夏季通常是奶酪的淡季，各个品类的成交都会转淡。今年只比往年略微贴近这一规律：7 月需求依然明显强劲，价格横盘至走高而非下跌，较大的工业买家也已开始锁定四季度的奶酪用量。
切达奶酪仍是欧洲主要奶酪中最便宜的一种，目前还在消化春季产奶高峰期积累的过剩量，当时充裕的廉价原奶推动生产商大量生产切达。随着现货奶价格走强，这部分额外产量已经暂停；而切达相对便于储存，意味着无需一次性把过剩量全部投向现货市场。美国切达相对欧洲价位有明显折价，凭借强劲的国内供应，足以在欧洲与新西兰面前守住出口份额。
埃门塔尔奶酪重新回到相对其他奶酪的溢价状态，但幅度小于其历史常态，因为二季度廉价原奶窗口期积累的库存仍在消化。豪达奶酪在这个时节的表现好于往常：生产商原奶充足，却不愿在没有溢价的情况下承诺远期量，这促使大型工业买家做出更大规模的四季度承诺，个别情况甚至延伸到明年一季度。马苏里拉奶酪在大西洋两岸仍是这一组合中最贵的品类，由其惯常的夏季季节性需求高峰驱动，欧洲产能满负荷运转，美国价格则以折价跟随欧洲市场走高。
贯穿四季度的主线是买方信心的分化：一些买家乐于按当前的远期溢价锁定奶酪用量，而贸易商则不愿针对这些报盘做空，认为溢价还不够高。今年余下时间价格落在何处，很大程度上取决于实际到货的原奶有多少，而目前看起来仍然充足。
本文取自 Vesper 关于奶酪市场的完整市场分析。完整分析请访问：https://app.vespertool.com/market-analysis/3300
