Unter den Pflanzenölen spielt El Niño bei Palmöl die größte Rolle, doch bisher zeigt sich das Ereignis 2026 stärker im Preis für das nächste Jahr als im heutigen. Die nahen Palmölpreise werden von hohen malaysischen Beständen gebremst, während Kontrakte für 2027 mit einem Aufschlag gehandelt werden.
Der Abstand zwischen beiden hat biologische Gründe. Wasserstress in einer Ölpalme trifft die Erträge sechs bis zwölf Monate später, sodass aus einer Trockenzeit in diesem Winter eine kleinere Ernte im nächsten Jahr wird.
Dieser Beitrag erklärt, wie El Niño auf Palmöl und die anderen Pflanzenöle durchschlägt, warum der Markt das Risiko in seine Terminkontrakte eingepreist hat und was frühere El-Niño-Ereignisse mit dem Palmölangebot gemacht haben. Er richtet sich an Einkäufer und Pflanzenölhersteller, die ihre Abdeckung für 2027 planen.
Wie beeinflusst El Niño die Palmölproduktion?
El Niño ist die warme Phase des pazifischen ENSO-Zyklus und bringt Südostasien tendenziell trockeneres, wärmeres Wetter. Unser Leitfaden dazu, wie El Niño die Rohstoffpreise beeinflusst, erklärt die Wissenschaft dahinter.
Bei Palmöl wirkt El Niño mit einer biologischen Verzögerung. Eine Ölpalme, die in dieser Saison unter Wasserstress steht, bringt sechs bis zwölf Monate später weniger Ertrag, sodass sich eine Trockenphase während des Winterhöhepunkts des Ereignisses im folgenden Jahr in der Produktion zeigt.
Das trockene Wetter ist bereits da. Wettermodelle zeigten für September in wichtigen Anbauregionen Indonesiens und Malaysias Niederschläge von 25 bis 75 Millimetern unter dem Normalwert.
Warum sind die Palmölpreise noch nicht sprunghaft gestiegen?
Der heutige Preis und der Preis für das nächste Jahr erzählen zwei verschiedene Geschichten.
Die nahen Preise stehen unter dem Druck hoher malaysischer Bestände. Die nahen Rohpalmöl-Futures an der Bursa Malaysia sind seit August gefallen.
Die hinteren Preise tragen das El-Niño-Risiko. Im August zog der März-Kontrakt an der Bursa Malaysia wegen El-Niño-Sorgen und niedrigerer Produktionsprognosen an, und die hinteren Kontrakte notieren seitdem mit einem Aufschlag zu den nahen Preisen.
Die hohen Bestände sind der Grund, warum sich El Niño zuerst in den Terminpreisen gezeigt hat. Zugleich nimmt Indonesiens B50-Beimischungspflicht für Biodiesel mehr vom Palmöl des Landes auf.
Wie beeinflusst El Niño Kokosöl, Sojaöl und Raps?
Die anderen Pflanzenöle sind über andere Regionen und auf anderen Zeitachsen betroffen.
| Öl | El-Niño-Kanal |
|---|---|
| Kokosöl | Trockenes Wetter in Indonesien und auf den Philippinen verringert die Kopra-Produktion, mit einer Ertragsverzögerung von 13 bis 14 Monaten |
| Sojaöl | Regen hilft meist Argentinien und Südbrasilien; Hitze und Trockenheit können dem Center-West schaden, Brasiliens wichtigster Sojaanbauregion |
| Raps | Dürrerisiko für Australiens Canola-Ernte, dazu Übertragungseffekte aus dem übrigen Pflanzenölkomplex |
Quelle: Vesper-Analyse, November 2026.
Sojaöl wurde in diesem Jahr von der US-Biokraftstoffpolitik und vom Rohöl getrieben und liegt knapp 30 % über dem Vorjahr, obwohl es seit Ende Juli gefallen ist. Die Wirkung von El Niño auf die Sojabohnenernte geht in beide Richtungen, weil er einem Teil Südamerikas Regen bringt und einem anderen Hitze.
Das El-Niño-Hauptrisiko für Raps lag in Australien, wo die Canola-Ernte gut durchgekommen ist. Einige australische Behörden beziffern sie inzwischen auf 8 bis 8,1 Millionen Tonnen, mehr als die 7,68 Millionen der Vorsaison.
Was haben frühere El-Niño-Ereignisse mit Palmöl gemacht?
| Ereignis | Was mit dem Palmölangebot geschah | Was die Preise taten |
|---|---|---|
| 2015/16 (etwa +2,6 °C) | Die Produktion in Südostasien fiel wegen verzögerter Ertragsverluste | Palmöl stieg um etwa 47 %, Sojaöl zog parallel an |
| 2023/24 (etwa +2,0 °C) | Mehrere Palmölregionen bekamen rechtzeitig Regen; das Kokos- und Palmkernangebot wurde gekürzt, mit Folgen bis in die Ernten 2024 und 2025 | Die maßgeblichen Pflanzenöl-Benchmarks hielten sich in einem komfortabel versorgten Markt |
Quelle: Vesper; NOAA Climate Prediction Center.
Die beiden Ereignisse zeigen die Bandbreite: Ein starker El Niño kann die Palmölproduktion stark verringern oder auf einen gut versorgten Markt treffen und die Benchmarks weitgehend unbewegt lassen. Welchem der beiden 2026 ähnelt, hängt vom Wetter der kommenden Monate ab und davon, wie weit die Bestände reichen.
In die Praxis umsetzen
1. Schauen Sie neben dem Spotpreis auch auf die Forward-Kurve
Weil die Ertragswirkung verzögert eintritt, kann das El-Niño-Risiko bei Palmöl in den Terminkontrakten stecken, lange bevor es im heutigen Preis sichtbar wird. Prüfen Sie die Kurve für die Monate, in die Ihre Abdeckung hineinreicht.
2. Verfolgen Sie die Produktionsdaten
Die monatlichen Produktionsdaten aus Malaysia und Indonesien werden zeigen, wann die Ertragsverluste einsetzen. Die monatlichen ENSO-Updates der NOAA zeigen, wie lange die Trockenheit anhält.
3. Prüfen Sie Ihr Kokos- und Palmkernrisiko getrennt
Kokosöl unterliegt einer längeren Verzögerung als Palmöl, und das Ereignis 2023/24 kürzte das Kokos- und Palmkernangebot bis in die Ernten 2024 und 2025. Wenn Laurinöle in Ihren Rezepturen stecken, brauchen sie einen eigenen Plan.
Holen Sie sich den vollständigen El-Niño-Bericht
Unser Bericht „Der El Niño 2026“ behandelt Palmöl, Sojaöl und Raps neben Kakao, Zucker, Kaffee, Weizen und Mais. Für Pflanzenöle beantwortet er:
- Wie viel Palmölproduktion könnte El Niño Indonesien und die Welt 2027 kosten?
- Wann im Jahr 2027 die Ertragsverluste voraussichtlich sichtbar werden.
- Was die Hitze im Center-West Brasiliens für die Sojabohnenernte bedeuten könnte.
- Was unsere Analysten für Raps erwarten, wenn Australiens Canola Europa erreicht.
- Was ein Palmölausfall für die übrigen Pflanzenöle bedeuten würde.
Laden Sie den Bericht „Der El Niño 2026“ herunter und sehen Sie, wie stark Ihre Pflanzenöle und Ihre übrigen Einsatzstoffe betroffen sind und wann.
Häufig gestellte Fragen
Wie beeinflusst El Niño Palmöl?
El Niño bringt den Ölpalmenplantagen in Indonesien und Malaysia trockeneres, wärmeres Wetter. Wasserstress verringert die Erträge einer Ölpalme sechs bis zwölf Monate später, sodass sich die Produktionsfolgen einer Trockenzeit erst im folgenden Jahr zeigen.
Warum sind die Palmölpreise während des El Niño 2026 nicht sprunghaft gestiegen?
Die Preise der nahen Kontrakte werden von hohen malaysischen Beständen gebremst. Das El-Niño-Risiko liegt weiter hinten: Im August zog der März-Kontrakt an der Bursa Malaysia wegen El-Niño-Sorgen und niedrigerer Produktionsprognosen an, und die hinteren Kontrakte notieren seitdem mit einem Aufschlag zu den nahen Preisen.
Beeinflusst El Niño auch Kokosöl und Sojaöl?
Ja. Kokosöl unterliegt einer längeren Verzögerung als Palmöl, von 13 bis 14 Monaten. Bei Sojaöl wirkt El Niño über Südamerika: Regen hilft meist Argentinien und Südbrasilien, doch Hitze und Trockenheit können dem Center-West schaden, Brasiliens wichtigster Sojaanbauregion.
Was hat Palmöl während des El Niño 2015/16 gemacht?
Palmöl stieg um etwa 47 %, als die Produktion in Südostasien wegen verzögerter Ertragsverluste fiel, und Sojaöl zog parallel an. Beim Ereignis 2023/24 hielten sich die maßgeblichen Pflanzenöl-Benchmarks dagegen, weil der Markt komfortabel versorgt war und mehrere Palmölregionen rechtzeitig Regen bekamen.
Worauf sollten Palmöleinkäufer während eines El Niño achten?
Auf die Forward-Kurve ebenso wie auf die Spotpreise, auf die monatlichen Produktionsdaten aus Malaysia und Indonesien und auf die monatlichen ENSO-Updates der NOAA dazu, wie lange die Trockenheit anhält.
