine in tempo i propri volumi del quarto trimestre, ma gran parte del mercato no, e quei produttori ora cercano attivamente compratori a prezzi più bassi. La pressione si autoalimenta: ogni offerta più bassa spinge i compratori ad aspettare più a lungo, e questo costringe il venditore successivo a scendere ancora di più. Compaiono i primi segnali di stabilizzazione, e Vesper si aspetta che il WPC80 si indebolisca ancora, ma non in modo drastico, man mano che il suo prezzo si avvicina ai livelli dell’MPC 85.
Il WPI appare molto più stabile, sostenuto dall’ampia gamma di specifiche, ma non può restare indenne mentre il WPC80 scende così in fretta. In Europa lo spread tra i due si è allargato in modo significativo, e il WPI di grado standard ha iniziato a scendere. La scarsa disponibilità spot mantiene per ora stabili i prezzi negli Stati Uniti.
Anche i sottoprodotti si stanno indebolendo. La nuova capacità produttiva di WPC entrata in funzione ha portato con sé più permeato di siero di latte, e la domanda di esportazione, pur buona, non basta più ad assorbire i volumi in più. Più permeato significa anche più lattosio, e con gran parte della domanda del quarto trimestre già coperta, il lattosio appare più equilibrato di quanto non lo sia stato da tempo, dopo un leggero calo nelle ultime settimane. Vesper si aspetta un leggero calo del permeato e un lattosio sostanzialmente stabile, con una lieve tendenza al ribasso.
