Les contrats à terme décembre sur le café ont reculé de 8,5 cents sur la semaine à 3,088 $/lb, selon le dernier rapport de marché de Sucafina, le roulement du contrat de septembre vers décembre s’étant déroulé sans grand remous, l’écart entre les deux se resserrant à 15 cents. Sucafina y lit le signe d’une préoccupation limitée à l’égard des stocks certifiés ICE, qui se situent juste au-dessus de 250 000 sacs, un niveau bas au regard de l’historique. Le roulement passé, la liquidité du contrat septembre va s’amenuiser vite, et Sucafina conseille aux torréfacteurs de fixer toute position septembre encore ouverte d’ici la fin de la semaine.
Le recul du stock certifié tient, selon Sucafina, à un décalage de prix plutôt qu’à une pénurie : le café éligible à la livraison ICE coûte actuellement au moins 30 cents la livre de plus que le café de remplacement en provenance du Honduras et du Pérou, ce qui détourne l’offre du stock d’échange vers des alternatives moins chères.
Peu de répit est à attendre de la nouvelle récolte brésilienne. Les contrôles qualité de Sucafina sur le café arrivant des fermes brésiliennes ont montré une qualité de tasse et des calibres inférieurs aux attentes pour une récolte de cette ampleur, conduisant la maison à réduire ses estimations de production d’Arabica comme de Conilon pour la campagne 2026/27. Cela ne change pas le tableau d’ensemble, le Brésil reste en route vers une récolte record, mais les lots précisément nécessaires pour reconstituer le stock certifié ICE sont justement ceux qui arrivent plus faibles cette année. Les producteurs détiennent en outre un report inhabituellement important de la campagne passée, ce qui accroît la disponibilité globale sans combler le manque, une marchandise vieillissante à la tasse fatiguée n’étant pas ce que recherchent les bourses ou les torréfacteurs.
Sucafina s’attend à ce que le marché continue de monter au cours de la semaine, le contrat décembre se dirigeant vers 325 cents.
Cet article fait partie d’une analyse de marché plus large fondée sur le rapport café de Sucafina. Pour l’analyse complète, rendez-vous sur : https://app.vespertool.com/market-analysis/3305
