两季作物正朝相反方向移动。Global Trading 的八月坚果报告显示，夏威夷果产量大到足以压制价格，而扁桃收获中最先入库的果仁却比贸易商预期的更小。
增产的夏威夷果，需求却没有跟上
2026 年夏威夷果产量估计比 2025 年高出 11% 至 12%，带壳果约多出 4.5 万至 5 万吨。价格承压，而问题在于更低的货架价并未拉动需求。其中一部分是去年的遗留：美国零售价在某些情况下仍包含当时必须缴纳的进口关税。这些关税如今已经取消，最终应会传导至货架。Global Trading 还指出，美国对巴氏杀菌产品的进口关税为 10% 至 15%，足以让买家很可能转回未杀菌产品，并在自有工序中于包装前完成杀菌，因为烘烤本身已提供了灭菌环节。买家目前只提前两到三个月备货。
扁桃则在走强。收获正值高峰，最先到货的果仁比预期偏小，尤其是 Nonpareil 品种。再加上 7 月出口量较 2025 年增长 3.3%，这为价格带来上行压力。结转库存有限，且集中在吸引力较低的品种与等级上，缓冲空间不大。
平静的腰果，以及持续东移的市场
腰果市场平静，但 Global Trading 并不将其解读为疲软。眼下需求偏薄，价格回落了几美分，加工商正设法激发兴趣。来自西非的生腰果供应要么已在运往越南的途中，要么存放在非洲工厂，从算术上看，可得量刚好够衔接到南半球的新季作物。Global Trading 的建议是保持备货至 2027 年第一季度，并且不预期未来几个月价格走低。
腰果市场更长的脉络值得与眼前的数字并列来看。加工环节在 1970 年代从莫桑比克转移到 1980 年代的印度，再到 1990 年代的越南，而过去五到十年间非洲的加工产能已增长到可处理约一半的非洲产量。需求同样发生了转移。印度、美国与欧洲曾是主要推动力，但中国消费在过去五年迅速增长，已先后超过美国与欧洲，并很可能在不久后成为最大市场。加工商正跟随这一需求走，那里的认证要求更宽松，价格也往往更好。
完整报告附有按产地划分的产量表。
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