Na rynku serwatki ceny jednocześnie się zbliżają i rozjeżdżają. WPC80 nadal tanieje, a ponieważ to właśnie ten produkt pociągnął w górę cały rynek białek, większość produktów serwatkowych wygląda pod koniec roku nieco słabiej. Nie oznacza to, że każda cena serwatki jest niższa. Kupujący, którzy szukają konkretnej specyfikacji serwatki słodkiej w proszku, muszą dopłacić, niektóre gatunki izolatu białka serwatkowego trudno znaleźć na IV kwartał, a laktozę na IV kwartał łatwo kupić w szerokiej specyfikacji, ale może ona kosztować znacznie więcej niż w III kwartale, jeśli dotychczasowemu dostawcy skończył się towar.
Serwatka słodka umacnia się po obu stronach Atlantyku
Amerykańska serwatka była wyceniana znacznie poniżej produktu europejskiego, a popyt eksportowy na nią w ciągu roku znacząco wzrósł. Ten eksportowy popyt wyniósł ceny amerykańskiej serwatki słodkiej w proszku na najwyższy poziom w 2026 roku, a różnica między Europą a USA szybko się zmniejsza. Produkcja w USA pozostaje dobra, ale popyt nieznacznie ją wyprzedza.
Europejska serwatka słodka również trzyma się mocno. Część popytu na IV kwartał wciąż nie jest pokryta i brakuje towaru, by go zaspokoić, po tym jak silny popyt eksportowy w ostatnich kwartałach wchłonął dużą część dostępnych wolumenów. Specyfikacje wyższej jakości są dostępne w znacznie mniejszych ilościach, co utrzymuje górną granicę przedziału cenowego na wysokim poziomie. Vesper spodziewa się, że serwatka słodka nieznacznie zdrożeje w obu regionach, bez gwałtownego ruchu od obecnego poziomu.
Białka wciąż pod presją
WPC80 potaniał wyjątkowo gwałtownie: duża część wolumenu na IV kwartał wciąż nie znalazła zbytu, a kupujący wstrzymują się tak długo, jak mogą. Część sprzedawców z UE w porę sprzedała z wyprzedzeniem swój wolumen na IV kwartał, ale duża część rynku tego nie zrobiła i ci producenci aktywnie szukają teraz kupujących po niższych cenach. Presja sama się napędza: każda niższa oferta zachęca kupujących do dłuższego czekania, co zmusza kolejnego sprzedawcę do jeszcze większej obniżki ceny. Pojawiają się pierwsze oznaki stabilizacji, a Vesper spodziewa się dalszego osłabienia WPC80, choć nie dramatycznego, w miarę jak jego cena zbliża się do poziomów MPC 85.
WPI wydaje się znacznie stabilniejszy dzięki szerokiej gamie specyfikacji, ale nie pozostaje odporny na tak szybki spadek cen WPC80. W Europie różnica cen między nimi wyraźnie się zwiększyła, a WPI standardowej jakości zaczął tanieć. Ograniczona dostępność na rynku spot utrzymuje na razie stabilne ceny w USA.
Słabną też produkty uboczne. Nowe moce produkcyjne WPC, które uruchomiono, przyniosły więcej permeatu serwatkowego, a popyt eksportowy, choć dobry, nie wystarcza już do wchłonięcia dodatkowego wolumenu. Więcej permeatu oznacza też więcej laktozy, a ponieważ duża część popytu na IV kwartał jest już pokryta, rynek laktozy wygląda na najbardziej zrównoważony od dłuższego czasu, po lekkim spadku cen w ostatnich tygodniach. Vesper spodziewa się lekkiego spadku cen permeatu i ogólnie stabilnej laktozy z lekką tendencją spadkową.
