W trzecim kwartale Europa przemieliła o 3,2 % więcej kakao niż rok wcześniej. To pierwszy wzrost rok do roku od 2024 roku i być może sygnał, że długi spadek, który nastąpił po skokach cen w sezonie 2023/24, osiągnął dno. W Azji wzrost był jeszcze większy: stowarzyszenie Cocoa Association of Asia podało, że przemiał wzrósł o 29 % rok do roku, do rekordowego poziomu. W Ameryce Północnej przemiał spadł o 2,5 %, przy czym zmieniła się liczba zakładów przekazujących dane.
Trudno ocenić, czy wzrost w Europie to odbudowa zapasów przy korzystniejszych cenach ziarna, czy rzeczywisty wzrost popytu, a perspektywy dla wyrobów czekoladowych nadal wyglądają trudno. Popyt raczej się konsoliduje, niż buduje podstawy pod wybicie, co znalazło odzwierciedlenie w notowaniach kontraktów terminowych na kakao: w ujęciu tygodniowym wzrosły one tylko nieznacznie i pozostały w przedziale, w którym utrzymują się od czterech miesięcy. Pozycje funduszy od kilku tygodni są praktycznie niezmienione. Bez istotnego impulsu fundamentalnego i przy ciekawszych ruchach na innych rynkach surowcowych nowi uczestnicy trzymają się z dala od rynku.
Wiadomości dotyczące podaży były mieszane. Pogoda w Afryce Zachodniej była przeważnie sprzyjająca na Wybrzeżu Kości Słoniowej i bardziej sucha w Ghanie, a nasilające się zjawisko El Niño zwiększa ryzyko związane z nadchodzącym sezonem Harmattanu. Dostawy na Wybrzeżu Kości Słoniowej są niższe niż przed rokiem, ale wczesny początek sezonu utrudnia porównanie. We wrześniu Ekwador dużo eksportował, co poprawiło dostępność w najbliższym okresie, choć nadmierne opady zwiększają tam ryzyko chorób w perspektywie sześciu do ośmiu miesięcy. Cena spot kakao w proszku wzrosła w ujęciu tygodniowym, a współczynniki cenowe (ratio) miazgi kakaowej i masła kakaowego pozostały bez zmian.
Termin EUDR dla dużych i średnich przedsiębiorstw upływa 30 grudnia.
Pełną analizę światowego rynku kakao można przeczytać tutaj.
