La poudre de lait écrémé (SMP) et le Non-Fat Dry Milk (NFDM) sont souvent présentés comme les produits les plus « banalisés » du paysage laitier. Ils se caractérisent par des spécifications plus simples que beaucoup d’autres ingrédients laitiers et représentent des volumes considérables dans le commerce mondial. Ce marché très concurrentiel réunit les États-Unis, l’Europe et la Nouvelle-Zélande, qui dépendent tous d’une demande à l’export suffisante pour maintenir des niveaux de prix sains sur leur marché intérieur. Le marché américain, en particulier, a connu une année 2023 relativement terne. Après le repli depuis les niveaux élevés de janvier 2022, les plus hauts depuis 2014, les prix ont surtout oscillé entre 1,10 et 1,20 $/Lb tout au long de l’année. Le prix a été un moteur clé de la demande, celle-ci s’essoufflant ou se déplaçant vers d’autres régions dès que les cours approchaient ou dépassaient le seuil de 1,20 $, voir Figure 1.
Figure 1 : comparaison entre les prix NFDM NDPSR et CME Spot
Cet article propose des perspectives pour le marché américain du NFDM en 2024, avec les éléments de contexte et les analyses nécessaires pour comprendre l’environnement nuancé dans lequel la filière devra évoluer en 2024. Nous passons en revue le bilan de l’offre, avec un panorama de la production laitière américaine et mondiale, de la production de NFDM et de SMP, et des niveaux de stocks des principales régions. Nous examinons également les effets possibles de l’évolution des schémas de production chinois et leur incidence sur le mix produit néo-zélandais, essentiel pour comprendre la compétitivité à venir.
Comment les volumes d’exportation de SMP et de NFDM des États-Unis, de l’Union européenne, de la Nouvelle-Zélande et de la Chine se sont-ils comparés en 2023 ?
Sur le marché à l’export du SMP/NFDM, les États-Unis, l’Union européenne et la Nouvelle-Zélande sont les acteurs dominants. En raison d’une concurrence intense pour les débouchés mondiaux, les prix entre ces régions sont généralement très proches. C’est la conséquence directe de la nécessité de rester compétitif sur un marché où les exportations peuvent représenter jusqu’aux deux tiers de la demande, le tiers restant correspondant à la consommation intérieure aux États-Unis.
Si l’on regarde les volumes exportés et la performance de ces trois acteurs clés en 2023, c’est la filière exportatrice américaine qui semble avoir le plus perdu : les chiffres d’exportation sont dans le rouge pour presque tous les pays du dix premières destinations (YoY YTD octobre). Ces chiffres n’ont « que » conduit à un recul de 3,42 %, en grande partie grâce à une forte hausse des expéditions vers le Mexique. Les États-Unis ont perdu en compétitivité, en particulier en Asie, voir Figure 2.
Figure 2 : tableau import/export pour les dix premières destinations à l’export du SMP (Food)
Si ce recul coïncide avec des importations modérées depuis l’Asie du Sud-Est (-13,67 % en octobre), on observe malgré tout une hausse des exportations néo-zélandaises de SMP vers la région, qui grignotent activement des parts de marché revenues aux États-Unis les années précédentes.
Pour la Chine, premier importateur mondial de SMP/NFDM, on relève une croissance de 7,23 % (YTD yoy – novembre) des importations de SMP, tandis que les États-Unis affichent un recul de 54,18 % de leurs exportations de SMP/NFDM vers la Chine (YTD yoy – octobre), voir Figure 3. Là encore, les chiffres indiquent que la Nouvelle-Zélande récupère l’essentiel de cette part de marché. En novembre 2023, les importations chinoises de SMP (Food) en provenance de Nouvelle-Zélande se sont élevées à 11 224 tonnes, soit 48,60 % du total importé. Cela représente une hausse de 17,80 % par rapport à l’année précédente, voir Figure 4.
Figure 3 : exportations États-Unis–Chine de SMP (Food)
Figure 4 : importations chinoises de SMP (Food) – dix premiers pays fournisseurs
Examinons maintenant l’offre pour comprendre l’effet de ces tendances à l’export sur les États-Unis.
Quel lien y a-t-il eu en 2023 entre l’évolution de la production laitière américaine et celle des prix du lait et de l’alimentation animale ?
La production laitière américaine a démarré 2023 sur la lancée solide de la fin 2022. Les premiers mois ont montré une forte croissance en glissement annuel, proche de la très bonne campagne laitière 2021. Malgré ce démarrage solide, un repli de la production s’est révélé inévitable, les prix du lait ayant plongé au cours des premiers mois de l’année, voir Figure 5.
Figure 5 : prix du lait selon l’USDA (All Milk)
Avec la baisse des prix du lait au premier semestre 2023, la rentabilité des éleveurs s’est dégradée. En cause : le resserrement de l’écart entre le coût de l’alimentation animale – leur poste de dépense le plus important et le plus volatil – et les prix reçus pour le lait. Les prix de l’aliment sont restés à des niveaux historiquement élevés tandis que les prix du lait chutaient fortement. Le premier répit est venu en août, après que l’écart entre les deux a touché son point bas en juillet 2023, voir Figure 6.
Figure 6 : comparaison des prix entre le lait de classe III et l’aliment pour vaches laitières
Malgré des marges historiquement basses qui pesaient sur la rentabilité des éleveurs, la production laitière est restée résiliente et a dépassé les niveaux de 2022. Ce tableau national masque toutefois d’importantes disparités régionales. Les États fromagers traditionnels du Midwest ont progressé de 1,76 %, tandis que la côte Ouest, qui inclut la Californie, région à forte production de NFDM, a souffert avec un recul de 1,5 % de la production laitière, voir Figure 7.
Figure 7 : production laitière aux États-Unis (Ouest)
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Quel a été l’effet des niveaux de production laitière sur la production de NFDM aux États-Unis en 2023 ?
L’effet du tassement des volumes de lait dans l’Ouest se lit clairement dans les chiffres de production de NFDM + SMP, voir Figure 8.
Figure 8 : volumes de production de NFDM + SMP (États-Unis)
Les niveaux de stocks de NFDM et de SMP se sont écartés de leur schéma saisonnier habituel. Traditionnellement, les stocks de NFDM augmentent pendant la campagne laitière américaine. En 2023, on a pourtant observé une hausse modeste en janvier, suivie d’un recul tout au long de l’année, voir Figure 9.
Figure 9 : offre et demande NFDM + SMP (États-Unis)
La ligne rouge montre la baisse des stocks de clôture mensuels, tandis que les barres du dessous opposent la consommation intérieure à la production. Cela souligne le rôle déterminant des exportations pour le marché américain.
Quelle était la relation entre l’offre et la demande mondiales dans la filière laitière en 2023 ?
À la seule lecture de l’offre, on pourrait s’attendre à un sentiment haussier. La réalité du marché raconte pourtant une autre histoire. Des prix modérés et des exportations à la traîne laissent entrevoir des difficultés du côté de la demande. Pour comprendre ce décalage, il faut creuser la demande, et en particulier la situation mouvante en Chine.
Si la Chine vise l’autosuffisance alimentaire, y compris pour les produits laitiers, le chemin est encore long. Malgré une croissance remarquable – une production laitière en hausse d’au moins 8 % par an ces trois dernières années et de 3,39 % sur les dix premiers mois de 2023 –, la filière laitière chinoise a encore beaucoup à parcourir, voir Figure 10.
Figure 10 : production laitière en Chine
L’essentiel de ce lait supplémentaire part vers la production de poudre de lait entier. Après un bond de 25,25 % en 2022 par rapport au recul de 2021, la production de poudre de lait entier a encore progressé de 13,2 % sur les dix premiers mois de 2023. Cette croissance pèse sur le marché d’exportation traditionnel de la Nouvelle-Zélande pour la poudre de lait entier. En réponse, la Nouvelle-Zélande a réorienté du lait de la poudre entière vers la production de SMP, d’où une hausse remarquable de 30 % de sa production de SMP à fin novembre 2023, voir Figure 11.
Figure 11 : volumes de production de SMP en Nouvelle-Zélande
La présence croissante de la Nouvelle-Zélande sur les marchés d’exportation du SMP représente un défi de taille pour les États-Unis. Tout au long de 2021 et pendant une grande partie de 2022, la cotation américaine du NFDM (NDPSR) gardait un avantage net, à des prix nettement inférieurs à ceux de la Nouvelle-Zélande. L’année écoulée a cependant marqué un basculement, l’écart de prix s’étant considérablement réduit, comme le montre la zone rose de la Figure 12. Désormais, lorsque la zone rose passe au-dessus de zéro, cela indique que les prix néo-zélandais sont en réalité inférieurs au NDPSR.
Figure 12 : comparaison de prix entre le NFDM et le SMP (Food)
Des écarts de prix plus resserrés pourraient laisser penser à des conditions de concurrence plus égales entre le NFDM américain et le SMP néo-zélandais, mais la réalité est un peu plus nuancée. Les accords commerciaux et les coûts de transport entrent souvent en jeu et agissent comme des correcteurs de prix invisibles. Ainsi, quand les écarts de prix sont minimes – autour de zéro –, les accords commerciaux avantageux de la Nouvelle-Zélande et des coûts de transport potentiellement plus faibles vers certaines régions peuvent faire pencher la balance en sa faveur et rendre son produit plus attractif malgré des prix apparemment comparables. C’est une difficulté de plus pour les exportateurs américains de NFDM qui se battent pour des parts de marché sur un marché mondial très intégré. La Chine en est un bon exemple : les exportations américaines doivent y ajouter 10 % de droits de douane à l’importation, tandis que l’accord de libre-échange élargi de la Nouvelle-Zélande lui permettra d’importer sans droits à compter du 01-01-24. *Tous les droits de douane se retrouvent facilement dans la section aide et support de Vesper.
Autre tendance importante à suivre : la nette hausse de la demande mexicaine pour les produits américains. Si la filière laitière américaine a profité d’une progression de 21,17 % de ses exportations de SMP et de NFDM vers le Mexique (cumul annuel à fin octobre), voir Figure 13, on s’attend à ce que cette hausse puisse revenir à des niveaux plus habituels une fois les prix stabilisés ou les stocks mexicains suffisamment reconstitués.
Figure 13 : exportations de SMP des États-Unis vers le Mexique
Conclusion
Le NFDM et le SMP étant des ingrédients laitiers de masse très concurrentiels et échangés dans le monde entier, la hausse de la production laitière chinoise, et donc de sa production de poudre de lait entier, a nettement marqué le marché. Le basculement néo-zélandais vers davantage de SMP a intensifié la concurrence pour les exportateurs américains de NFDM, en particulier en Asie du Sud-Est, marché historiquement clé où la demande a connu le recul le plus marqué, sous l’effet de la baisse générale des importations et de la part de marché grandissante de la Nouvelle-Zélande.
Malgré le recul de la production laitière dans l’Ouest. Reste à savoir si la demande mondiale pourra tirer les prix du NFDM vers le haut, et un suivi attentif de l’évolution relative des prix face à la Nouvelle-Zélande et à l’Europe est essentiel pour les exportateurs américains. La pression soutenue de ces concurrents impose de garder une longueur d’avance et de s’adapter aux mouvements du marché.
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