De gesprekken tussen Washington en Ottawa eindigden zonder akkoord, en beide kanten hebben opgeschaald. De VS zetten de eerste stap en legden op 22 augustus een heffing van 50 % op een lijst Canadese goederen, met expliciet genoemde posten voor mageremelkpoeder en NFDM, vollemelkpoeder, wei, MPC en hoogwaardige proteïnen. Canada volgt op 8 september met 50 % op dezelfde Amerikaanse productgroepen en 25 % op kaas. Op de Amerikaanse lijst ontbreekt kaas.
Afgezet tegen wat Amerikaanse fabrieken werkelijk maken, zijn de meeste van deze stromen klein. De leveringen aan Canada in het eerste halfjaar staan gelijk aan 0,8 % van de Amerikaanse productie van melkpoeder, 4 % van de productie van weipoeder, WPC en MPC, en 0,3 % van de kaasproductie. Canada koopt bovendien in de meeste van deze groepen maar een klein deel van de totale Amerikaanse export.
De hoogwaardige proteïnen vormen de uitzondering. Canada neemt 14 % van de Amerikaanse export in die groep af, dus de heffing raakt een echt afzetkanaal en geen randmarkt. Daar moet je letten op druk op de Amerikaanse prijzen. Elders vormen de volumes een te klein deel van de productie om de binnenlandse balans op eigen kracht te verschuiven.
De andere kant op dragen wei en MPC het grootste wederzijdse risico. De VS nemen 60 % van de Canadese export in die groep af, en Canada levert 29 % van de Amerikaanse import, gelijk aan ongeveer 6 % van de Amerikaanse productie van weipoeder, WPC en MPC. Vallen de Canadese volumes naar de VS weg, dan is Nieuw-Zeeland al de grootste leverancier op die markt. De Canadese leveringen van wei en gemodificeerde wei aan de VS lagen tot en met juni boven het niveau van de vier voorgaande jaren, er staat dus een reëel volume op het spel.
Vanaf hier trekken twee effecten in tegengestelde richting. Meer Amerikaans product dat in eigen land blijft, drukt op de binnenlandse prijzen, vooral bij de hoogwaardige proteïnen, terwijl moeilijker toegang tot Canadese wei en MPC juist de andere kant op werkt voor kopers die ze gebruiken.
De heffingen komen terecht op een markt die toch al in beweging is. Kaasblokken op de CME zakten van 1,6000 USD afgelopen vrijdag naar 1,4950 USD bij de slotkoers van donderdag, terwijl de kaasvaten zich stabieler hielden op 1,5750 USD, bij een hoge productie na recente uitbreidingen en een zwakkere consumptie. Boter sloot op 1,4600 USD en Vesper verwacht dat die de komende maanden zwak en ruim beschikbaar blijft. NFDM ging de andere kant op en sloot op 1,8500 USD, door binnenlandse krapte die de Amerikaanse prijzen op een premie van ongeveer 500 USD/mt boven de rest van de wereld heeft gebracht. Weipoeder sloot op 0,7300 USD.
Onder dat alles blijft de melk stromen. De 24 belangrijkste staten produceerden in juli 19,4 miljard pond, 2,3 % meer dan een jaar eerder, waarbij Texas 4,4 % steeg dankzij 26.000 extra koeien en 15 pond meer per koe. De botervoorraden liggen met 321,4 miljoen pond nog altijd onder vorig jaar, maar het gat is gekrompen van 8 % lager in mei tot 3 % in juli. Met comfortabele marges en nog altijd groeiende koeienaantallen blijft de open vraag wat er met de extra melk wordt gemaakt, en waar die haar afzet vindt.
