Στη Νέα Ζηλανδία, το πλήρες γάλα σε σκόνη τιμολογείται πλέον κάτω από το αποκορυφωμένο γάλα σε σκόνη, κάτι που συμβαίνει ίσως μία φορά κάθε λίγα χρόνια. Στις ΗΠΑ, το NFDM βρίσκεται αρκετά πάνω από το βούτυρο. Στην Ευρώπη, η διαφορά ανάμεσα στο βούτυρο και στο αποκορυφωμένο γάλα σε σκόνη έχει στενέψει σε περίπου 700 EUR/mt. Οι ίδιες δυνάμεις που διατρέχουν τα γαλακτοκομικά εδώ και έξι μήνες, η αδύναμη ζήτηση λίπους και η έκρηξη της πρωτεΐνης, έχουν πλέον συμπιέσει τις συνήθεις διαφορές τιμών σε τέτοιο βαθμό, ώστε τα δύο σκέλη της τιμής του γάλακτος στον παραγωγό, λίπος και πρωτεΐνη, να αξίζουν σχεδόν το ίδιο.
Το λίπος είναι η αδύναμη πλευρά, και οι λόγοι διαφέρουν ανά περιοχή. Οι παγκόσμιες αγορές βουτύρου παραμένουν χαλαρές λόγω ισχυρής προσφοράς που συνεχίζει να χτίζει αποθέματα. Το ευρωπαϊκό βούτυρο υποχώρησε τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς η κρέμα γάλακτος έγινε λίγο πιο διαθέσιμη σε ελαφρώς χαμηλότερες τιμές, αν και η κίνηση ήταν μικρή και δεν υπάρχει μεγάλη πεποίθηση ότι θα πέσει πολύ χαμηλότερα. Οι ΗΠΑ είναι η δυσκολότερη περίπτωση. Το πλεόνασμα βουτύρου εκεί είναι μεγάλο, η παραγωγή γάλακτος τον Αύγουστο εξακολουθούσε να κινείται 1,74% πάνω από πέρσι, και είναι οι εξαγωγές που εμποδίζουν αυτή την προσφορά να ξεχειλίσει. Με το κοπάδι ακόμη μεγάλο, οι αμερικανικές τιμές βουτύρου δείχνουν ότι θα συνεχίσουν να γλιστρούν σταδιακά χαμηλότερα μέχρι να φανεί πάτος. Η λιπαρή ύλη γάλακτος της Ωκεανίας υποχώρησε σε κάθε πρόσφατη δημοπρασία GDT, ένδειξη ότι οι αγοραστές δεν βλέπουν λόγο να κυνηγήσουν όγκους.
Η πρωτεΐνη τραβά προς την άλλη πλευρά
Το ευρωπαϊκό αποκορυφωμένο γάλα σε σκόνη ανέβηκε ξανά αυτή την εβδομάδα, με την εξαγωγική ζήτηση να πληρώνει περισσότερα για να εξασφαλίσει ό,τι έχει απομείνει για το τέταρτο και το πρώτο τρίμηνο, με τη βοήθεια ενός ισχυρότερου δολαρίου έναντι του ευρώ που κάνει τις ευρωπαϊκές προσφορές πιο ανταγωνιστικές. Το αμερικανικό NFDM δεν είναι καθόλου ανταγωνιστικό, με το ευρωπαϊκό και το νεοζηλανδικό προϊόν να διαπραγματεύονται περίπου 1.000 USD/mt κάτω από το CME spot call. Η αμερικανική παραγωγή είναι ανομοιόμορφη: η παραγωγή γάλακτος και σκόνης κινείται σε υψηλά επίπεδα στη Δύση, ενώ άλλες περιοχές δυσκολεύονται να βρουν αρκετό γάλα για τα προγράμματα παραγωγής κατηγορίας IV, σε σημείο που ένα μέρος του γάλακτος της Δύσης μεταφέρθηκε ανατολικά για να τροφοδοτήσει μονάδες φρέσκων γαλακτοκομικών. Η Νέα Ζηλανδία, στο μεταξύ, αύξησε την παραγωγή στερεών γάλακτος κατά 3,3% σε σχέση με τον περσινό Αύγουστο και ώθησε τις εξαγωγές γάλακτος σε σκόνη 47,11% υψηλότερα σε ετήσια βάση, αν και από ένα εποχικό χαμηλό.
Το ευρωπαϊκό πλήρες γάλα σε σκόνη ανεβαίνει από τις αρχές Αυγούστου, καθώς η εποχικά πιο αργή παραγωγή γάλακτος στην ΕΕ περιόρισε την παραγωγή πλήρους γάλακτος σε σκόνη και μαζί της τη διαθεσιμότητα. Αυτό έχει τοποθετήσει το ευρωπαϊκό προϊόν πάνω από το πλήρες γάλα σε σκόνη της Νέας Ζηλανδίας και της Λατινικής Αμερικής, οπότε η εξαγωγική ζήτηση στρέφεται στη φθηνότερη προέλευση. Το ίδιο το νεοζηλανδικό πλήρες γάλα σε σκόνη είναι σταθερό έως ελαφρώς ασθενέστερο, με τα αποτελέσματα της GDT να υστερούν σε σχέση με όσα έδειχναν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και το κινεζικό ενδιαφέρον να σβήνει πάνω από τα 3.500 USD/mt.
Μένει έτσι το ερώτημα που η αγορά δεν έχει απαντήσει. Η ακριβή πρωτεΐνη γάλακτος έχει ήδη αρχίσει να ανεβάζει τις τιμές του γάλακτος, και οι υψηλότερες τιμές γάλακτος θα πρέπει κάποια στιγμή να φέρουν περισσότερο γάλα και περισσότερη πρωτεΐνη. Και όλο αυτό το γάλα έρχεται μαζί με το λίπος του.
