Le cumin a bougé pour la première fois depuis environ un mois. Le Delhi ordinary a ouvert la quinzaine près de 2,39 USD par kilogramme, a reculé à 2,37 USD le 1er septembre alors que la demande s’est tue une journée, est monté à 2,41 USD le 3 septembre et a tenu un palier à 2,43 USD du 8 septembre jusqu’à la clôture du 13 septembre. C’est une progression lente et soutenue, pas un sursaut d’une séance qui se dénoue tout seul.
Le moteur, c’est la demande de la saison des fêtes, venue des fabricants d’épices locaux et des acheteurs de gros, avec des stockeurs qui s’y ajoutent. Les arrivages à Unjha sont restés dans une fourchette normale de 8 000 à 14 000 sacs tout du long, il s’agit donc d’une hausse tirée par la demande et non d’un choc d’offre, et la cotation origine d’Unjha elle-même est passée d’environ 2,21 USD par kilogramme en début de quinzaine à 2,25 à 2,31 USD par kilogramme le 3 septembre, avant de refluer vers la clôture. Les contrats à terme sont allés dans l’autre sens, glissant d’environ 2,25 USD par kilogramme le 6 septembre à 2,20 USD par kilogramme les 10 et 11 septembre, ce qui veut dire que les stockeurs achetaient le marché physique avec plus de conviction que les spéculateurs n’achetaient le papier. La demande chinoise est restée absente, comme depuis des mois, tandis que le Bangladesh apportait un soutien léger et régulier.
La coriandre a produit la divergence la plus nette. Le Badami a ouvert autour de 1,76 USD par kilogramme, s’est replié dans une fourchette de 1,70 à 1,73 USD et n’en a plus bougé, terminant la quinzaine à 1,71 à 1,73 USD avec à peine 0,05 USD par kilogramme de variation nette. Le contrat à terme actif est tombé de 1,66 USD par kilogramme à 1,58 USD par kilogramme le 11 septembre, soit près de 5 %, dans un marché où le physique n’a presque rien fait. Les arrivages au mandi de Baran sont tombés à seulement 150 à 400 sacs sur plusieurs séances, la tension n’a donc pas disparu ; les stockeurs ont simplement cessé de courir après les prix à ces niveaux. Les exportations d’avril et de mai de l’exercice 2026-27 ressortent à 10 236 tonnes pour 15,46 millions USD, soit un recul de 26 % en volume sur un an pour des recettes supérieures d’environ 7 %.
Le curcuma a rompu son propre schéma en ne faisant presque rien. Après trois cycles consécutifs de hausse et de correction, l’Erode Gatta a oscillé entre environ 193 et 197 USD par quintal et a fini la quinzaine tout près de son point de départ. L’argument d’offre est inchangé : le report sur les principaux marchés est estimé à à peine 5 lakh sacs contre une consommation annuelle proche de 140 lakh sacs, et les semis de cette campagne ont été inférieurs de 27 à 28 % à la normale. Les transformateurs ont acheté les creux et vendu les rebonds sans accumuler assez de conviction pour partir dans un sens ou dans l’autre.
Savoir si le mouvement du cumin se prolonge sur la séquence Navratri et Diwali dépend de la part de cette demande de fêtes déjà anticipée, et le rapport épices bimensuel de Vesper détaille ce que le marché surveille.
