Questo mese a dettare il passo è stato il riferimento fossile del mercato dell’energia. Il gasolio LS ha raggiunto 1.568 USD/mt il 15 settembre, in rialzo del 26,2% rispetto ai 1.243 USD/mt del report precedente, e gran parte del rialzo si è concentrata in due sedute: ha chiuso a 1.477 USD/mt il 14 settembre prima di guadagnare un ulteriore 6,2% il giorno seguente, quando i colloqui previsti sulla riapertura dello stretto di Hormuz sono saltati senza una nuova data. L’Oman avrebbe dovuto ospitare l’Iran e gli Stati del Golfo. L’incontro è stato rinviato il 14 settembre: Iran e Oman hanno citato gli eventi nello Yemen, l’Arabia Saudita ha chiesto il rinvio e il Bahrein si è rifiutato di partecipare senza il ripristino delle relazioni diplomatiche con l’Iran.
Il biodiesel si è accodato al rialzo. Il FAME 0 FOB ARA si è rafforzato del 14,2% dal report del 28 agosto, il FAME -10 è salito del 10,6% e l’UCOME del 6,7%. L’olio vegetale idrotrattato si è mosso di più in alcuni casi: l’HVO da materie prime vegetali ha guadagnato il 15,5%, l’HVO da UCO il 7,3% e l’HVO da sego il 2,9%.
L’olio alimentare usato (UCO) è l’unica voce andata in direzione opposta, con un andamento diverso a seconda della base di consegna. L’UCO CIF ARA è sceso del 9,4%, mentre l’UCO EXW Paesi Bassi si è rafforzato del 3,4%. I flussi commerciali sottostanti stanno cambiando rapidamente. La Cina ha esportato 2.231.305 tonnellate di UCO fra gennaio e luglio, il 54,8% in più su base annua, con il solo luglio a un ritmo più che doppio rispetto allo scorso luglio. Le importazioni statunitensi fra gennaio e luglio sono calate del 23,8% per effetto dei dazi sul prodotto cinese, anche se il calo si è ridotto nettamente rispetto al 40,3% in meno registrato fino a giugno. Le importazioni dell’UE sono rimaste pressoché stabili, in rialzo dello 0,6% fra gennaio e agosto.
Il quadro normativo si muove più lentamente. La Commissione europea potrebbe abbandonare gli obiettivi nazionali vincolanti per l’idrogeno rinnovabile nella prossima direttiva sulle energie rinnovabili, orientandosi invece verso un obiettivo indicativo a livello UE di 8 milioni di tonnellate annue entro il 2040. L’opzione preferita consentirebbe di conteggiare l’idrogeno elettrolitico a basse emissioni di carbonio ai fini della conformità e permetterebbe di vendere crediti di idrogeno industriale ai fornitori di carburanti per il trasporto: una nuova via di conformità che potrebbe competere direttamente con i crediti di miscelazione dei biocarburanti. Gli obiettivi esistenti per il 2030 e il 2035 restano per ora invariati. L’analisi mensile di Vesper sul biodiesel esamina che cosa significherebbe questa concorrenza per l’economia della miscelazione.
