No falta leche en ningún sitio. La producción en las principales regiones exportadoras sigue por encima de la del año pasado, y Nueva Zelanda está en su pico estacional. El problema es que las dos mitades de esa leche se comportan de forma muy distinta.
La proteína es la mitad fácil. La demanda sigue creciendo en todas las regiones y los compradores se llevan toda la leche desnatada que pueden conseguir, ya acabe convertida en leche desnatada en polvo, MPC o leche concentrada desnatada. En Europa, los precios de la leche desnatada en polvo han subido semana tras semana porque el producto para entrega próxima es realmente difícil de encontrar, y muchos compradores todavía tienen necesidades por cubrir para el cuarto trimestre y para 2027. La ONIL de Argelia licita esta semana volúmenes para febrero a abril de 2027 y, como Argelia ha importado poco en lo que va de año, esa licitación podría ser grande.
La grasa es la mitad difícil. Ni siquiera a estos precios más bajos aumenta el consumo de mantequilla, ni tampoco el de helado o bollería. Las existencias de mantequilla son elevadas en todos los grandes orígenes, y cada litro adicional de leche aporta más nata a un mercado que ya tiene de sobra. Los precios europeos sí repuntaron levemente en la última semana, con algunos compradores entrando en torno a los mínimos y la nata afianzándose por estacionalidad, pero la mayor parte de la presión vendedora sigue viniendo de los comerciantes y no de los productores. Irlanda está cerrando su campaña con fuerza, lo que vuelve a sumar más grasa.
La leche entera en polvo queda entre ambas, y las dos fuerzas se anulan una y otra vez.
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