Nosso relatório de perspectivas de setembro apontava que as condições climáticas de El Niño se estenderiam até 2024, com possível intensificação e encerramento na primavera. A expectativa de um El Niño mais forte nos meses seguintes gerou incerteza entre os traders de óleos vegetais e os levou a garantir reservas adequadas.
Agora, porém, os especialistas concordam que o El Niño pode não afetar de forma significativamente adversa a produção de óleos vegetais.
Este artigo examina os possíveis efeitos do El Niño e de outras condições climáticas (previstas) sobre os rendimentos esperados de diversas culturas de óleos vegetais, como soja, óleo de palma, colza, girassol e azeite de oliva em 2024 no mundo todo.
El Niño, La Niña e a fase ENSO-neutra
Antes de seguir, aqui vai um panorama rápido das previsões da NOAA para os padrões climáticos deste ano: a NOAA projeta uma transição do El Niño para condições ENSO-neutras entre abril e junho de 2024, com 83% de probabilidade. Além disso, há 62% de chance de entrada em condições de La Niña entre junho e agosto de 2024, veja a Figura 1.
Figura 1: probabilidades oficiais do ENSO para o índice de temperatura da superfície do mar Niño 3.4 (5°N-5°S, 120°W-170°W)
Para quem não está familiarizado com esses padrões climáticos: o El Niño leva a temperaturas da superfície do mar acima do normal no Pacífico tropical, o que afeta o clima global e altera padrões meteorológicos, como mais chuva no sul dos EUA e no Golfo do México e condições mais secas no Sudeste Asiático, na Austrália e na África Central, veja a Figura 2.
A La Niña, por outro lado, é marcada por temperaturas da superfície do mar abaixo do normal no Pacífico tropical e influencia os padrões climáticos globais. Nos EUA, pode provocar deslocamentos para leste da água superficial quente e alterar padrões de temperatura, chuva e vento, veja a Figura 3.
Figura 2: efeitos do El Niño de dezembro a fevereiro (imagem superior) e efeitos do El Niño de junho a agosto (imagem inferior)
Figura 3: efeitos da La Niña de dezembro a fevereiro (imagem superior) e efeitos do El Niño de junho a agosto (imagem inferior)
Por fim, a fase ENSO-neutra indica um período sem El Niño nem La Niña, em que temperaturas da superfície do mar, ventos e chuvas no Pacífico tropical ficam próximos das médias de longo prazo. Nessa fase, é importante que os produtores acompanhem de perto as atualizações meteorológicas locais para adaptar suas estratégias de lavoura, em especial quanto a plantio e irrigação, por causa das possíveis variações na chuva.
*Observe que previsões com tanta antecedência trazem um grau alto de incerteza.
Impacto do El Niño sobre os rendimentos previstos de soja
Vamos começar examinando os possíveis efeitos do El Niño e de outras condições climáticas (previstas) sobre os rendimentos da soja em 2024, por região.
🇺🇸 O cenário agrícola dos EUA em 2024 esperava melhora depois de três invernos consecutivos de La Niña, que levaram à seca em áreas decisivas de colheita de soja no Meio-Oeste.
Embora o El Niño tenha influenciado a precipitação em 2023, beneficiando as Grandes Planícies, com algumas áreas registrando mais de 110% da chuva normal e podendo chegar a 150% no Oklahoma Panhandle, a recuperação do Meio-Oeste ficou aquém. Algumas áreas ainda enfrentam déficits expressivos, de 50% a 70% abaixo do normal.
Com o trabalho de campo da safra de milho e soja de 2024 no Meio-Oeste começando em cerca de um mês, o foco principal é a recarga da umidade do solo. As projeções para a produção de soja na safra 2023/24 indicam que ela será a 12ª mais apertada da série histórica, caindo para 113,3 MMT, uma queda de 2,48% frente à safra anterior, veja a Figura 4. Além disso, surgem preocupações com uma possível La Niña, que traria novos desafios ao setor de soja na próxima temporada.
Figura 4: tendências da produção mundial de soja em 2023/2024, em comparação com 2022/2024.
🇧🇷 O padrão climático El Niño, conhecido pelo calor e pela seca na América do Sul, desencadeou uma estiagem relevante na Amazônia por volta de outubro do ano passado. Isso levou a níveis de água bastante reduzidos nos rios amazônicos, alguns deles registrando a menor chuva desde 1980.
Os produtores brasileiros de soja ficaram preocupados com a possibilidade de replantio e com rendimentos menores por causa da escassez de chuva e das temperaturas altas, que persistiram em novembro e dezembro e resultaram em previsões de produção reduzidas em dezembro e janeiro.
As condições melhoraram no Brasil a partir de janeiro, o que aliviou as preocupações. Segundo o Agriculture and Horticulture Development Board (AHDB), “para que os valores das oleaginosas mudem de trajetória, será preciso haver uma mudança fundamental na demanda de médio prazo ou novos problemas com as lavouras em alguma parte do mundo”.
Depois da estabilização do clima em janeiro, as previsões de produção foram ajustadas. O USDA projeta a safra brasileira de soja 2023/24 em 156 MMT, uma queda de 3,70% frente ao ano anterior, veja a Figura 4. Outras estimativas incluem a Conab com 149,4 MMT, a Safras & Mercado com 151,3 MMT, a StoneX com 150,35 MMT e a AgResource com 145,4 MMT.
🇦🇷 A Argentina também enfrentou seca na safra 2022/23 por causa da La Niña; no entanto, as chuvas no outono de 2023 chegaram na hora certa e ajudaram numa recuperação expressiva. Enquanto a previsão de produção de soja do Brasil para 2023/24 é menor, a Argentina caminha para um salto notável, projetado em quase 100%, até 50 MMT, segundo o USDA, e em 52,5 MMT segundo a Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
As projeções sugerem que o USDA pode elevar ligeiramente as estimativas para a Argentina, para cerca de 50,8 MMT. Apesar de o USDA projetar consumo maior de soja, outras agências preveem consumo menor por causa da demanda mais fraca da indústria suína da China. Isso sugere impacto neutro sobre os preços, dada a produção suficiente da Argentina.
As previsões de produção de soja influenciaram os preços do óleo de soja e fizeram o spread entre palma e soja, os dois óleos mais consumidos, se estreitar. Esse estreitamento fica evidente na Figura 5 e traz a relação de preços entre óleo de palma e óleo de soja de volta a uma faixa historicamente normal. Esse ajuste pode dar às indústrias de alimentos, que muitas vezes podem usar os dois óleos de forma intercambiável, mais opções de compra.
Figura 5: comparação de preços entre óleo de soja (CBOT) e óleo de palma bruto (BMD), em USD/mt
Impacto do El Niño sobre os rendimentos previstos de óleo de palma
🇮🇩 🇲🇾 O El Niño, conhecido por provocar secas em regiões produtoras importantes de óleo de palma, como Malásia e Indonésia, vem apresentando variações em relação a episódios anteriores, com boa chuva na Malásia por causa do acoplamento tardio dos indicadores. Apesar das preocupações iniciais, os níveis de precipitação estão bem acima das médias desde novembro, e o USDA prevê produção recorde para a Indonésia (47 MMT, alta de 1,08%) e para a Malásia (19 MMT, alta de 3,33%) na safra 2023/24.
O possível início de uma La Niña, com 55% de chance entre junho e agosto, pode influenciar ainda mais a produção de óleo de palma. É preciso cautela, porém, pelo risco de chuva excessiva prejudicar os rendimentos e a colheita. No curto prazo, espera-se uma tendência levemente altista, impulsionada por um relatório recente do MPOB e pela demanda maior durante o Ramadã em março.
Ao analisar a diferença de preço reduzida entre o óleo de palma e óleos concorrentes como o de soja, ilustrada na Figura 5, nota-se, porém, um limite possível para qualquer alta expressiva nos preços do óleo de palma. Somando isso à mudança dos padrões climáticos globais, a perspectiva geral para os preços do óleo de palma em 2024 tende ao viés baixista.
Figura 6: tendências da produção mundial de óleo de palma em 2023/2024, em comparação com 2022/2024
Impacto das condições climáticas sobre a previsão de produção de colza
🇪🇺 Há um debate considerável sobre a produção europeia de colza, especificamente sobre se ela vai subir ou cair. O relatório mais recente do USDA projeta alta de 2,19% na produção de colza da Europa na safra 2023/24, chegando a 20 MMT. O centro do debate intenso entre os participantes do mercado é a área plantada, já que muitos produtores europeus plantaram no período de agosto ao fim de outubro de 2023.
Pessoas do setor acreditam que a área plantada europeia pode ser menor do que se previa inicialmente, estimada em cerca de 5,65 milhões de hectares. Segundo a Comissão Europeia, essa estimativa representa uma queda expressiva frente aos 6,10 a 6,15 milhões de hectares colhidos em 2023.
A área plantada menor é coerente com o tempo chuvoso reportado pelo Crop Monitoring in Europe (MARS), em que a precipitação contínua na Alemanha, na Áustria, na Chéquia e na Polônia superou em três vezes a média de longo prazo (LTA). Esse quadro levanta preocupações com abandono e dano relevantes de lavoura e torna difícil avaliar a extensão do impacto.
Como resultado, alguns especialistas preveem queda de 7% na próxima safra de colza da UE, para 18,4 MMT, por causa de uma retração forte da área plantada na maioria dos países produtores.
🇨🇦 No Canadá, as projeções de produção de colza variam. Segundo o Canola Council Canada, a produção canadense de colza deve cair 2,00% em 2023/24, para 18,3 MMT, frente à safra anterior. Já a StatCan e o USDA esperam alta modesta de 0,56%, para 18,8 MMT, frente ao ano anterior.
No fim de janeiro de 2024, toda a região das Pradarias, incluindo províncias decisivas para o cultivo de colza como Saskatchewan, Alberta e Manitoba, estava classificada como Anormalmente Seca (D0) ou em Seca Moderada a Excepcional (D1 a D4). Essa classificação cobre toda a área agrícola da região, como mostra a Figura 7. Diante das condições climáticas difíceis, fica a pergunta: o Canadá consegue de fato alcançar os 18,8 MMT previstos pela StatCan e pelo USDA?
Figura 7: monitor de seca do Canadá
Ainda assim, em comparação com o impacto severo do calor escaldante de 2021 sobre a safra canadense de colza, a produção no Canadá vem indo relativamente bem.
Olhando para a safra 2023/24, a oferta de colza da UE é ampla, reforçada pelo aumento das importações da Ucrânia. Isso deve ter efeito em cadeia sobre os preços no continente e acabar influenciando a precificação doméstica da colza.
Vale notar que, segundo o PS&D, a Ucrânia caminha para uma produção recorde de colza em 2023/24, com salto de 38% frente ao ano anterior, chegando a notáveis 4.300.000 toneladas.
Figura 8: tendências da produção mundial de oleaginosas, colza, em 2023/2024, em comparação com 2022/2024.
Impacto das condições climáticas sobre a previsão de produção de girassol
🇷🇺 No ano-safra 2023/2024, a Rússia deve alcançar o maior volume de produção mundial de sementes de girassol, chegando a cerca de 17,1 milhões de toneladas métricas. Isso representa alta de 5,21% frente à safra anterior, como ilustra a Figura 9. O crescimento é atribuído à área plantada ampliada.
🇺🇦 A associação Ukroliyaprom prevê alta de 18,8% na produção de todas as culturas oleaginosas da Ucrânia em 2023/24. Esse crescimento é atribuído a uma expansão de 12,1% na área semeada e a um ganho médio de produtividade de 5,7%, influenciado sobretudo por condições climáticas favoráveis. A produção de girassol deve registrar o aumento mais expressivo.
A moagem mundial de girassol prevista para 2023-24 é de aproximadamente 52,5 milhões de toneladas métricas, semelhante à da safra anterior. Vale notar que se esperam volumes maiores de moagem na Ucrânia, na Rússia e nos Estados Unidos.
Figura 9: tendências da produção mundial de oleaginosas, semente de girassol, em 2023/2024, em comparação com 2022/2024.
Previsão de produção de óleo de coco
Na safra 2023/24, o volume mundial de produção de óleo de coco deve chegar a 3,76 milhões de toneladas métricas e seguir mais ou menos estável, sem oscilações relevantes desde 2012/13. Frente à safra anterior, é uma alta de apenas 1,36%.
Previsão decepcionante para a produção de azeite de oliva
Embora o impacto do El Niño sobre as culturas mundiais de óleos vegetais pareça mínimo, a perspectiva para o azeite de oliva conta uma história diferente. As condições climáticas devem afetar bastante a produção de azeite, ao contrário do que ocorre com as outras culturas.
Na fase inicial do inverno de 2023-24, boa parte do Mediterrâneo ocidental registrou condições úmidas. Os produtores depositam suas esperanças nas tão aguardadas chuvas de primavera, de fevereiro a maio. Eles esperam que essas chuvas ajudem a aliviar o estresse das oliveiras, recomponham os níveis de água subterrânea e contribuam para uma colheita mais próxima do normal.
Apesar da probabilidade de previsões de chuva maior, é tarde demais para que a safra 2023/24 volte aos níveis anteriores à safra 2022/23. Segundo o USDA, na safra 2023/24 a UE enfrenta uma segunda safra curta consecutiva de azeite de oliva, por causa dos níveis de precipitação até aqui, das temperaturas durante a floração das oliveiras e das ondas de calor extremo do verão seguinte, que levaram à queda de frutos verdes. A produção de azeite de oliva da União Europeia (UE) na safra 2023/24 pode chegar a pouco mais de 1,8 MMT, alta de 28,57% frente à safra anterior.
Especificamente na Espanha, responsável por metade da safra mundial de azeitona, a produção deve subir 15%, depois da produção mais baixa da década no ano passado. As estimativas oficiais mais recentes indicam que a produção de azeite de oliva da Espanha na safra 2023/24 pode chegar a 765.200 MT, veja a Figura 10.
Figura 10: produção de azeite de oliva na UE por Estado-membro (1.000 MT)
Conforme avançamos na transição do El Niño para condições ENSO-neutras, somada à possibilidade de La Niña, é imprescindível que os participantes do mercado se mantenham informados e adaptem suas estratégias. Apesar dos desafios trazidos pela variabilidade climática, as previsões indicam resiliência em diversas culturas de oleaginosas, com mudanças relevantes nos níveis de produção esperadas em todo o mundo.
Para uma análise mais completa do cenário dos óleos vegetais em 2024 e além, indicamos o nosso relatório “Óleos e gorduras: balanço 2025 e perspectivas 2026”, que traz uma visão mais profunda sobre a natureza dinâmica dos mercados de óleos vegetais.
