Aux États-Unis, les ventes de chocolat d’Halloween ont reculé de 33 millions de dollars sur les neuf semaines au 17 octobre, soit la plus forte baisse globale depuis 2023, selon des données NIQ relayées par Reuters. Le chocolat au lait a concentré le recul, tandis que les ventes de chocolat noir ont légèrement progressé, et les consommateurs se sont de plus en plus tournés vers des formats plus petits. Le moral des consommateurs américains est tombé en octobre à son plus bas niveau depuis cinq mois, et l’indice des prix à la consommation a atteint en septembre un plus haut de cinq mois.
Les confiseurs sont divisés sur les prix. Mondelez prévoit des baisses de prix ciblées en Europe pour reconquérir les consommateurs, ce qui pourrait soutenir les broyages de cacao en volume. Hershey ne prévoit pas de baisser ses prix en 2027 et table sur de meilleurs volumes sans y recourir. Tous deux anticipent un excédent en 2025/26, de 500 000 à 600 000 tonnes pour Hershey et de 500 000 tonnes pour Mondelez, mais Mondelez s’attend à un déficit de 190 000 tonnes en 2026/27.
Les contrats à terme sur le cacao sont restés cantonnés à leur fourchette, l’ICE Europe comme l’ICE US reculant d’environ 3 % sur la semaine. Les signaux côté offre sont contrastés. Les stocks dans les entrepôts de l’ICE ont de nouveau augmenté, mais les arrivages récents en Côte d’Ivoire sont restés faibles, et les exportateurs paieraient jusqu’à 20 % au-dessus du prix bord champ pour s’assurer des fèves. Le Conseil du Café-Cacao table sur une récolte principale de 1,2 million de tonnes, contre 1,5 million la campagne précédente. En Équateur, les pluies record se poursuivent, et les exportations pourraient en refléter l’effet plus tard au quatrième trimestre, avec un impact plus marqué probablement au premier trimestre 2027.
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