O mundo dos laticínios tem sido tudo, menos parado, especialmente na Nova Zelândia. Com a aceleração da temporada de produção de leite por lá e com a necessidade de redefinir o mix de produtos de sempre para seguir rentável, é essencial entender as sutilezas e os impactos mais amplos. Para isso, sentamos com Alexandria Winning-Browne, analista de laticínios da NZX, para mergulhar fundo na temporada de leite neozelandesa.
O último evento do GDT mostrou uma alta de 2,7% nos preços. Você espera que essa tendência continue nas próximas semanas ou meses? Eu gostaria de ser otimista; no entanto, quando examinamos as oscilações de todas as commodities listadas no GDT nos últimos seis meses, há um padrão claro de inconsistência. Então, embora uma alta de 5,3% no preço do leite em pó integral seja bastante notável, é difícil ver isso continuar depois de uma queda tão significativa em agosto. Essa imprevisibilidade vale para todas as commodities; ainda é cedo demais para confirmar que seja uma tendência. A demanda está lá, a questão é qual preço as pessoas estão dispostas a pagar.
Quanto às razões por trás do salto de preço, é o clássico dilema do “ovo ou a galinha”: é o aumento da demanda que empurra os preços para cima, ou é a queda da produção que dispara a alta? Já vimos dois meses de produção negativa neste inverno. Então, é essa produção menor que está influenciando a alta recente do GDT, ou é mesmo um aumento de demanda? Acho que ainda é um pouco cedo para dizer se a demanda voltou totalmente ao que era ou se há apenas alguns compradores precisando do produto.
Você pode compartilhar sua leitura sobre a produção atual de leite da Nova Zelândia e sua trajetória futura? A produção de leite da Nova Zelândia tem sido fortemente influenciada pelos padrões climáticos, como mostra a Figura 1. Apesar dos desafios, a temporada 2022/23 acabou sendo muito bem-sucedida. A temporada 2022/23 se recuperou de um déficit inicial de 2,2% e terminou com uma alta inesperada de 0,2% na produção de leite em relação ao ano anterior, rompendo a tendência de queda que se manteve até dezembro.
Fig. 1: produção de leite da Nova Zelândia
Na transição para a temporada 2023/24, que começou em junho, estamos passando por chuvas persistentes que provocaram um impulso na produção de leite no início de 2023.
No entanto, muitos produtores pelo país relataram ter recebido toda a chuva anual até o começo de junho. A chuva excessiva virou um problema quando, com a queda das temperaturas em junho, o lençol freático cheio deixou as pastagens enlameadas, dificultando o acesso dos produtores aos pastos, com o solo mole demais. Estamos torcendo para que a La Niña chegue e seque tudo.
A Figura 2 mostra aquele salto no crescimento das pastagens, com níveis de umidade crescentes até abril. Como consequência, esperamos uma produção de leite menor a partir de agosto por causa do excesso de umidade no solo. Os produtores vêm dizendo que reduzir a frequência de ordenha está ajudando as condições do solo a melhorarem.
Fig. 2: índice nacional de crescimento de pastagens leiteiras
Olhando para a frente, porém, a questão para a Nova Zelândia é menos o clima e mais o impacto do aumento de custos. A Fig. 3 apresenta o índice de despesas das fazendas, que marca uma alta de 23% desde meados de 2021. Essa alta é impulsionada por um salto de 74% nas taxas de juros, um aumento de 27% nos custos de ração, 32% no diesel, 21% no combustível premium e um aumento de 11% nos preços do fertilizante de ureia. Esta temporada pode ver alguns produtores enfrentando falência, e vários já recorrem a um segundo emprego apesar de já trabalharem 14-16 horas por dia, o que afeta o bolso e a saúde mental deles.
Fig. 3: índice de despesas das fazendas
Além do aumento de custos, a demanda global mais fraca teve impacto significativo na previsão de preço do leite, atualmente em $6,75/kgMS, como mostra a Fig. 4. Com custos em alta e uma previsão de preço do leite desanimadora, os produtores estão cortando despesas, principalmente reduzindo gastos com ração suplementar e fertilizante. À medida que entramos na primavera, isso deve ter um impacto significativo na produção de leite.
Fig. 4: preço do leite ao produtor e futuros SGX-NZX de preço do leite
Como você acha que os volumes de produção de leite vão afetar os diferentes grupos de produtos? Por exemplo, um aumento na produção de ingredientes especializados, dado o valor agregado que eles têm na precificação? Acredito que nossas empresas de laticínios são bem boas em avaliar o valor dos produtos e adaptar nossas linhas de produção para fabricar produtos de maior valor. No ano passado, por exemplo, aumentamos bastante nossa produção de caseína em resposta aos preços da caseína, que estavam em torno de 22.000 dólares americanos por tonelada.
No entanto, o forte aumento da produção de caseína da Nova Zelândia levou de novo a uma queda substancial de preço, derrubando a caseína para cerca de $6.000 por tonelada, o que mostra que se trata mesmo de encontrar um equilíbrio entre volume de produção e patamar de preço. O mesmo vale para nossa produção de leite cru: a produção maior do ano passado resultou numa queda significativa de preço neste ano. Então o desafio é encontrar esse equilíbrio perfeito.
Diante de regulações ambientais mais rígidas, nossos processos agora pendem mais para priorizar valor em vez de volume puro. Prevejo que essa tendência leve à produção de mais leites em pó nutricionais e fórmulas infantis refinadas. Olhando adiante, não imagino que vamos manter a produção das grandes commodities pelas quais somos conhecidos; em vez disso, antecipo uma virada para produtos mais especializados.
Você pode atualizar a situação das exportações de laticínios da Nova Zelândia, em especial diante do aumento da produção de leite da China por seis anos seguidos? Assim como na nossa produção de leite, vimos certa volatilidade nas nossas exportações de laticínios. No acumulado de 12 meses encerrado em julho deste ano, nossas exportações totais de laticínios cresceram 5%, veja a Fig. 5. Algumas exportações caíram, por exemplo as de leite em pó integral, por causa da demanda global mais fraca. No entanto, em linha com o aumento da nossa produção de leite, houve uma migração para a fabricação de mais leite em pó desnatado nos últimos anos, o que resultou num aumento significativo de 29% nas exportações de SMP. Nossos números de exportação seguem estáveis mesmo com a demanda chinesa contida. A oferta foi redirecionada principalmente para o Oriente Médio, a Austrália e o Sudeste Asiático.
Fig. 5: exportações da Nova Zelândia
Como ilustra a Fig. 6, a produção chinesa de produtos lácteos nos últimos meses caiu por causa de uma redução na demanda por produtos lácteos. Ao mesmo tempo, a China vem produzindo leite a todo vapor nos cinco meses anteriores do ano. Como resultado, a China redirecionou seu leite cru para produzir mais leite em pó integral doméstico, por causa da longa vida de prateleira dele.
Fig. 6: produção chinesa de produtos lácteos
O aumento da oferta chinesa de leite em pó integral influenciou bastante nossas exportações. Ainda assim, em paralelo, houve uma alta significativa nas importações chinesas de leite em pó desnatado neozelandês. A Fig. 7 representa visualmente as tendências das exportações neozelandesas de leite em pó integral frente às de leite em pó desnatado.
Fig. 7: tendências de exportação de leite em pó integral da NZ frente a leite em pó desnatado da NZ
Temos ouvido que a demanda nas lojas está voltando, apoiada pelo recente programa governamental de estímulo ao consumo doméstico das famílias. As indústrias de laticínios na China reforçam isso, assim como as compras continuadas no leilão do Global Dairy Trade.
Há uma história de demanda chinesa de prazo mais longo em jogo. Relatórios recentes indicam que o futuro das exportações neozelandesas para a China parece um pouco mais otimista. Além disso, há também algumas tendências positivas acontecendo fora do mercado chinês. Como mostra a Fig. 8, nossos mercados de crescimento mais rápido são Argélia, Malásia e Sri Lanka. Diante do aumento das compras do Sudeste Asiático e do Oriente Médio no GDT, isso não me surpreende.
Fig. 8: tendências das exportações totais de laticínios da NZ para Argélia, Malásia e Sri Lanka
Além disso, a Fig. 9 ilustra o aumento das compras europeias no GDT, ou seja, a Nova Zelândia tem uma tendência consistente de alta nas exportações para a Europa, com um aumento de 6% em julho na comparação com o ano anterior. Isso enquanto o FTA com a UE entrou em vigor no começo de julho. Fico curiosa para ver se essa tendência de alta vai continuar.
Fig. 9: volumes de compra da UE no GDT (mt)
Você espera a continuidade do crescimento da produção de leite em pó desnatado na próxima temporada de leite? Somos uma ilha pequena e não temos capacidade industrial ociosa, ou seja, precisamos planejar muito para processar um produto em vez de outro. Embora hoje haja alguma flexibilidade dentro das gorduras lácteas, é difícil para mim imaginar um aumento substancial na produção de leite desnatado ou mesmo de cheddar e de leites em pó nutricionais. Somos bem limitados em quanto conseguimos remanejar as linhas de produto. Dito isso, estamos vendo alguns investimentos grandes de empresas internacionais como Mengniu, Yili e Olam, que acabou de inaugurar uma planta aqui. No entanto, a maioria dessas instalações foca em leite em pó. Assim, ver um salto substancial na produção de leite em pó desnatado sem mais investimento em infraestrutura parece improvável.
Como você acha que o aumento da produção de leite da China vai impactar a produção de leite da Nova Zelândia nos próximos anos? Acho que é justamente por isso que a Nova Zelândia é um mercado tão interessante de observar, porque não produzimos nosso leite apenas para o abastecimento interno - produzimos com base nas nossas capacidades, e a produção é muito maior do que o nosso consumo local. Estou um pouco cautelosa em relação à produção de leite da China no que diz respeito à autossuficiência dela. Não que eu ache que eles não tenham capacidade para isso. No entanto, foram 12 meses bastante reveladores em termos de atender à demanda na prateleira.
Vimos um empurrão real na produção de leite na China, o que levou a uma mudança no uso da soja, destinada sobretudo à ração em vez de à alimentação humana. Doze meses depois, vimos outra virada, com a disponibilidade de soja para produtos como o tofu minguando. A situação parece ter se invertido de novo, o que levou a menos ração disponível. É um jogo de equilíbrio com o qual eles estão se debatendo.
Além disso, a capacidade de exportação restrita da Ucrânia por causa do conflito com a Rússia teve impacto enorme nos preços chineses de ração. Diante do estado volátil atual do mercado, não é uma boa hora para avaliar o verdadeiro potencial da China. Ainda assim, hesito em dizer que o crescimento deles é sustentável, principalmente porque vimos três meses de produção negativa.
Fique por dentro das últimas tendências globais de laticínios e participe da próxima sessão do The Dairy Cafe, um evento online quinzenal com convidados inspiradores como Alexandria Winning-Browne.
