La demande de ouate de cellulose a de nouveau été très variable selon les régions en juillet, et le total mondial n’apprend pas grand-chose à personne.
En Europe occidentale comme en Amérique du Nord, elle a légèrement reculé, pour le troisième mois consécutif. La Chine a de nouveau affiché une forte croissance, quoique plus lente qu’auparavant, et EMGE estime que ce ralentissement pourrait refléter le remplissage des stocks des usines plutôt qu’un fléchissement de la demande, faute selon lui d’acheteurs, pour l’instant, pour tout ce volume supplémentaire. Les chiffres chinois faussent donc le tableau mondial, qu’EMGE qualifie en conséquence de plutôt trompeur.
Les taux d’utilisation donnent une lecture plus nette que les chiffres de la demande. En moyenne mobile sur trois mois, l’Europe occidentale a tourné en juillet à 80 %, l’Amérique du Nord à 85 %, la Chine, le Japon et la Corée à 70 % et le reste du monde à 69 %. Les deux régions développées affichent des taux d’utilisation supérieurs à ceux du reste du monde alors même que leur propre demande s’effrite, ce qui est l’inverse de ce que suggèrent les chiffres de croissance globaux.
Pour les acheteurs de ouate de cellulose et d’autres papiers et cartons d’emballage, l’enseignement pratique est qu’un chiffre de demande mondiale vigoureux ce mois-ci ne signifie pas que le marché se tend en Europe ou en Amérique du Nord. Il signifie que les usines chinoises produisent, et la destination finale de cette production reste une question ouverte.
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