Το φοινικέλαιο είναι το φυτικό έλαιο για το οποίο το El Niño μετράει περισσότερο, όμως ως τώρα το επεισόδιο του 2026 φαίνεται περισσότερο στην τιμή της επόμενης χρονιάς παρά στη σημερινή. Οι τιμές φοινικέλαιου στις κοντινές λήξεις συγκρατούνται από τα υψηλά αποθέματα της Μαλαισίας, ενώ τα συμβόλαια για το 2027 διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο.
Το χάσμα ανάμεσα στα δύο προέρχεται από τη βιολογία. Η υδατική καταπόνηση σε έναν ελαιοφοίνικα πλήττει τις αποδόσεις έξι έως δώδεκα μήνες αργότερα, οπότε μια ξηρή περίοδος αυτόν τον χειμώνα γίνεται μικρότερη σοδειά την επόμενη χρονιά.
Αυτό το άρθρο εξηγεί πώς το El Niño φτάνει στο φοινικέλαιο και στα άλλα φυτικά έλαια, γιατί η αγορά έχει ενσωματώσει τον κίνδυνο στις τιμές των προθεσμιακών της συμβολαίων και τι έκαναν τα προηγούμενα El Niño στην προσφορά φοινικέλαιου. Απευθύνεται σε αγοραστές και παραγωγούς φυτικών ελαίων που σχεδιάζουν κάλυψη για το 2027.
Πώς επηρεάζει το El Niño την παραγωγή φοινικέλαιου;
Το El Niño είναι η θερμή φάση του κύκλου ENSO του Ειρηνικού και τείνει να φέρνει ξηρότερο και θερμότερο καιρό στη Νοτιοανατολική Ασία. Ο οδηγός μας για το πώς το El Niño επηρεάζει τις τιμές των εμπορευμάτων εξηγεί την επιστήμη.
Για το φοινικέλαιο, η επίδραση έρχεται μέσω μιας βιολογικής υστέρησης. Ένας ελαιοφοίνικας υπό υδατική καταπόνηση αυτή τη σεζόν αποδίδει λιγότερο έξι έως δώδεκα μήνες αργότερα, οπότε μια ξηρή περίοδος κατά τη χειμερινή κορύφωση του επεισοδίου φαίνεται στην παραγωγή της επόμενης χρονιάς.
Ο ξηρός καιρός είναι ήδη εδώ. Τα μετεωρολογικά μοντέλα έδειξαν τον Σεπτέμβριο βροχοπτώσεις 25 έως 75 χιλιοστά κάτω από το κανονικό σε βασικές περιοχές καλλιέργειας της Ινδονησίας και της Μαλαισίας.
Γιατί δεν έχουν εκτιναχθεί ακόμη οι τιμές του φοινικέλαιου;
Η σημερινή τιμή και η τιμή της επόμενης χρονιάς λένε δύο διαφορετικές ιστορίες.
Οι τιμές των κοντινών λήξεων πιέζονται από τα υψηλά αποθέματα της Μαλαισίας. Τα κοντινά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ακατέργαστου φοινικέλαιου του Bursa Malaysia έχουν υποχωρήσει από τον Αύγουστο.
Οι τιμές των πιο μακρινών λήξεων φέρουν τον κίνδυνο El Niño. Τον Αύγουστο, το συμβόλαιο Μαρτίου του Bursa Malaysia σημείωσε ράλι λόγω ανησυχιών για το El Niño και χαμηλότερων προβλέψεων παραγωγής, και οι πιο μακρινές λήξεις παραμένουν από τότε με ασφάλιστρο έναντι των κοντινών λήξεων.
Τα υψηλά αποθέματα είναι ο λόγος που το El Niño εμφανίστηκε πρώτα στις προθεσμιακές τιμές. Ταυτόχρονα, η υποχρέωση ανάμειξης βιοντίζελ B50 της Ινδονησίας απορροφά μεγαλύτερο μέρος του φοινικέλαιου της χώρας.
Πώς επηρεάζει το El Niño το λάδι καρύδας, το σογιέλαιο και το σπέρμα αγριοκράμβης;
Τα άλλα φυτικά έλαια είναι εκτεθειμένα μέσω διαφορετικών περιοχών και σε διαφορετικούς χρονικούς ορίζοντες.
| Έλαιο | Κανάλι του El Niño |
|---|---|
| Λάδι καρύδας | Ο ξηρός καιρός στην Ινδονησία και τις Φιλιππίνες μειώνει την παραγωγή κοπράς, με υστέρηση απόδοσης 13 έως 14 μηνών |
| Σογιέλαιο | Η βροχή συνήθως βοηθά την Αργεντινή και τη νότια Βραζιλία· η ζέστη και η ξηρασία μπορούν να πλήξουν την Κεντροδυτική Βραζιλία, την κύρια περιοχή σόγιας |
| Σπέρμα αγριοκράμβης | Κίνδυνος ξηρασίας για τη σοδειά canola της Αυστραλίας, καθώς και επιδράσεις από το υπόλοιπο σύμπλεγμα των ελαίων |
Πηγή: ανάλυση της Vesper, Νοέμβριος 2026.
Το σογιέλαιο φέτος καθοδηγήθηκε από την πολιτική των ΗΠΑ για τα βιοκαύσιμα και από το αργό πετρέλαιο, και βρίσκεται κοντά στο 30% πάνω από έναν χρόνο νωρίτερα παρά την πτώση του από τα τέλη Ιουλίου. Η επίδραση του El Niño στη σοδειά σόγιας λειτουργεί προς δύο κατευθύνσεις, επειδή φέρνει βροχή σε ένα τμήμα της Νότιας Αμερικής και ζέστη σε ένα άλλο.
Το σπέρμα αγριοκράμβης αντιμετώπισε τον κύριο κίνδυνο El Niño στην Αυστραλία, όπου η σοδειά canola εξελίχθηκε καλά. Ορισμένοι αυστραλιανοί φορείς την εκτιμούν πλέον σε 8 έως 8,1 εκατομμύρια τόνους, πάνω από τους 7,68 εκατομμύρια της προηγούμενης σεζόν.
Τι έκαναν στο φοινικέλαιο τα προηγούμενα El Niño;
| Επεισόδιο | Τι συνέβη στην προσφορά φοινικέλαιου | Τι έκαναν οι τιμές |
|---|---|---|
| 2015–16 (περίπου +2,6°C) | Η παραγωγή της Νοτιοανατολικής Ασίας μειώθηκε λόγω καθυστερημένων απωλειών απόδοσης | Το φοινικέλαιο ανέβηκε περίπου 47%, ενώ και το σογιέλαιο ενισχύθηκε παράλληλα |
| 2023–24 (περίπου +2,0°C) | Αρκετές περιοχές ελαιοφοίνικα δέχτηκαν έγκαιρες βροχές· η προσφορά καρυδιού κοκοφοίνικα και η προσφορά αμύγδαλου φοίνικα μειώθηκαν, με συνέπειες για τις σοδειές του 2024 και του 2025 | Οι βασικοί δείκτες αναφοράς των φυτικών ελαίων άντεξαν σε μια άνετα εφοδιασμένη αγορά |
Πηγή: Vesper· Climate Prediction Center της NOAA.
Τα δύο επεισόδια δείχνουν το εύρος: ένα ισχυρό El Niño μπορεί να μειώσει απότομα την παραγωγή φοινικέλαιου ή να πέσει σε μια καλά εφοδιασμένη αγορά και να αφήσει τους δείκτες αναφοράς σε μεγάλο βαθμό ανεπηρέαστους. Το σε ποιο από τα δύο θα μοιάσει το 2026 εξαρτάται από τον καιρό τους επόμενους μήνες και από το πόσο μπορούν να επαρκέσουν τα αποθέματα.
Στην πράξη
1. Κοιτάξτε την προθεσμιακή καμπύλη εκτός από την τιμή spot
Επειδή η επίδραση στις αποδόσεις έρχεται με καθυστέρηση, ο κίνδυνος El Niño στο φοινικέλαιο μπορεί να βρίσκεται στα προθεσμιακά συμβόλαια πολύ πριν εμφανιστεί στη σημερινή τιμή. Ελέγξτε την καμπύλη για τους μήνες στους οποίους εκτείνεται η κάλυψή σας.
2. Παρακολουθείτε τα στοιχεία παραγωγής
Τα μηνιαία στοιχεία παραγωγής της Μαλαισίας και της Ινδονησίας θα δείξουν πότε αρχίζουν να φτάνουν οι απώλειες απόδοσης. Οι μηνιαίες ενημερώσεις ENSO της NOAA δείχνουν πόσο διαρκούν οι ξηρές συνθήκες.
3. Ελέγξτε χωριστά την έκθεσή σας σε καρύδι κοκοφοίνικα και αμύγδαλο φοίνικα
Το λάδι καρύδας έχει μεγαλύτερη υστέρηση από το φοινικέλαιο, και το επεισόδιο του 2023–24 μείωσε την προσφορά καρυδιού κοκοφοίνικα και αμύγδαλου φοίνικα στις σοδειές του 2024 και του 2025. Αν τα λαυρικά έλαια υπάρχουν στις συνταγές σας, χρειάζονται το δικό τους σχέδιο.
Αποκτήστε την πλήρη έκθεση για το El Niño
Η έκθεσή μας «Ελ Νίνιο 2026» καλύπτει το φοινικέλαιο, το σογιέλαιο και το σπέρμα αγριοκράμβης μαζί με το κακάο, τη ζάχαρη, τον καφέ, το σιτάρι και το καλαμπόκι. Για τα φυτικά έλαια απαντά:
- Πόση παραγωγή φοινικέλαιου θα μπορούσε να κοστίσει το El Niño στην Ινδονησία και στον κόσμο το 2027;
- Πότε μέσα στο 2027 αναμένεται να γίνουν ορατές οι απώλειες απόδοσης.
- Τι θα μπορούσε να σημαίνει η ζέστη στην Κεντροδυτική Βραζιλία για τη σοδειά σόγιας.
- Τι αναμένουν οι αναλυτές μας για το σπέρμα αγριοκράμβης καθώς η canola της Αυστραλίας φτάνει στην Ευρώπη.
- Τι θα σήμαινε ένα έλλειμμα φοινικέλαιου για τα υπόλοιπα φυτικά έλαια.
Κατεβάστε την έκθεση «Ελ Νίνιο 2026» για να δείτε πόσο εκτεθειμένα είναι τα φυτικά έλαια και οι άλλες εισροές σας, και πότε.
Συχνές ερωτήσεις
Πώς επηρεάζει το El Niño το φοινικέλαιο;
Το El Niño φέρνει ξηρότερο και θερμότερο καιρό στις φυτείες ελαιοφοίνικα της Ινδονησίας και της Μαλαισίας. Η υδατική καταπόνηση ενός ελαιοφοίνικα μειώνει τις αποδόσεις έξι έως δώδεκα μήνες αργότερα, οπότε η επίδραση μιας ξηρής περιόδου στην παραγωγή εμφανίζεται την επόμενη χρονιά.
Γιατί οι τιμές του φοινικέλαιου δεν έχουν εκτιναχθεί κατά το El Niño του 2026;
Οι τιμές των κοντινών λήξεων συγκρατούνται από τα υψηλά αποθέματα της Μαλαισίας. Ο κίνδυνος El Niño βρίσκεται πιο μακριά: τον Αύγουστο, το συμβόλαιο Μαρτίου του Bursa Malaysia σημείωσε ράλι λόγω ανησυχιών για το El Niño και χαμηλότερων προβλέψεων παραγωγής, και οι πιο μακρινές λήξεις παραμένουν από τότε με ασφάλιστρο έναντι των κοντινών λήξεων.
Επηρεάζει το El Niño και το λάδι καρύδας και το σογιέλαιο;
Ναι. Το λάδι καρύδας έχει μεγαλύτερη υστέρηση από το φοινικέλαιο, 13 έως 14 μηνών. Για το σογιέλαιο, το El Niño λειτουργεί μέσω της Νότιας Αμερικής: η βροχή συνήθως βοηθά την Αργεντινή και τη νότια Βραζιλία, αλλά η ζέστη και η ξηρασία μπορούν να πλήξουν την Κεντροδυτική Βραζιλία, την κύρια περιοχή σόγιας.
Τι έκανε το φοινικέλαιο κατά το El Niño του 2015–16;
Το φοινικέλαιο ανέβηκε περίπου 47% καθώς η παραγωγή της Νοτιοανατολικής Ασίας μειώθηκε λόγω καθυστερημένων απωλειών απόδοσης, ενώ και το σογιέλαιο ενισχύθηκε παράλληλα. Στο επεισόδιο του 2023–24, αντίθετα, οι βασικοί δείκτες αναφοράς των φυτικών ελαίων άντεξαν, επειδή η αγορά ήταν άνετα εφοδιασμένη και αρκετές περιοχές ελαιοφοίνικα δέχτηκαν έγκαιρες βροχές.
Τι πρέπει να παρακολουθούν οι αγοραστές φοινικέλαιου κατά τη διάρκεια του El Niño;
Την προθεσμιακή καμπύλη εκτός από τις τιμές spot, τα μηνιαία στοιχεία παραγωγής της Μαλαισίας και της Ινδονησίας, και τις μηνιαίες ενημερώσεις ENSO της NOAA για το πόσο διαρκούν οι ξηρές συνθήκες.
