印度六个最大的香料市场在 7 月下半月围绕着同一个结构性事实打转：上一季的库存很薄，本季的收获还有数月之遥，而每个市场都在以自己的方式回应这种稀缺。
孜然是最清晰的一例。本季播种面积比常年低了近 7.3%，进入本季的结转库存据估计仅为 5.5 lakh 袋，较一年前下降近 58%。竞争性产地约旦、土耳其与叙利亚的作物受损，使全球孜然价格保持高位，而通常是主要买家的中国，在霍尔木兹海峡运输仍受扰的情况下始终按兵不动。德里普通孜然在本半月收高，交易商表示，真正的考验是当中国需求回到一个几乎没有储备的市场时，价格将会如何。
芫荽的故事类似，但有一处转折：古吉拉特邦和拉贾斯坦邦 80% 至 85% 的作物已经进入市场，剩下的持货者有条件等待更好的价格。半月中段一波短暂的获利了结令期货市场急挫，但现货价格在 48 小时内便完成往返，因为底层的紧张再度显现。
姜黄贡献了本半月最富戏剧性的单一走势：7 月 20 日在伊罗德创下历史新高，随后连续多日稳步回吐，到月底几乎抹去了全部涨幅。这轮回调并不是供应信号，主要产区的陈货库存仅有约 5 lakh 袋，而年消费量超过 1.4 crore 袋。市场只是弄清了在创纪录价位上现货贸易实际愿意付多少，然后在更低的位置企稳。
红辣椒在德里连续十个交易日冻结在同一价位，这样的僵持异常之久，直到本半月最后两天才终于向上突破，因为全国产量仍比常年低 25% 至 30%。另有一项值得出口商关注的进展：美国对印度辣椒粉油树脂加征了新的反倾销税与反补贴税，这是一条年出口额约 5,460 万美元的产品线，而本季开局数月辣椒整体出口量同比下降 35%。
黑胡椒在本半月的大部分时间显得平淡，受斯里兰卡进口量覆盖边际需求的压制，而喀拉拉邦农户则守着自己的存货。这份平静在期末被打破：越南的作物通常供应全球胡椒产量的近三分之一，今年估计仅约 15 万吨，而常年为 25 万至 30 万吨；随着这一全球缺口开始盖过斯里兰卡的库存压力，价格明显走高。
豆蔻则干脆地一分为二。科钦拍卖上的小豆蔻到货量与价格同步上升，这是真实的需求信号，而非成交清淡造成的假象；大豆蔻走强则源于完全不同的因素：仅有的两个产区之一阿萨姆邦发生洪水，而新季作物还要再等大约一个月。
不同的触发因素，相同的底层状况：在孜然、芫荽、姜黄、辣椒、胡椒与豆蔻之间，这是一条在下一季收获之前几乎没有缓冲的供应链。
