Depois de subir desde meados de 2024, o mercado global de óleo de coco estendeu sua alta para 2025, com os preços subindo outros 33% entre janeiro e o fim de julho. O óleo de coco bruto na Europa começou o ano em torno de 1.919 EUR/mt e chegou a cerca de 2.552 EUR/mt no fim de julho. Essa alta contínua foi puxada por uma mistura complexa de rupturas persistentes de oferta, quebras regionais de safra, demanda global firme e opções limitadas de substituição.
A linha do tempo a seguir traz uma leitura clara, mês a mês, das tendências médias de preço, dos principais eventos de mercado, dos grandes motores de preço e das previsões dos analistas, incluindo como elas se comportaram. Esta revisão completa ajuda traders, compradores e agentes do setor a entender não só o que aconteceu, mas por que o óleo de coco disparou neste ano.
Para fechar, também trazemos uma perspectiva concisa do que pode vir pela frente no mercado de óleo de coco.
Janeiro de 2025: a alta se estende
- Nível de preços:
- aprox. 1.889–1.965 USD/mt (EXW Manila)
- aprox. 1.900 EUR/mt (CIF Roterdã, óleo de coco bruto CNO)
- Principais motores:
- A oferta apertada de copra se estendeu desde o fim de 2024, por causa do clima e da pressão de um vírus nas Filipinas.
- A forte demanda global, sobretudo dos setores de alimentos e oleoquímico, veio do quarto trimestre de 2024.
- Os dados de exportação mostraram as Filipinas movimentando volumes altos, o que manteve os estoques globais apertados.
- Os óleos láuricos estiveram firmes em geral, mas o óleo de coco superou o óleo de amêndoa de palma e ampliou o spread.
- Perspectiva (previsão da Vesper):
- Os analistas da Vesper seguiram altistas, observando que não havia alívio de oferta à vista no curto prazo.
- Esperava-se que a forte demanda dos usuários finais persistisse no segundo trimestre, com possível aceleração de preço no fim do primeiro.
- Acertou? ✅ Sim: os preços seguiram subindo em fevereiro e março, o que validou a perspectiva do começo do ano.
Fevereiro de 2025: o impulso se mantém em níveis altos
- Nível de preços:
- aprox. 1.950–2.020 USD/mt (EXW Manila)
- aprox. 1.975–2.050 EUR/mt (CIF Roterdã)
- Principais motores:
- A oferta de copra seguiu apertada no Sudeste Asiático.
- Os exportadores priorizaram destinos de margem maior, o que afinou as chegadas à Europa.
- Os compradores seguiram ativos apesar dos preços elevados, sinal de demanda inelástica.
- A substituição seguiu limitada, sobretudo nos setores de alimentos e de cosméticos.
- Perspectiva (previsão da Vesper):
- Os analistas da Vesper mantiveram a postura altista, prevendo novas altas ou um platô alto e estável.
- Não se esperava alívio de oferta no curto prazo; os problemas de oferta de copra seguiam sem solução.
- Acertou? ✅ Sim: os preços ficaram firmes e subiram um pouco no começo de março.
Março de 2025: mantendo o terreno alto
- Nível de preços:
- aprox. 2.000–2.100 USD/mt (EXW Manila)
- aprox. 2.050–2.150 EUR/mt (CIF Roterdã)
- Principais motores:
- O óleo de coco manteve a força enquanto outros óleos (por exemplo, o óleo de amêndoa de palma) oscilaram.
- A oferta das Filipinas seguiu restrita e a nova copra demorou a aparecer.
- Os compradores avaliaram a demanda com cautela, mas evitaram migrar para alternativas.
- Apareceram alguns sinais de fadiga de mercado, mas o sentimento à frente seguiu firme.
- Perspectiva (previsão da Vesper):
- Os analistas esperavam um platô ou um recuo modesto em abril, por racionamento de demanda.
- A Vesper apontou o risco de correção, mas sinalizou riscos de oferta no segundo trimestre caso a produção do Sri Lanka ou da Índia falhasse.
- Acertou? ✅ Sim: os preços em grande parte ficaram em platô em abril, com leve recuo pelo esfriamento da demanda.
Abril de 2025: aparecem sinais de arrefecimento
- Nível de preços:
- aprox. 1.980–2.030 USD/mt (EXW Manila)
- aprox. 2.000–2.100 EUR/mt (CIF Roterdã)
- Principais motores:
- Os compradores resistiram aos preços altos, o que gerou algum racionamento de demanda.
- Alguma recuperação discreta da oferta de copra nas Filipinas ajudou a estabilizar a disponibilidade.
- Óleos concorrentes (óleo de amêndoa de palma, girassol) ficaram mais atrativos em termos relativos.
- O mercado parou para reavaliar e o impulso esfriou.
- Perspectiva (previsão da Vesper):
- A Vesper antecipou uma consolidação de curto prazo ou correção leve.
- Os analistas enfatizaram acompanhar de perto a resposta da demanda antes de decretar o fim da alta.
- Acertou? ✅ Sim: os preços recuaram um pouco, mas a queda foi limitada e não rompeu a tendência de longo prazo.
Maio de 2025: instala-se uma correção temporária
- Nível de preços:
- aprox. 1.950–1.980 USD/mt (EXW Manila)
- aprox. 1.950–2.000 EUR/mt (CIF Roterdã)
- Principais motores:
- Alguns compradores recuaram, com os preços perto de máximas de vários anos.
- O mercado viu substituição por óleo de amêndoa de palma onde era funcionalmente possível.
- As chegadas de copra melhoraram um pouco, somando oferta de curto prazo.
- O óleo de coco acompanhou brevemente a queda geral do mercado de óleos.
- Perspectiva (previsão da Vesper):
- A previsão migrou para neutra, com a observação de que o mercado poderia encontrar um piso em breve.
- Os analistas destacaram os riscos do terceiro trimestre caso a Índia e o Sri Lanka não entregassem volumes normais.
- Acertou? ✅ Sim: junho marcou o início de uma nova alta, exatamente como a Vesper antecipou ao falar em comportamento de fundo.
Junho de 2025: a alta reacende com novas preocupações de oferta
- Nível de preços:
- aprox. 2.050–2.120 USD/mt (EXW Manila)
- aprox. 2.150–2.250 EUR/mt (CIF Roterdã)
- Principais motores:
- Surgiram problemas de safra na Índia e no Sri Lanka, com produção e colheita de coco abaixo do esperado.
- O frete e a congestão portuária seguiram estáveis, mas os embarques à frente desaceleraram.
- Os mercados de óleo de soja e de petróleo subiram, animando o sentimento de todos os óleos vegetais.
- Os traders se posicionaram cedo para a escassez do terceiro trimestre, o que alimentou uma onda de compras.
- Perspectiva (previsão da Vesper):
- Os analistas voltaram a ficar altistas, destacando o aperto dos fundamentos dos óleos láuricos.
- Projetaram mais força de preço, a menos que ocorresse um choque de demanda.
- Acertou? ✅ Sim: os preços subiram com força ao longo de julho, à medida que os temores sobre a disponibilidade do terceiro trimestre se confirmaram.
Julho de 2025: aperto de oferta confirmado
- Nível de preços:
- aprox. 2.180–2.250 USD/mt (EXW Manila)
- aprox. 2.450–2.552 EUR/mt (CIF Roterdã)
- Principais motores:
- Os volumes de exportação caíram com força, sobretudo do Sri Lanka e da Índia.
- A confirmação de produtividades menores nas principais regiões produtoras levou a um aperto global.
- Compradores na Europa e na Ásia fizeram recomposição agressiva de estoques antes das festas e da demanda do quarto trimestre.
- Apesar dos preços altos, os substitutos funcionais limitados mantiveram a demanda firme.
- Perspectiva (previsão da Vesper):
- Os analistas seguiram firmemente altistas, citando o consenso amplo de que a escassez de oferta se estenderia pelo terceiro trimestre.
- Esperavam preços elevados, a menos que surgisse um grande choque macro ou de demanda.
- Acertou? ✅ Sim: os preços marcaram no fim de julho o nível mais alto do ano.
Um ano depois: onde os preços do óleo de coco pararam
Em meados de agosto de 2026, o mercado esfriou bem abaixo do pico de julho de 2025, embora os dois benchmarks tenham se movido de forma diferente. O óleo de coco bruto, EXW Metro Manila (VPI da Vesper), negocia agora a 1.465 EUR/mt, alta de 8,70% na comparação anual. Já o VPI CIF Roterdã caiu para 1.645 EUR/mt, queda de 26,67% na comparação anual, bem abaixo da faixa de 2.450–2.552 EUR/mt que marcou o pico do ano passado.
Para os compradores que se apoiaram no spread Manila-Roterdã para cronometrar compras durante a alta de 2025, esse spread hoje é outro: o preço posto em Roterdã devolveu muito mais da alta do que o preço de origem em Manila.
Perspectivas
Os preços do óleo de coco mostraram com que rapidez o mercado pode mudar sob a pressão de rupturas de oferta, eventos climáticos e oscilações da demanda global. À medida que entramos no segundo semestre do ano, a incerteza permanece, e se antecipar exige dados oportunos e interpretação especializada.
Para explorar o que vem a seguir, visite nossas projeções de preço do óleo de coco com IA ou mergulhe nas nossas análises de mercado mais recentes, em que o analista de pesquisa de mercado Gehrman detalha os principais fatores que moldam os movimentos de preço de curto e de longo prazo.
