Nieuw-Zeelands vollemelkpoeder noteert inmiddels onder Nieuw-Zeelands mageremelkpoeder, iets wat misschien eens in de paar jaar gebeurt. In de VS staat NFDM ruim boven boter. In Europa is de spread tussen boter en mageremelkpoeder gekrompen tot zo’n 700 EUR/mt. Dezelfde krachten die al zes maanden door de zuivelmarkt trekken (zwakke vraag naar vet en een hausse in proteïne) hebben de gebruikelijke prijsverhoudingen nu zo ver samengedrukt dat vet en proteïne, de twee helften van het melkgeld, bijna evenveel waard zijn.
Vet is de zwakke kant, en de redenen verschillen per regio. De wereldwijde botermarkten blijven slap door een sterk aanbod dat de voorraden blijft opbouwen. Europese boter gaf de afgelopen weken wat terrein prijs doordat room iets ruimer beschikbaar kwam tegen iets lagere prijzen, al was de beweging klein en verwachten weinigen dat de prijs nog veel verder daalt. De VS zijn het lastigere geval. Het boteroverschot is daar groot, de melkproductie lag in augustus nog 1,74 % boven vorig jaar, en het is de export die voorkomt dat dat aanbod overloopt. Met een nog altijd grote veestapel lijken de Amerikaanse boterprijzen verder weg te zakken tot er een bodem in zicht komt. Melkvet uit Oceanië is bij elke recente GDT-veiling gedaald, wat aangeeft dat kopers geen reden zien om achter volume aan te jagen.
Proteïne trekt de andere kant op
Europees mageremelkpoeder steeg deze week opnieuw, doordat de exportvraag meer betaalt om veilig te stellen wat er voor Q4 en Q1 nog over is, geholpen door een sterkere dollar tegenover de euro die Europese aanbiedingen concurrerender maakt. Amerikaans NFDM is helemaal niet concurrerend: Europese en Nieuw-Zeelandse partijen noteren rond 1.000 USD/mt onder de CME-spotcall. De Amerikaanse productie is ongelijk verdeeld: de productie van melk en poeder loopt sterk in het westen, terwijl andere regio’s moeite hebben genoeg melk te vinden voor hun productieschema’s in klasse IV, zo erg dat een deel van de westelijke melk naar het oosten is gegaan om fabrieken voor verse zuivel te vullen. Nieuw-Zeeland voerde intussen de productie van melkdroge stof op tot 3,3 % boven augustus vorig jaar en stuwde de export van melkpoeder op jaarbasis 47,11 % omhoog, zij het vanaf een seizoensmatig dieptepunt.
Europees vollemelkpoeder is sinds begin augustus gestegen, omdat de seizoensmatig tragere melkproductie in de EU de productie van vollemelkpoeder terugdrong en de beschikbaarheid daarmee ook. Daardoor ligt Europese waar in prijs boven vollemelkpoeder uit Nieuw-Zeeland en Latijns-Amerika, zodat de exportvraag naar de goedkoopste herkomst gaat. Nieuw-Zeelands vollemelkpoeder zelf is stabiel tot iets zwakker: de GDT-uitslagen bleven achter bij wat de futures hadden aangegeven, en boven 3.500 USD/mt ebt de Chinese interesse weg.
Blijft de vraag waarop de markt nog geen antwoord heeft. Duur melkeiwit is al begonnen de melkprijzen op te tillen, en hogere melkprijzen zouden uiteindelijk meer melk en meer proteïne moeten opleveren. En al die melk komt met vet en al.
