Magermilchpulver (SMP) und Non-Fat Dry Milk (NFDM) gelten oft als die am stärksten „standardisierten“ Produkte der Milchwirtschaft. Sie zeichnen sich durch einfachere Spezifikationen aus als viele andere Milchzutaten und bewegen erhebliche Mengen im Welthandel. In diesem hart umkämpften Markt sind die USA, Europa und Neuseeland aktiv, die alle darauf angewiesen sind, sich ausreichend Exportnachfrage zu sichern, um im Inland ein gesundes Preisniveau zu halten. Besonders der US-Markt entwickelte sich 2023 vergleichsweise verhalten. Nach dem Rückgang von den hohen Ständen des Januar 2022, den höchsten seit 2014, schwankten die Preise im Jahresverlauf überwiegend in der Spanne von 1,10 bis 1,20 $/Lb. Der Preis war ein zentraler Nachfragetreiber: Die Nachfrage ließ nach oder verlagerte sich in andere Regionen, sobald die Preise die Schwelle von 1,20 $ erreichten oder überschritten, siehe Abbildung 1.
Abbildung 1: Preisvergleich zwischen NFDM NDPSR und CME-Spot-Preisen
Dieser Artikel möchte einen Ausblick auf den US-NFDM-Markt 2024 geben und Hintergrundwissen sowie Erkenntnisse zu dem vielschichtigen Umfeld liefern, in dem sich die Branche 2024 bewegen wird (oder muss). Wir betrachten die Angebotsbilanz mit einem Überblick über die Milchproduktion in den USA und weltweit, die Produktion von NFDM und SMP sowie die Lagerbestände wichtiger Regionen. Zusätzlich prüfen wir die möglichen Folgen der sich wandelnden Produktionsmuster Chinas und deren Wirkung auf den Produktmix Neuseelands, der für das Verständnis der künftigen Wettbewerbsfähigkeit entscheidend ist.
Wie entwickelten sich 2023 die Exportmengen von SMP und NFDM aus den USA, der Europäischen Union, Neuseeland und China im Vergleich?
Im Exportmarkt für SMP/NFDM sind die USA, die Europäische Union und Neuseeland die dominierenden Akteure. Wegen des intensiven Wettbewerbs um globale Exporte liegen die Preise zwischen diesen Regionen meist eng beieinander. Das ist eine direkte Folge der Notwendigkeit, in einem Markt wettbewerbsfähig zu bleiben, in dem Exporte bis zu zwei Drittel der Nachfrage ausmachen können, während in den USA das verbleibende Drittel auf den Inlandsverbrauch entfällt.
Betrachtet man die Exportmengen und vergleicht, wie sich diese drei Schlüsselakteure 2023 geschlagen haben, scheint die US-Exportwirtschaft am meisten verloren zu haben: Die Exportzahlen weisen für fast jedes Land der Top-10-Exportziele rote Zahlen aus (YoY YTD Oktober). Diese Zahlen führten „nur“ zu einem Rückgang von 3,42 %, was großenteils an einem kräftigen Anstieg der Ausfuhren nach Mexiko lag. Die USA haben an Wettbewerbsfähigkeit verloren, insbesondere in Asien, siehe Abbildung 2.
Abbildung 2: Import-/Exporttabelle für die zehn wichtigsten Exportziele von SMP (Food)
Während dieser Rückgang mit gedämpften Importen aus Südostasien zusammenfällt (-13,67 % Oktober), sehen wir weiterhin steigende SMP-Exporte aus Neuseeland in die Region, mit denen Neuseeland aktiv Marktanteile übernimmt, die in früheren Jahren an die USA gingen.
Für China, den weltgrößten Importeur von SMP/NFDM, verzeichnen wir ein Wachstum von 7,23 % (YTD yoy – November) bei den SMP-Importen, während die USA einen Rückgang von 54,18 % bei den SMP/NFDM-Exporten nach China melden (YTD yoy – Oktober), siehe Abbildung 3. Auch hier deuten die Zahlen darauf hin, dass Neuseeland den größten Teil dieses Marktanteils übernimmt. Im November 2023 beliefen sich Chinas Importe von SMP (Food) aus Neuseeland auf 11.224 Tonnen und machten damit 48,60 % der Gesamteinfuhren aus. Das entspricht einem Anstieg von 17,80 % gegenüber dem Vorjahr, siehe Abbildung 4.
Abbildung 3: Export USA–China SMP (Food)
Abbildung 4: Chinas SMP-Importe (Food) – die zehn wichtigsten Herkunftsländer
Sehen wir uns als Nächstes die Angebotsseite des Marktes an, um die Wirkung dieser Exporttrends auf die Vereinigten Staaten zu verstehen.
Wie hingen die Trends der US-Milchproduktion 2023 mit den Veränderungen bei Milch- und Futterpreisen zusammen?
Die Milchproduktion in den USA startete 2023 so stark, wie 2022 geendet hatte. Die ersten Monate zeigten kräftige Zuwächse im Jahresvergleich, nahe an der sehr starken Milchsaison 2021. Trotz dieses soliden Saisonstarts kam es zu einem unvermeidlichen Produktionsrückgang, da die Milchpreise in den ersten Monaten des Jahres einbrachen, siehe Abbildung 5.
Abbildung 5: Milchpreis nach Angaben des USDA (All Milk)
Als die Milchpreise im ersten Halbjahr 2023 fielen, sank die Rentabilität der Landwirte. Grund war die schrumpfende Spanne zwischen den Futterkosten – ihrem größten und am stärksten schwankenden Kostenblock – und den Preisen, die sie für Milch erhielten: Die Futterpreise blieben auf historisch hohem Niveau, während die Milchpreise drastisch nachgaben. Die erste Entlastung kam im August, nachdem die Spanne zwischen beiden im Juli 2023 ihren Tiefpunkt erreicht hatte, siehe Abbildung 6.
Abbildung 6: Preisvergleich zwischen Class-III-Milch und Milchviehfutter
Trotz historisch niedriger Margen, die auf die Rentabilität der Landwirte drückten, blieb die Milchproduktion robust und übertraf das Niveau von 2022. Dieses nationale Bild verdeckt jedoch erhebliche regionale Unterschiede. Die traditionellen Käsestaaten im Mittleren Westen legten um 1,76 % zu, während die Westküste mit Kalifornien, einer Region mit hohem NFDM-Anteil, zu kämpfen hatte und einen Rückgang der Milchproduktion um 1,5 % verzeichnete, siehe Abbildung 7.
Abbildung 7: Milchproduktion in den USA (Westen)
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Wie wirkte sich das Niveau der Milchproduktion 2023 auf die NFDM-Produktion in den USA aus?
Die Wirkung der nachlassenden Milchmengen im Westen zeigt sich deutlich in den Produktionszahlen von NFDM + SMP, siehe Abbildung 8.
Abbildung 8: Produktionsmengen von NFDM + SMP (USA)
Die Lagerbestände von NFDM und SMP wichen von ihrem üblichen saisonalen Muster ab. Traditionell steigen die NFDM-Bestände im Verlauf der US-Milchsaison. 2023 begann jedoch mit einem moderaten Anstieg im Januar, gefolgt von einem Rückgang über das Jahr hinweg, siehe Abbildung 9.
Abbildung 9: Angebot und Nachfrage NFDM + SMP (USA)
Die rote Linie zeigt die sinkenden monatlichen Endbestände, während die Balken darunter den Inlandsverbrauch der Produktion gegenüberstellen. Das unterstreicht die entscheidende Rolle der Exporte für den US-Markt.
Wie war 2023 das Verhältnis von globalem Angebot und globaler Nachfrage in der Milchwirtschaft?
Allein aus der Angebotslage ließe sich eine bullische Stimmung erwarten. Die Marktrealität erzählt jedoch eine andere Geschichte. Gedämpfte Preise und schwächelnde Exporte deuten auf Probleme auf der Nachfrageseite hin. Um diesen Widerspruch zu verstehen, müssen wir tiefer in die Nachfrageseite eintauchen, insbesondere in die sich wandelnde Lage in China.
China strebt zwar Selbstversorgung bei Lebensmitteln an, auch bei Milchprodukten, doch der Weg dorthin ist noch weit. Trotz beachtlichen Wachstums – die Milchproduktion legte in den vergangenen drei Jahren jährlich um mindestens 8 % zu und in den ersten zehn Monaten 2023 um 3,39 % – hat die chinesische Milchwirtschaft noch einen langen Weg vor sich, siehe Abbildung 10.
Abbildung 10: Milchproduktion China
Der größte Teil dieser zusätzlichen Milch fließt in die Produktion von Vollmilchpulver (VMP). Nach einem Anstieg um 25,25 % im Jahr 2022 gegenüber dem Rückgang von 2021 sprang die Vollmilchpulver-Produktion in den ersten zehn Monaten 2023 um weitere 13,2 %. Dieses Wachstum setzt Neuseelands traditionellen VMP-Exportmarkt unter Druck. Als Reaktion darauf hat Neuseeland Milch von der VMP- in die SMP-Produktion verlagert, was bis November 2023 zu einem bemerkenswerten Anstieg der SMP-Produktion um 30 % führte, siehe Abbildung 11.
Abbildung 11: Produktionsmengen SMP Neuseeland
Neuseelands wachsende Präsenz in den SMP-Exportmärkten stellt eine erhebliche Herausforderung für die USA dar. Über 2021 und weite Teile von 2022 hinweg hatte die US-NFDM-Notierung (NDPSR) einen klaren Vorteil und lag deutlich unter den Preisen aus Neuseeland. Im vergangenen Jahr hat sich das jedoch verschoben: Der Preisabstand hat sich deutlich verringert, dargestellt durch die rosa Fläche in Abbildung 12. Steigt die rosa Fläche nun über null, bedeutet das, dass Neuseelands Preise tatsächlich unter dem NDPSR liegen.
Abbildung 12: Preisvergleich zwischen NFDM und SMP (Food)
Engere Preisabstände mögen auf ausgeglichenere Wettbewerbsbedingungen zwischen US-NFDM und neuseeländischem SMP hindeuten, doch die Realität ist etwas vielschichtiger. Handelsabkommen und Frachtkosten spielen häufig mit hinein und wirken wie unsichtbare Preisregler. Sind die Preisunterschiede minimal – also nahe null –, können Neuseelands günstige Handelsabkommen und möglicherweise niedrigere Frachtkosten in bestimmte Regionen den Ausschlag zu ihren Gunsten geben und ihr Produkt trotz scheinbar vergleichbarer Preise attraktiver machen. Das ist eine weitere Hürde für US-NFDM-Exporteure, die in einem eng verflochtenen Weltmarkt um Marktanteile ringen. Ein gutes Beispiel ist China, wo US-Exporte 10 % Einfuhrzoll aufschlagen müssen, während Neuseelands erweitertes Freihandelsabkommen ab dem 01.01.24 zollfreie Einfuhren erlaubt. *Alle Einfuhrzölle finden Sie bequem im Hilfe- und Supportbereich von Vesper.
Ein weiterer wichtiger Trend, den es zu beobachten gilt, ist der deutliche Anstieg der Nachfrage aus Mexiko nach Produkten aus den USA. Die US-Milchwirtschaft profitierte zwar von einem Zuwachs der SMP- und NFDM-Exporte nach Mexiko um 21,17 % (Jahresverlauf bis Oktober), siehe Abbildung 13, doch dürfte sich dieser Anstieg wieder auf normalere Werte zurückbilden, sobald sich die Preise stabilisieren oder die mexikanischen Lagerbestände ausreichend gefüllt sind.
Abbildung 13: SMP-Exporte aus den USA nach Mexiko
Fazit
Da NFDM und SMP hart umkämpfte Massenware der Milchwirtschaft sind, die weltweit gehandelt wird, haben Chinas steigende Milchproduktion und die damit erhöhte Vollmilchpulver-Produktion den Markt spürbar geprägt. Neuseelands Verlagerung hin zu mehr SMP-Produktion hat den Wettbewerb für US-Exporteure von NFDM verschärft, besonders in Südostasien, einem historisch wichtigen Markt, in dem die Nachfrage aufgrund der insgesamt geringeren Importe und des wachsenden Marktanteils Neuseelands am stärksten eingebrochen ist.
Trotz rückläufiger Milchproduktion im Westen. Ob die globale Nachfrage die NFDM-Preise letztlich nach oben treiben kann, bleibt abzuwarten, und eine sorgfältige Beobachtung der relativen Preisentwicklung gegenüber Neuseeland und Europa ist für US-Exporteure entscheidend. Der anhaltende Druck dieser Wettbewerber macht es erforderlich, dem Wettbewerb voraus zu bleiben und sich an Marktverschiebungen anzupassen.
Laden Sie unseren Global Dairy Market End of Year Report 2023 herunter, in dem wir vergangene Trends, aktuelle Preisdynamiken und den künftigen Ausblick des Milchmarktes betrachten.
