Dos cosechas se mueven en direcciones opuestas. El informe de frutos de cáscara de agosto de Global Trading describe una cosecha de nueces de macadamia lo suficientemente grande como para presionar los precios, y una cosecha de almendras cuyos primeros granos son más pequeños de lo que esperaba el comercio.
Una cosecha de macadamia mayor que la demanda no absorbe
La cosecha de macadamia de 2026 se estima entre un 11 % y un 12 % por encima de 2025, unas 45.000 a 50.000 toneladas más de nuez con cáscara. Los precios están presionados, y el problema es que unos precios de estante más bajos no están tirando de la demanda. Parte de ello es una herencia del año pasado: los precios minoristas estadounidenses aún incorporan en algunos casos los aranceles de importación que entonces hubo que pagar. Esos aranceles ya han desaparecido, lo que debería acabar trasladándose al estante. Global Trading señala además que el arancel estadounidense a la importación de producto pasteurizado se sitúa entre el 10 % y el 15 %, suficiente para que los compradores vuelvan probablemente al producto sin pasteurizar y lo pasteuricen en su propio proceso antes de envasar, ya que el tostado aporta de por sí un paso letal. Los compradores solo se cubren dos o tres meses vista.
Las almendras, en cambio, se firman. La cosecha está en pleno apogeo y los primeros granos que llegan son más pequeños de lo esperado, sobre todo en la variedad Nonpareil. Combinado con unas exportaciones de julio un 3,3 % por encima de 2025, eso presiona los precios al alza. El enlace es limitado y se concentra en las variedades y calidades menos interesantes, lo que deja poco colchón.
Anacardos tranquilos y un mercado que sigue moviéndose al este
Los anacardos están tranquilos, pero Global Trading no lo interpreta como debilidad. La demanda es escasa por ahora y los precios han cedido un par de centavos mientras los procesadores intentan generar interés. La oferta de anacardo crudo de África Occidental ya va camino de Vietnam o está en fábricas africanas, y las cuentas sugieren que la disponibilidad alcanza justo para llegar a la nueva cosecha del hemisferio sur. Global Trading recomienda mantenerse cubierto hasta el primer trimestre de 2027 y no espera precios más bajos en los próximos meses.
El arco más largo del mercado del anacardo merece anotarse junto a las cifras inmediatas. El procesamiento pasó de Mozambique en los años setenta a India en los ochenta y a Vietnam en los noventa, y en los últimos cinco a diez años la capacidad de procesamiento africana ha crecido hasta manejar cerca de la mitad de la producción africana. La demanda también se ha desplazado. India, EE. UU. y Europa eran los motores, pero el consumo chino ha crecido rápido en los últimos cinco años, ha superado tanto a EE. UU. como a Europa, y probablemente será el mayor en breve. Los procesadores siguen esa demanda, donde los requisitos de certificación son más ligeros y los precios tienden a ser mejores.
El informe completo incluye las tablas de cosecha por origen.
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