Dopo una tendenza al rialzo cominciata a metà 2024, il mercato mondiale dell’olio di cocco ha prolungato la sua corsa nel 2025, con prezzi saliti di un altro 33% fra gennaio e la fine di luglio. L’olio di cocco greggio in Europa ha aperto l’anno intorno a 1.919 EUR/mt e ha raggiunto circa 2.552 EUR/mt a fine luglio. Questa salita continua è stata trainata da un mix complesso di interruzioni persistenti dell’offerta, raccolti regionali mancati, domanda mondiale solida e possibilità di sostituzione limitate.
La cronologia qui sotto offre una scomposizione mese per mese chiara dell’andamento medio dei prezzi, degli eventi chiave di mercato, dei principali fattori di prezzo e delle previsioni degli analisti, compreso come si sono poi rivelate. Una rassegna completa che aiuta trader, acquirenti e operatori del settore a capire non solo che cosa è successo, ma perché l’olio di cocco sia salito così tanto quest’anno.
Per chiudere, offriamo anche una breve prospettiva su che cosa potrebbe attendere il mercato dell’olio di cocco.
Gennaio 2025: la corsa prosegue
- Livello di prezzo:
- ~1.889-1.965 USD/mt (EXW Manila)
- ~1.900 EUR/mt (CIF Rotterdam, CNO greggio)
- Fattori principali:
- L’offerta tesa di copra è proseguita da fine 2024 per via del meteo e della pressione dei virus nelle Filippine.
- La domanda mondiale robusta, soprattutto dai settori alimentare e oleochimico, si è trascinata dal quarto trimestre 2024.
- I dati sull’export hanno mostrato le Filippine muovere volumi consistenti, mantenendo tese le scorte mondiali.
- Gli oli laurici in generale sono rimasti sostenuti, ma l’olio di cocco ha fatto meglio dell’olio di palmisto, allargando lo spread.
- Prospettive (previsione Vesper):
- Gli analisti di Vesper sono rimasti rialzisti, notando che non si intravedeva alcun sollievo dell’offerta nel breve periodo.
- Ci si attendeva che la domanda robusta degli utilizzatori finali proseguisse nel secondo trimestre, con una possibile accelerazione dei prezzi a fine primo trimestre.
- Era accurata? ✅ Sì: i prezzi hanno continuato a salire in febbraio e marzo, convalidando le prospettive di inizio anno.
Febbraio 2025: lo slancio si mantiene su livelli alti
- Livello di prezzo:
- ~1.950-2.020 USD/mt (EXW Manila)
- ~1.975-2.050 EUR/mt (CIF Rotterdam)
- Fattori principali:
- Tensione persistente sull’offerta di copra nel Sud-est asiatico.
- Gli esportatori hanno dato priorità alle destinazioni a margine più alto, con arrivi europei più scarsi.
- Gli acquirenti sono rimasti attivi nonostante i prezzi elevati, a indicare una domanda rigida.
- La sostituzione è rimasta limitata, soprattutto nei settori alimentare e cosmetico.
- Prospettive (previsione Vesper):
- Gli analisti di Vesper hanno mantenuto la loro posizione rialzista, prevedendo ulteriori aumenti di prezzo o un plateau stabilmente alto.
- Nessun sollievo dell’offerta atteso nel breve periodo: i problemi del copra restavano irrisolti.
- Era accurata? ✅ Sì: i prezzi hanno tenuto e sono saliti ancora leggermente a inizio marzo.
Marzo 2025: si mantengono le posizioni alte
- Livello di prezzo:
- ~2.000-2.100 USD/mt (EXW Manila)
- ~2.050-2.150 EUR/mt (CIF Rotterdam)
- Fattori principali:
- L’olio di cocco ha mantenuto la sua forza mentre gli altri oli (per esempio l’olio di palmisto) oscillavano.
- L’offerta filippina è rimasta vincolata e il nuovo copra tardava ad arrivare.
- Gli acquirenti hanno valutato la domanda con prudenza, ma senza passare ad alternative.
- Sono comparsi alcuni segni di stanchezza del mercato, ma il sentiment prospettico è rimasto solido.
- Prospettive (previsione Vesper):
- Gli analisti si attendevano un plateau o una modesta correzione in aprile, per via del razionamento della domanda.
- Vesper ha segnalato il rischio di correzione, ma ha messo in guardia sui rischi di offerta del secondo trimestre in caso di produzione deludente in Sri Lanka o India.
- Era accurata? ✅ Sì: i prezzi si sono per lo più stabilizzati in aprile, con un lieve indebolimento dovuto al raffreddamento della domanda.
Aprile 2025: compaiono segnali di indebolimento
- Livello di prezzo:
- ~1.980-2.030 USD/mt (EXW Manila)
- ~2.000-2.100 EUR/mt (CIF Rotterdam)
- Fattori principali:
- Gli acquirenti hanno resistito ai prezzi alti, portando a un certo razionamento della domanda.
- Un modesto recupero dell’offerta di copra nelle Filippine ha aiutato a stabilizzare la disponibilità.
- Gli oli concorrenti (olio di palmisto, girasole) sono diventati più interessanti in termini relativi.
- Il mercato si è fermato a riconsiderare, lo slancio si è raffreddato.
- Prospettive (previsione Vesper):
- Vesper si attendeva un consolidamento di breve periodo o una lieve correzione.
- Gli analisti hanno sottolineato l’importanza di seguire da vicino la risposta della domanda prima di dichiarare finita la corsa.
- Era accurata? ✅ Sì: i prezzi si sono indeboliti leggermente, ma il calo è stato limitato e non ha rotto la tendenza di lungo periodo.
Maggio 2025: si insedia una correzione temporanea
- Livello di prezzo:
- ~1.950-1.980 USD/mt (EXW Manila)
- ~1.950-2.000 EUR/mt (CIF Rotterdam)
- Fattori principali:
- Alcuni acquirenti si sono tirati indietro con i prezzi vicini ai massimi pluriennali.
- Il mercato ha visto una sostituzione con l’olio di palmisto dove funzionalmente possibile.
- Gli arrivi di copra sono migliorati leggermente, aggiungendo offerta di breve periodo.
- L’olio di cocco ha seguito brevemente al ribasso il mercato generale degli oli leggeri.
- Prospettive (previsione Vesper):
- La previsione è passata a neutrale, con l’osservazione che il mercato poteva trovare presto un pavimento.
- Gli analisti hanno messo in evidenza i rischi del terzo trimestre se India e Sri Lanka non avessero consegnato volumi normali.
- Era accurata? ✅ Sì: giugno ha segnato l’inizio di una nuova corsa, proprio come Vesper aveva previsto osservando i comportamenti da fondo di mercato.
Giugno 2025: la corsa riparte sui timori di offerta emergenti
- Livello di prezzo:
- ~2.050-2.120 USD/mt (EXW Manila)
- ~2.150-2.250 EUR/mt (CIF Rotterdam)
- Fattori principali:
- Sono emersi problemi colturali in India e Sri Lanka: produzione e raccolta delle noci sono state sotto le attese.
- Noli e congestione portuale sono rimasti stabili, ma le spedizioni a termine hanno rallentato.
- I mercati dell’olio di soia e del petrolio greggio sono saliti, sollevando il sentiment su tutti gli oli leggeri.
- I trader si sono posizionati in anticipo per le carenze del terzo trimestre, alimentando un’ondata di acquisti.
- Prospettive (previsione Vesper):
- Gli analisti sono tornati rialzisti, mettendo in evidenza il restringimento dei fondamentali degli oli laurici.
- Prevista ulteriore forza dei prezzi, salvo shock della domanda.
- Era accurata? ✅ Sì: i prezzi sono saliti bruscamente per tutto luglio, mentre i timori sulla disponibilità del terzo trimestre trovavano conferma.
Luglio 2025: la tensione sull’offerta è confermata
- Livello di prezzo:
- ~2.180-2.250 USD/mt (EXW Manila)
- ~2.450-2.552 EUR/mt (CIF Rotterdam)
- Fattori principali:
- I volumi esportati sono calati bruscamente, soprattutto da Sri Lanka e India.
- Le rese più basse confermate nelle principali regioni produttrici hanno portato a un restringimento mondiale.
- Gli acquirenti in Europa e Asia si sono riforniti in modo aggressivo in vista delle festività e della domanda del quarto trimestre.
- Nonostante i prezzi alti, i sostituti funzionali limitati hanno tenuto solida la domanda.
- Prospettive (previsione Vesper):
- Gli analisti sono rimasti decisamente rialzisti, citando un ampio consenso sul fatto che le carenze di offerta sarebbero proseguite per tutto il terzo trimestre.
- Ci si attendeva che i prezzi restassero elevati, salvo un grande shock macro o di domanda.
- Era accurata? ✅ Sì: i prezzi hanno toccato il massimo dell’anno a fine luglio.
Un anno dopo: dove sono arrivati i prezzi dell’olio di cocco
A metà agosto 2026 il mercato si è raffreddato ben al di sotto del picco di luglio 2025, anche se i due benchmark si sono mossi in modo diverso. L’olio di cocco greggio EXW Metro Manila (VPI Vesper) tratta oggi a 1.465 EUR/mt, in rialzo dell’8,70% su base annua. Il VPI CIF Rotterdam, invece, è sceso a 1.645 EUR/mt, in calo del 26,67% su base annua, ben al di sotto della fascia di 2.450-2.552 EUR/mt che aveva segnato il picco dell’anno scorso.
Per gli acquirenti che si appoggiavano al basis Manila-Rotterdam per scegliere i tempi di acquisto durante la corsa del 2025, quel basis oggi appare diverso: il prezzo reso a Rotterdam ha restituito molto più della salita rispetto al prezzo all’origine di Manila.
Uno sguardo avanti
I prezzi dell’olio di cocco hanno mostrato quanto rapidamente il mercato possa cambiare sotto la pressione di interruzioni dell’offerta, eventi meteorologici e oscillazioni della domanda mondiale. Entrando nella seconda metà dell’anno l’incertezza resta, e stare un passo avanti richiede sia dati tempestivi sia un’interpretazione esperta.
Per capire che cosa aspettarsi, consultate le nostre proiezioni di prezzo sull’olio di cocco basate sull’IA oppure immergetevi nelle nostre ultime analisi di mercato, dove il Market Research Analyst Gehrman scompone i fattori chiave che danno forma ai movimenti di prezzo di breve e lungo periodo.
