Impas, który w lipcu i sierpniu utrzymywał ceny WPC80 w miejscu, został przełamany, i to w dół. W ciągu ostatnich dwóch tygodni ceny szybko spadły zarówno w Europie, jak i w Stanach Zjednoczonych. Kupujący na całym świecie praktycznie wstrzymali zakupy, powołując się na reformulację i zapasy przeniesione z trzeciego kwartału, i czekali, aż oferty same do nich przyjdą. To zadziałało. Vesper spodziewa się, że WPC80 będzie słabnąć w najbliższych tygodniach.
Głównym motorem były Stany Zjednoczone. Uruchomiono kolejne moce produkcyjne na rynek spot, które wypchnęły na rynek dodatkowy wolumen, a amerykańscy producenci aktywnie zabiegają o sprzedaż eksportową. Tańsze oferty z USA sprawiły z kolei, że kupujący w Europie i Azji znów stali się bardziej ostrożni i wstrzymują się tak długo, jak mogą, licząc na jeszcze niższe ceny. Kłopot dla sprzedających polega na tym, że niższe ceny nie przełożyły się jeszcze na większy obrót. Gdy kupujący wrócą, raczej pokryją mniejsze wolumeny, niż zwiążą się na całe kwartały.
Gdzie spadkom kończy się miejsce
To MPC 85 sprawia, że ten spadek ma dno. Pozostaje bardzo mocny na całym świecie, przy niemal całkowitym braku ofert europejskich na czwarty kwartał i tylko nieco lepszej dostępności w USA, i to przy wysokich cenach. Kupujący, którzy przechodzą z białek serwatkowych na koncentraty białka mleka, wciąż podbijają popyt, a jednocześnie ciaśniejsze rynki mleka surowego w Europie i USA podnoszą bazę kosztową MPC 85. Różnica między oboma produktami zmniejsza się teraz z obu stron, bo WPC80 tanieje, a MPC 85 drożeje, i w miarę jak WPC80 zbliża się do tego poziomu, rachunek substytucji znów przechyla się na korzyść białka serwatkowego.
Izolat białka serwatkowego trzyma się lepiej. Niewielu producentów wytwarza go na magazyn, bo większość uruchamia produkcję tylko wtedy, gdy płacona jest premia nad WPC80, a rosnąca liczba odmian, takich jak białko typu clear, utrzymuje rynek w większym napięciu. Kupujący przyjmują tę samą postawę wyczekującą, ale producenci nie są pod dużą presją, by tanio upłynniać wolumeny na czwarty lub pierwszy kwartał. Szczególnie dobrze trzyma się rynek amerykański. Ponieważ WPC80 tanieje szybciej, premia WPI nad WPC80 znów się powiększa.
Reszta kompleksu wygląda stabilniej. Serwatka słodka w proszku jest mocna w obu regionach, przy wciąż dużym wolumenie do pokrycia na czwarty kwartał i silnym popycie eksportowym na amerykańską serwatkę w proszku. Produkcja nadal rośnie, napędzana wysoką produkcją sera: od początku roku jest w Niemczech wyższa o 6,1 %, a w USA o 8,32 % niż przed rokiem. Laktoza i permeat serwatkowy nieco straciły w górnej części przedziału cenowego, bo część ofert przestała znajdować kupujących, a laktoza na GDT potaniała o 4,3 % w porównaniu z poprzednią aukcją, do 1845 USD/mt, gdy europejski popyt związany ze standaryzacją słabnie wraz z nadejściem jesieni.
Pytanie, które naprawdę zadają sobie kupujący WPC80, nie brzmi, jak nisko spadnie jego cena. Brzmi: przy jakiej cenie wszyscy wrócą na rynek jednocześnie.
