Le pétrole brut Brent est monté aujourd’hui à environ 87 $ le baril, contre un creux à 79 $ la semaine dernière, après que l’Iran et les États-Unis se sont mutuellement réclamé des compensations lundi, refroidissant les espoirs de réouverture du détroit d’Ormuz. Les stocks de la réserve stratégique américaine sont tombés à leur plus bas niveau depuis 1983 pour la semaine close le 31 juillet. Ce contexte énergétique plus ferme agit réellement cette semaine sur le complexe des huiles et graisses, et il arrive en même temps qu’une canicule extrême sur la Grande-Bretagne, la France, l’Espagne et l’Europe centrale qui, selon le ministère français de l’Agriculture, pourrait amputer la récolte française de maïs 2026 de 35 % sur un an, au plus bas depuis au moins 1980.
L’huile de palme a rebondi à 1 112 $ la tonne sur le Bursa Malaysia Derivatives, contre 1 097 $ une semaine plus tôt, aidée par un Brent plus ferme et par un gazole cher qui allonge les intervalles de récolte en Malaisie et en Indonésie. La hausse des stocks malaisiens a plafonné les gains : les données MPOB montrent une production en hausse de 9,4 % et des exportations en hausse de 14,5 % d’un mois sur l’autre en juillet.
L’huile de soja est montée sur le CBOT à 69,46 cents la livre contre 68,69 cents, soutenue par la même fermeté du Brent et par une demande record de biocarburants aux États-Unis : les producteurs ont utilisé 1,43 milliard de livres d’huile de soja en mai, en hausse de 17 % sur avril, portant la part de l’huile de soja dans le gisement de matières premières bas carbone au-dessus de 39 %.
L’huile de colza s’est raffermie elle aussi, le colza MATIF montant à 539 € la tonne contre 524 €, les faibles niveaux des cours d’eau perturbant les expéditions depuis l’Allemagne, les Balkans et l’Ukraine par le Danube et resserrant l’offre pour la nouvelle campagne. L’huile de tournesol a fait le yoyo, cédant avant de rebondir sur la fermeté des huiles concurrentes, la logistique non résolue en mer Noire maintenant le marché en alerte ; la Russie prépare des subventions au transport ferroviaire pour détourner les cargaisons des restrictions d’expédition en mer d’Azov.
L’huile de coco et l’huile de palmiste sont allées dans l’autre sens, cédant toutes deux d’une semaine sur l’autre à mesure que le marché du coco se détendait encore, alors même que le renforcement d’El Niño devient un facteur plus important pour l’offre à l’horizon 2027. En Espagne, une étude sectorielle de coûts a établi que les coûts de production de l’huile d’olive ont augmenté de près de 57 % depuis 2020 et dépassent désormais les prix de marché dans une grande partie des oliveraies traditionnelles du pays, même si le marché lui-même est resté à peu près stable sur la semaine.
Cet article fait partie d’une analyse de marché Vesper plus large consacrée au marché mondial des huiles et graisses. Pour l’analyse complète, rendez-vous sur : https://app.vespertool.com/market-analysis/3316
