Bei der GDT-Auktion am Dienstag stiegen die Magermilchpulverpreise um 3,1 % auf den höchsten Stand seit Juni 2022, und Vollmilchpulver legte um 5,9 % auf den höchsten Stand seit August 2025 zu. Butter gab um weitere 4,7 % nach und AMF verlor 3,2 %, jeweils schwächer, als die Futures eingepreist hatten. Vor zwei Wochen sah es noch so aus, als hätte europäische Butter einen Boden gefunden, doch der Verkaufsdruck ist zurück.
Bei der Magermilch liegt das Problem im Angebot. Magermilch fließt in Frischmilchprodukte, MPC, Flüssigprodukte und Nischenproteine, bevor sie überhaupt einen Sprühtrockner erreicht, sodass selbst bei reichlich Milch weniger Magermilchpulver entsteht. Die meisten Einkäufer haben ihren kurzfristigen Bedarf gedeckt, müssen für das kommende Jahr aber noch viel kaufen, und Bestände halten allein die Händler. Einkäufer aus Nordasien haben sich vor dem chinesischen Neujahrsfest eingedeckt, Fonterra bot weniger Vollmilchpulver an, und Algeriens ONIL kaufte rund 20.000 Tonnen aus Neuseeland.
Bei Butter ist das Problem umgekehrt. Die Butterbestände sind in allen wichtigen Exportregionen hoch, und in den USA lagen sie im September 16,5 % über dem Vorjahr, der stärkste Anstieg seit Mai 2023. Günstigere Butter bringt die Kundschaft nicht zurück: Deutsche Verbraucher kauften im Einzelhandel rund 1 % weniger, obwohl der Preis im Jahresvergleich um 35 % gefallen ist. Da CME-Butter nahe ihren Oktobertiefs notiert, ist US-Butter mit Abstand die günstigste der Welt und konkurriert inzwischen mit neuseeländischer Butter auf Neuseelands eigenen Exportmärkten.
Die Analyse sieht für Butter noch keinen Boden und erwartet, dass Magermilchpulver weiter steigt.
Die vollständige Marktanalyse zu Butter, Magermilchpulver und Vollmilchpulver finden Sie hier.
