欧洲第三季度可可研磨量同比增长 3.2%，为 2024 年以来首次同比增长，或许也标志着 2023/24 年度价格飙升之后的长期下滑已经触底。亚洲增幅更大：亚洲可可协会（Cocoa Association of Asia）公布的研磨量同比增长 29%，创历史纪录。北美则走势相反，下降 2.5%，同时参与报告的工厂数量有所变化。
欧洲的回升究竟是借助更有利的可可豆价格补库，还是需求真正增长，目前难以判断，巧克力糖果的前景依然充满挑战。需求正在企稳整固，而非积蓄力量酝酿突破，可可期货也反映了这一点：本周仅小幅上涨，仍处于过去四个月的区间之内。基金持仓已连续数周几乎没有变化。在缺乏重大基本面催化因素、且其他大宗商品走势更具吸引力的情况下，新的入场者仍在观望。
供应面消息好坏参半。西非天气方面，科特迪瓦总体有利，加纳则偏干，而不断增强的厄尔尼诺给即将到来的哈麦丹风季节增添了风险。科特迪瓦到港量低于去年同期，但由于产季开始较早，难以直接比较。厄瓜多尔 9 月出口强劲，使近期供应更加充裕，不过当地降雨过多，推高了六到八个月后的病害风险。现货可可粉价格本周上涨，可可液块和可可脂比率则保持稳定。
欧盟零毁林法规（EUDR）针对大型和中型企业的截止日期为 12 月 30 日。
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