Les contrats à terme sur le café ont reculé de 9,8 cents d’un lundi à l’autre pour clôturer à 311,50 cents la livre sur l’échéance décembre, la plus active. Sucafina annonçait une correction dans la fourchette de 310 à 320 d’ici la fin de la semaine, et c’est exactement là que le marché a atterri.
Le mécanisme est simple. La hausse des prix des deux semaines précédentes, conjuguée à une récolte brésilienne qui touche à sa fin, a porté les différentiels au Brésil à des niveaux assez attractifs pour que les exportateurs vendent. Plus d’achats des exportateurs signifient plus de couverture à terme, et cette couverture pèse sur le marché.
Pour les acheteurs à destination, le plus utile se joue sur le physique. Les flux d’exportation brésiliens commencent à s’améliorer, ce qui allège les perspectives d’offre de café à court terme en Europe. Sucafina y voit une bonne nouvelle pour les acheteurs à destination, et c’est un changement par rapport à la tension qui a dominé l’essentiel de l’année.
Le contrepoids se situe en Amérique centrale. Sucafina a légèrement réduit ses perspectives de disponibilité pour la récolte 2026/27 à venir, en raison d’un temps durablement chaud et sec au Honduras et au Guatemala. C’est pourquoi la maison table sur un marché qui trouve un certain soutien autour de 3 $ la livre sur la semaine plutôt que de continuer à glisser, établissant une nouvelle fourchette de 3,00 à 3,10 $.
