Cet article a été mis à jour pour la dernière fois le 4 août 2025 et reflète le marché tel qu’il était alors. Ses chiffres, prévisions et éventuelles recommandations d’achat n’ont pas été actualisés depuis. Pour des prix et des analyses à jour, consultez notre section analyses de marché.
Ces dernières années, les boulangeries et les fabricants de produits de grande consommation ont fait face à un défi croissant : la volatilité climatique, désormais au cœur de la stratégie d’approvisionnement. La météo extrême, les inondations, les sécheresses, les canicules et les gelées hors saison ont de plus en plus perturbé les chaînes d’approvisionnement agricoles mondiales, avec un impact direct sur la disponibilité, la qualité et le prix des ingrédients de base de la boulangerie.
Si certaines catégories comme les œufs et les produits laitiers restent mieux protégées grâce à des systèmes de production contrôlés, un large éventail d’intrants essentiels de la boulangerie est très vulnérable aux conditions climatiques. On y trouve les céréales, les huiles végétales, le sucre, le cacao, les fruits à coque, les fruits, la vanille et les amidons, tous cultivés en plein champ et de plus en plus exposés à une météo extrême et imprévisible.
Des variations de la mousson indienne qui pèsent sur les exportations de blé aux sécheresses brésiliennes qui redessinent les marchés mondiaux du sucre et du soja, les équipes achats ne peuvent plus traiter le climat comme une variable de second plan. En 2026, il devrait jouer un rôle plus important que jamais.
Parmi les grands thèmes climatiques qui se dégagent dans les chaînes d’approvisionnement mondiales :
- Des sécheresses persistantes qui réduisent l’humidité des sols et le potentiel de rendement
- Des pluies erratiques et des moussons décalées qui affectent le calendrier des semis et des récoltes
- Des canicules qui compromettent la floraison, la formation racinaire et la teneur en huile ou en sucre
- Une pression accrue des maladies et des ravageurs, souvent liée à des hivers plus doux et à des précipitations changeantes
- Les transitions La Niña–El Niño qui accentuent la volatilité de la production régionale
- Le stress hydrique et la dégradation des sols qui menacent les repousses et les plantations pluriannuelles
Cet article examine plusieurs ingrédients clés comme le sucre, les céréales, l’huile végétale, le cacao et les fruits à coque sous l’angle du risque climatique. Pour chacun, nous explorons comment les profils météo attendus en 2026 pourraient peser sur la volatilité des prix, et ce que les responsables achats devraient faire dès maintenant pour bâtir de la résilience.
Sucre : un excédent mondial se heurte à des chocs météo régionaux
Le marché mondial du sucre est en pleine recomposition. Un excédent est prévu pour la campagne 2025/26, soutenu par une production plus élevée dans des régions de production clés comme le Brésil, l’Inde et la Thaïlande. Sur le papier, cela devrait alléger la pression sur les prix. Mais pour les responsables achats, l’histoire ne s’arrête pas là. La volatilité climatique ajoute une couche d’incertitude déterminante.
Tout d’abord, le Brésil s’apprête à réaliser un nouveau broyage de canne record, grâce à des conditions de récolte sèches et favorables. Pourtant, ces mêmes épisodes secs suscitent des inquiétudes à long terme. Fin juillet 2025, les précipitations à São Paulo étaient inférieures de 75 % à la moyenne, selon HSAT, tandis que le Paraná accusait un déficit de 83 %. Si cela a soutenu l’efficacité de la récolte 2025, le déficit d’humidité des sols s’aggrave et menace la régénération des repousses et le potentiel de rendement de la canne à l’approche de 2026.
« Il existe un risque que, si le temps sec se prolonge jusqu’à la fin de l’année, la récolte 2026 démarre en position de faiblesse, avec des réserves en eau limitées et des structures de sol stressées », indique HSAT.
Si les estimations de production du Brésil sont favorables, le marché du sucre de l’Union européenne s’achemine vers une campagne de commercialisation 2025/26 difficile (d’octobre 2025 à septembre 2026), avec une baisse de production prévue et des flux commerciaux en évolution, selon le groupe d’experts pour l’organisation commune des marchés agricoles. La culture de betterave sucrière devrait reculer nettement, avec une surface semée en baisse de 10,6 % à 1,351 million d’hectares, contre 1,512 million d’hectares l’année précédente.
Mais au-delà du recul des surfaces, la pression des maladies liée au climat s’impose comme une menace critique pour les rendements. Dans le centre et le sud de l’Allemagne, jusqu’à 30 % des cultures de betterave sucrière pourraient être touchées par des virus transmis par les pucerons, comme le BMYV et le BYV. Ces foyers sont étroitement liés aux conditions météo, en particulier aux hivers plus doux qui permettent aux pucerons d’hiverner en plus grand nombre et à une chaleur printanière plus précoce qui accélère leur activité.
Dans le même temps, les extrêmes de chaleur et de précipitations amplifient ces pressions dans toute l’Europe de l’Ouest. Dans des régions betteravières clés comme la France, la Belgique, les Pays-Bas et le Royaume-Uni, des températures durablement supérieures à la moyenne et des précipitations erratiques déstabilisent les conditions de culture, les températures de juillet ont dépassé la normale de 9–11 % dans des régions comme l’est de l’Angleterre, la Wallonie et la Flandre, tandis que les déficits de précipitations se situaient entre 15–25 % en Belgique et en Allemagne, dégradant la santé des sols et la disponibilité en eau.
Roger Bradshaw, Senior Investment Officer at Soft Commodity Consulting Ltd, souligne comment ce profil climatique compromet le développement de la culture : « En raison de la sécheresse extrême, le sol est trop dur pour que la pluie pénètre. Ce phénomène, où la sécheresse est suivie de pluies à fort ruissellement, nuit à la formation racinaire et à la teneur en sucre, et rend le rendement et la qualité 2026 de plus en plus incertains. »
À l’avenir, la pression des maladies pourrait constituer une menace encore plus grande en 2026, les tendances climatiques ne montrant aucun signe d’inversion. Des hivers doux persistants, conjugués à des restrictions croissantes sur l’usage des pesticides, pourraient créer une conjonction idéale pour la prolifération des pucerons. Si les profils météo actuels persistent ou s’intensifient, la filière sucrière de l’UE pourrait faire face non seulement à des récoltes plus petites, mais aussi à des récoltes biologiquement plus faibles, de plus en plus vulnérables aux ravageurs et aux agents pathogènes.
Plus à l’est, les déficits de précipitations restent un problème critique en Inde et en Thaïlande. Par exemple, les précipitations du Maharashtra ont reculé de près de 50 %, tandis que les provinces clés de Thaïlande, Nakhon Ratchasima, Buri Ram et Khon Kaen, ont enregistré des pluies inférieures de 51–56 % à la moyenne. Ces pays représentent ensemble plus de 25 % de la production mondiale de sucre, et un comportement irrégulier de la mousson, en partie lié aux transitions El Niño–La Niña, pourrait entraîner un stress des cultures, voire des réductions de surfaces en 2026.
À retenir pour les achats
Pour visualiser cette perspective en mouvement, regardez la prévision de prix du sucre ci-dessous.
Les modèles de Vesper fondés sur l’IA montrent que, si les prix mondiaux du sucre brut (Sugar No. 11 – US ICE) devraient rester relativement stables jusqu’en 2026, le sucre blanc européen (Sugar No. 5 – EU ICE) est attendu en légère hausse. Cela traduit l’inquiétude croissante que, malgré un excédent mondial prévu, des facteurs régionaux, en particulier en Europe, resserrent l’offre plus que prévu.
Cela dit, le moment peut être bien choisi pour agir. Comme le note Gabrielle Del’Arco, Manager of Data Research at Vesper : « les prix évoluent toujours sous les 17 cents US la livre, bien en dessous de la moyenne historique. L’offre est solide, mais les risques sous-jacents s’accumulent. Les rendements au Brésil sont inférieurs à ceux de l’an dernier, la demande d’éthanol augmente avec les nouvelles politiques d’incorporation qui entrent en vigueur en septembre, et les niveaux de stocks restent minces. Le scénario pourrait changer dans les mois à venir. Je pense que c’est un bon prix d’achat en ce moment. »
Céréales : des profils météo qui font diverger les résultats régionaux
Les perspectives mondiales du blé pour 2025/26 sont de plus en plus façonnées par les contrastes météo. Alors que l’Australie, le Canada et une partie des États-Unis voient leurs conditions s’améliorer, les exportations de la mer Noire, en particulier depuis la Russie et l’Ukraine, subissent la pression de rendements erratiques et de récoltes plus lentes.
Au Canada, les notations du blé de printemps se sont améliorées, la Saskatchewan affichant désormais 68 % en condition bonne à excellente. Cela conforte une prévision de rendement relevée à 57,1 bu/acre, légèrement au-dessus de la moyenne quinquennale. Les parcelles semées tôt dans les zones plus sèches pourraient toutefois subir des dommages irréversibles. Les États-Unis, à l’inverse, enregistrent des chiffres de production de blé plus faibles malgré une meilleure disponibilité en eau.
Les prévisions d’exportation de blé de la Russie et de l’Ukraine s’effritent en raison de difficultés météo et logistiques persistantes, certaines estimations passant sous les 57 millions de tonnes cumulées, le plus bas niveau depuis quatre ans. Des expéditions plus importantes attendues depuis l’UE, les États-Unis et l’Australie pourraient toutefois amortir l’offre mondiale.
Du côté du blé dur, les perspectives de la récolte canadienne 2025 se sont améliorées après les pluies récentes, portant les notations de qualité au-dessus de la moyenne décennale. Les attentes de rendement pourraient dépasser les 31,9 bu/acre actuels, certains analystes évoquant un alignement sur des campagnes plus solides comme 2022 et 2024.
Dans l’UE, la production progresse également. Une récolte de 8,3 millions de tonnes est prévue, en hausse de 1,1 million par rapport à 2024, ce qui devrait affaiblir la demande d’exportations canadiennes. Les offres italiennes restent proches de leurs plus bas pluriannuels, reflétant un potentiel de hausse limité dans un marché bien approvisionné.
Pour l’orge, les conditions de culture au Canada sont remarquablement bonnes. Les rendements devraient dépasser la moyenne quinquennale, soutenus par une météo favorable en juillet. La production est estimée à 8,22 millions de tonnes, légèrement au-dessus de l’an dernier, malgré une baisse de 4 % des surfaces semées. Pendant ce temps, la récolte d’orge américaine continue de décevoir, avec une production attendue en baisse de 12 % sur un an. Comme le note EarthDaily Agro, ce contraste souligne la divergence croissante entre les champs nord-américains.
Malgré la solide production canadienne, les primes de l’orge de brasserie se sont affaiblies sur les marchés mondiaux. Cela tient non seulement à l’amélioration de la qualité de la récolte, mais aussi à un tassement de la demande, en particulier en Europe et en Asie.
Pour le maïs, les États-Unis sont en voie d’atteindre une production record en 2025. Les conditions de culture restent solides, à 73 % en état bon à excellent, et les projections de rendement dépassent désormais 185,5 bu/acre, ce qui correspond à une récolte de plus de 16 milliards de boisseaux. Les prix restent pourtant sous pression. HSAT souligne que les prévisions récentes d’une météo durablement favorable pèsent davantage sur les contrats à terme, qui évoluent autour de 4,36½ USD pour l’échéance de mars 2026.
En Europe, le stress lié à la sécheresse pénalise la production de maïs, mais une plus grande disponibilité de céréales fourragères alternatives a jusqu’ici empêché toute hausse brutale des prix.
Enfin, l’avoine entre dans le cycle 2025/26 avec une base d’offre tendue. Les rendements au Canada devraient dépasser légèrement la moyenne, à 89,7 bu/acre, mais les stocks de fin de campagne prévus restent proches de niveaux historiquement bas, à 400 000 tonnes. Si la plupart des acheteurs sont bien couverts jusqu’à l’automne, toute déception à la récolte pourrait déclencher un nouveau rallye. Selon LeftField, les acteurs du marché devraient se préparer à une possible tension après récolte si la variabilité météo se poursuit.
À retenir pour les achats
Du point de vue des achats, la variabilité régionale des cultures et les signaux climatiques changeants façonnent déjà le paysage de l’approvisionnement en céréales pour 2026.
Sur le blé, les prix restent relativement mous pour l’instant, mais la prévision de Vesper fondée sur l’IA pour le blé de meunerie de l’UE et le blé d’hiver Hard Red américain laisse entrevoir une remontée lente jusqu’au début de 2026. Avec l’instabilité des exportations en mer Noire et le resserrement des écarts entre les qualités américaines et canadiennes, le troisième trimestre 2025 s’annonce comme une fenêtre précieuse pour bloquer des contrats à terme.
Pour l’orge, le tableau reste contrasté. Les conditions canadiennes sont bonnes, mais la production américaine est à la traîne. Comme le souligne EarthDaily Agro, la demande mondiale de malt reste atone. Une reprise possible des exportations asiatiques pourrait toutefois soutenir les prix plus tard dans l’année, faisant du quatrième trimestre 2025 un moment opportun pour amorcer la couverture.
Le maïs offre une opportunité d’achat tactique. Avec des rendements américains record en perspective et les tendances météo favorables récentes soulignées par HSAT, les prix restent sous pression. Les équipes achats peuvent tirer parti des creux de court terme pour couvrir leurs besoins immédiats, tout en gardant un œil attentif sur la météo et les données de rendement de fin de campagne. À l’avenir, les prix devraient légèrement baisser à l’approche de 2026, ce qui conforte une stratégie d’achat prudente mais opportuniste.
Enfin, l’avoine reste structurellement tendue. Si les rendements sont légèrement au-dessus de la moyenne, les stocks bas laissent peu de marge d’erreur. Échelonner les achats à partir de la fin du troisième trimestre aidera à atténuer le risque à l’approche de 2026, en particulier pour les acheteurs qui ont besoin d’une qualité et d’un volume constants.
Huiles végétales : les extrêmes climatiques mettent à l’épreuve la stabilité des rendements
À mesure que se déroule le second semestre 2025, les marchés des huiles végétales sont de plus en plus façonnés par des profils météo perturbateurs et propres à chaque région. Si la production reste relativement stable dans certaines zones, les anomalies climatiques, des sécheresses aux pluies excessives, s’imposent comme des forces critiques susceptibles de compromettre les rendements et la teneur en huile dès le premier trimestre 2026. Les marchés de l’huile de palme, de soja, de colza et de tournesol sont tous mis à l’épreuve par ces évolutions, chacun avec son propre jeu de facteurs de stress.
En Asie du Sud-Est, la production d’huile de palme continue de profiter de conditions de récolte sèches, mais les signaux météo sous-jacents deviennent plus préoccupants. Selon HSAT, les précipitations de juillet dans des zones clés d’Indonésie et de Malaisie, comme Riau, Sumatera Utara, Sabah et Sarawak, étaient inférieures de 48–68 % à la normale, tandis que les températures dépassaient de 1–3,6 % les moyennes historiques. Si ces conditions ont soutenu la production récente, elles épuisent désormais rapidement l’humidité des sols, ce qui fait craindre un stress du palmier à huile et un frein possible sur les rendements dès le début de 2026.
Pour l’huile de soja, la volatilité météo se joue dans les deux hémisphères. Les conditions de culture aux États-Unis restent solides pour l’instant, mais HSAT met en évidence des profils fortement contrastés en Amérique du Sud. L’Argentine a connu en juillet des pluies qui ont bondi de 153–344 % au-dessus de la moyenne dans des provinces centrales comme Córdoba et Buenos Aires, tandis que le sud du Brésil a subi une sécheresse marquée. Ces extrêmes opposés pourraient perturber les cycles de semis et de floraison plus tard dans l’année, créant de l’incertitude sur l’offre mondiale de soja à l’approche de la prochaine campagne.
Parallèlement, les marchés de l’huile de colza subissent déjà les effets directs d’un excès de pluie. En Europe centrale, les retards de récolte s’accumulent en raison d’orages persistants, surtout en Allemagne et en France. HSAT fait état de pluies supérieures de 38–60 % à la moyenne dans les principales régions colzaïères de l’UE. Ces conditions gênent non seulement les travaux des champs, mais risquent aussi de diluer la teneur en huile et d’affecter la qualité des graines. Au Royaume-Uni, les températures ont dépassé la normale de 10–12 % en juillet, ce qui pourrait influer sur la maturité et l’extraction d’huile. En Europe de l’Est, la récolte ukrainienne accuse un retard par rapport au rythme de l’an dernier, et les rendements moyens reculent de 25 %, après des épisodes météo défavorables antérieurs.
Enfin, l’huile de tournesol affronte un stress climatique comparable. Bien que les surfaces aient globalement progressé, la sécheresse et la chaleur prolongées en Ukraine commencent à menacer le développement des graines. Les données de HSAT montrent des déficits de pluie en juillet dépassant 50 % dans des oblasts clés comme Zaporijjia et Donetsk, avec des anomalies de température locales atteignant jusqu’à 7 % au-dessus de la normale. Ces tensions cumulées ont conduit APK-Inform à abaisser sa prévision de production de tournesol en Ukraine de près de 1 million de tonnes, à 13,65 mmt. Ce déficit pourrait commencer à peser sur les rendements en huile lors de la trituration du premier trimestre 2026.
Pour toutes les grandes cultures oléagineuses, le message est clair : la météo n’est plus une variable de second plan, elle remodèle activement les chaînes d’approvisionnement, la qualité des récoltes et les fondamentaux de marché à l’approche de 2026.
À retenir pour les achats
Les acheteurs doivent savoir que nous observons actuellement une forte demande d’huile de palme en provenance d’Inde et de Chine, qui devrait soutenir les prix de l’huile de palme. D’autres facteurs de soutien existent : une offre indonésienne plus tendue en juin, une consommation intérieure en hausse en Indonésie et une décote favorable de l’huile de palme par rapport à l’huile de soja.
Une couverture anticipée pour les premier et deuxième trimestres 2026 est recommandée, surtout tant que les prix restent sous la moyenne de long terme.
Par ailleurs, les acheteurs doivent garder à l’esprit qu’août pourrait être un mois volatil pour l’huile de soja en raison des nouvelles liées à la météo. De plus, les marchés suivront de près les avancées sur l’accord commercial entre les États-Unis et la Chine, qui influencera les perspectives des exportations américaines de soja. En septembre, les prix devraient subir une pression liée à la récolte américaine. Bon moment pour réaliser quelques achats. Par ailleurs, les prix de septembre et d’octobre paraissent actuellement intéressants pour les acheteurs. Au quatrième trimestre, en revanche, nous anticipons une reprise, avec des prix de l’huile de soja au CBOT susceptibles de dépasser 1 200 USD/mt, portés par une demande accrue du secteur du biodiesel.
Concernant l’huile de colza, les acheteurs doivent noter que la récolte dans certains pays européens (par exemple l’Allemagne) a été retardée par de fortes pluies, ce qui la fait chevaucher la récolte canadienne. Ce chevauchement devrait tirer les prix spot vers le bas en août. À partir de novembre, les prix devraient monter en raison d’un report plus tendu cette année et d’exportations ukrainiennes attendues en baisse, ce qui fait de juillet et août un bon moment pour bloquer quelques volumes.
Pour l’huile de tournesol, les risques météo pourraient soutenir les prix en août. APK-Inform a récemment réduit sa prévision de production de tournesol ukrainien de 1 million de tonnes métriques (MMT), et d’autres révisions à la baisse sont possibles dans d’autres régions. Une pression de récolte est attendue en septembre et octobre (bon moment pour acheter), suivie d’une probable reprise des prix à partir de novembre.
En résumé, si les prix spot de certaines catégories d’huiles végétales restent favorables, les équipes achats devraient se préparer à des fondamentaux changeants et à des pressions climatiques latentes. Suivre de près l’avancement des récoltes et l’actualisation des flux d’exportation sera déterminant pour maîtriser le coût et la disponibilité à l’approche de 2026.
Cacao : le marché de la poudre sous double pression de la météo et des chaînes d’approvisionnement
Après deux années de volatilité historique, les marchés du cacao entrent peut-être dans une phase de correction, mais pour les acheteurs de la boulangerie, le vrai risque reste concentré sur la poudre de cacao, dont les prix sont élevés et sur laquelle les pressions liées à la météo s’intensifient.
En Afrique de l’Ouest, première région productrice de cacao au monde, une évolution critique est apparue. Si les pluies de juin étaient prometteuses, le rapport météo du 27 juillet de CRA montre que les précipitations ont fortement reculé en juillet en Côte d’Ivoire et au Ghana, au moment du stade de survie des cabosses. Ce calendrier est crucial, car il conditionne la taille et la viabilité de la récolte principale 2026.
Désormais, les enquêtes de terrain de la filière confirment que les taux de mortalité des fleurs et des chérelles ont dépassé les attentes, ce qui laisse présager une baisse de production probable de 10 % sur la récolte 2025/26, un net renversement par rapport aux prévisions de croissance antérieures. Cette tendance est confirmée par Martijn Bron, qui note : « Les inquiétudes sur l’offre apparaissent toujours vite dès que quelque chose n’est pas idéal sur le plan météo, surtout lorsqu’il n’y a aucune marge d’erreur avec un ratio stocks/consommation encore historiquement tendu. »
Les risques structurels ne s’arrêtent pas là. La qualité des fèves de la récolte intermédiaire ivoirienne en cours se dégrade. Les broyeurs signalent une acidité plus élevée, une teneur réduite en beurre de cacao et une flambée des niveaux d’acides gras libres (FFA), jusqu’à 12 % contre une norme de 1,75 %. Cela a fortement réduit l’efficacité du broyage. En conséquence, les broyeurs ivoiriens ont volontairement réduit leurs achats de fèves de cacao de 20 % depuis janvier, en opérant avec des stocks minimaux et en réduisant les volumes transformés.
À l’échelle mondiale, les données de broyage du cacao montrent comment ce goulet d’étranglement affecte l’offre :
-
Le broyage européen du deuxième trimestre a reculé de 7,2 %, atteignant un plus bas de cinq ans.
-
Le broyage asiatique a chuté de 16,3 %, le plus faible depuis 2017.
-
Le broyage malaisien a plongé de 22 % par rapport au trimestre précédent.
Tout cela converge vers un marché de la poudre tendu. Les transformateurs produisent moins de poudre en raison de faibles rendements des fèves et d’une moindre demande de beurre de cacao, tandis que les chocolatiers, qui ont remplacé le beurre de cacao coûteux par des huiles végétales, réclament désormais davantage de poudre de cacao pour préserver le goût et la couleur. Résultat : un resserrement par la demande sur une base d’offre qui se contracte.
Les prix de la poudre de cacao restent proches de leurs records, au-dessus de 10 000 USD/mt en Europe et approchant 9 000 USD/mt aux États-Unis, selon Commodity Risk Analysis. Des solutions de remplacement comme la caroube ou les substituts à base de blé émergent, mais pour de nombreuses applications de boulangerie, la poudre de cacao reste indispensable en raison de ses rôles fonctionnels sur le goût, la couleur, la texture et le levage.
À l’avenir, le positionnement spéculatif sur le marché des contrats à terme sur le cacao reste léger, ce qui laisse place à des mouvements haussiers rapides si les perspectives météo se dégradent ou si les prévisions d’offre sont revues encore à la baisse.
À retenir pour les achats
Les responsables achats devraient suivre de près la météo à court terme en Côte d’Ivoire et au Ghana. Si les pluies d’août–septembre ne se matérialisent pas, les inquiétudes sur la récolte 2026 reviendront probablement sur le marché. Mais au-delà de la météo, les prix du cacao sont aussi façonnés par d’autres facteurs. Comme le mentionne Martijn Bron, expert du cacao, dans sa dernière analyse du marché du cacao : « Dans l’intervalle, la consommation ralentit, les stocks à l’origine se reconstituent et la position spéculative nette acheteuse sur le cacao se dénoue rapidement. »
Les modèles d’IA de Vesper prévoyant des prix de la poudre élevés jusqu’au début de 2026 (voir la figure ci-dessous), il peut être prudent d’échelonner les achats tout au long du quatrième trimestre 2025, en particulier si vous dépendez de la poudre de cacao pour les gâteaux, les biscuits et les fourrages. Une approche étalée offre de la souplesse tout en protégeant contre une reprise des perturbations.
Fruits à coque : des récoltes limitées par la météo tendent les perspectives 2026, surtout pour la macadamia et l’amande
Parmi les ingrédients de boulangerie, les fruits à coque restent l’une des catégories les plus sensibles au climat. De la floraison à la récolte, les arbres à fruits à coque dépendent de cycles saisonniers stables, ce qui les rend vulnérables aux événements météo extrêmes ou mal synchronisés. La campagne 2025 en a déjà révélé les conséquences, en particulier dans les régions productrices de macadamia et d’amande.
Les récoltes de macadamia en Afrique du Sud, au Kenya et en Australie ont été durement touchées. La récolte sud-africaine est tombée à environ 85 000 tonnes en coque (NIS), tandis que le Kenya et l’Australie produisent chacun autour de 42 500–45 000 tonnes, bien en dessous des moyennes récentes. Selon le Global Trading Tree Nuts Report (31 juillet 2025), ces baisses tendent directement la disponibilité des calibres de snacking comme Style 0, Style 1, Style 2 et Style 4L, couramment utilisés dans les produits de boulangerie et de snacking premium.
Dans le même temps, les styles destinés à l’ingrédient (Style 5 et 6) restent largement disponibles, pour l’instant. Les États-Unis demeurent largement en retrait en raison du droit de douane à l’importation de 30 % à venir sur les macadamias sud-africaines, applicable au 1er août. Cela a conduit à un comportement d’achat prudent, au jour le jour, de la part des acheteurs d’ingrédients américains, surtout compte tenu des longs délais d’approche et de transit depuis les origines africaines, qui avoisinent désormais près de trois mois. Si les styles ingrédient restent attractifs en prix, ce calme pourrait ne pas durer. Une fois que les acheteurs américains reviendront sérieusement sur le marché pour la couverture 2026, la disponibilité pourrait se tendre rapidement.
Du côté de l’amande, l’Objective Estimate de l’USDA pour les amandes de Californie en 2025 est ressortie à 3,0 milliards de livres, au-dessus des attentes et bien au-dessus de l’estimation subjective et des totaux de 2024. Malgré cela, le chiffre reste scruté. Les transformateurs continuent d’évoquer le risque d’épisodes de chaleur de fin de campagne, en rappelant les pertes de récolte significatives de 2024 dues aux canicules d’avant récolte.
Même si la météo 2025 apparaît plus stable jusqu’ici, la tendance de plus long terme à des étés plus chauds et plus secs en Californie suggère que la volatilité climatique est désormais un facteur structurel de l’approvisionnement en amandes. De plus, des expéditions mondiales plus faibles cette campagne ont entraîné des stocks de report plus élevés, estimés actuellement à 450–500 millions de livres, offrant un répit temporaire aux acheteurs. Ce matelas pourrait toutefois disparaître vite si la météo affecte la floraison 2026 ou la nouaison précoce, comme cela devient de plus en plus fréquent.
À retenir pour les achats
La macadamia et l’amande abordent le cycle d’achat 2026 dans des conditions nettement différentes.
La prévision de Vesper montre des prix de la macadamia en redressement vers la fin de 2025, portés par des récoltes courtes en Afrique du Sud, au Kenya et en Australie, accentuées par le nouveau droit de douane américain de 30 % à l’importation. Selon Global Trading, les styles de snacking sont déjà en offre limitée, tandis que les styles ingrédient restent accessibles, mais cet équilibre pourrait changer. Les acheteurs devraient sérieusement envisager de sécuriser rapidement des volumes de Style 5 et 6, en particulier pour les applications de boulangerie 2026, avant que les stratégies au jour le jour ne cèdent la place à des contrats à terme plus importants.
Les prix de l’amande, à l’inverse, restent modérés grâce à une récolte américaine plus abondante que prévu et à des stocks de report élevés. Cela offre une opportunité d’achat attractive à court terme, en particulier pour des calibres premium comme NPX. Les équipes d’approvisionnement devraient toutefois rester vigilantes. Un seul événement météo défavorable début 2026 pourrait rapidement annuler l’avantage de prix actuel. Une couverture échelonnée tout au long du quatrième trimestre 2025 pourrait offrir le meilleur équilibre entre coût et risque.
Conclusion
Les risques climatiques étant profondément ancrés dans les systèmes agricoles mondiaux, les stratégies d’achat doivent évoluer pour intégrer une volatilité météo croissante sur les principaux ingrédients de boulangerie. Si les signaux de marché actuels offrent des opportunités d’achat tactiques dans certaines catégories, les perspectives 2026 restent très dépendantes des évolutions climatiques des prochains mois.
Ce blog s’appuie sur des analyses de marché publiées en juillet 2025. Pour rester informé de la façon dont les profils météo en évolution façonnent le développement des cultures et les risques de prix sur les céréales, les huiles, le sucre, le cacao et les fruits à coque, consultez notre page Analyses de marché pour les dernières informations.
