De spotprijzen voor verse trimmings van rundvlees, 50 % mager, liggen de laatste dagen stevig onder 100 USD per cwt, terwijl ze begin augustus nog boven 150 USD stonden. LEAP Market Analytics hanteert al een tijd een bearish visie op deze markt, maar niet zó bearish. Tenzij het een uitschieter blijkt, betekent het dat de vraag naar 50s is weggezakt naar het zwakste niveau in twee jaar en onder het basisgemiddelde over 2007 tot 2024 is gedoken.
De historie leert dat de vraag naar 50s veel harder uitslaat dan die naar hele spierstukken of de cutout van slachtrijp rundvlees, dus een beweging terug omhoog tot in 2027 is niet onredelijk, bij over het geheel genomen rustiger omstandigheden volgend jaar dan in de afgelopen achttien maanden. Die verwachting impliceert nog altijd dat de gemiddelde jaarprijzen voor verse 50s volgend jaar met ruwweg 5 % tot 10 % dalen.
Runderschouder en achterbout geven de doorslag voor de cutout
De cutout van Choice-kwaliteit heeft zich beter gehouden dan verwacht nu de Amerikaanse Labor Day achter de rug is, en lijkt deze week licht op te lopen. Hij ligt wel ongeveer 25 USD onder het niveau van vorig jaar rond deze tijd, waarbij alleen de deelstukken rib en runderborst jaar op jaar positief zijn. De vang daalt nominaal het hardst, maar gewogen naar hun invloed op de cutoutwaarde geven runderschouder en achterbout de doorslag. De groothandelsvraag naar beide, seizoensgecorrigeerd, is sinds eerder dit jaar scherp teruggelopen en ligt nu onder het niveau van een jaar geleden, en LEAP verwacht dat dit minstens tot en met het najaar aanhoudt. De seizoenskrachten in het vierde kwartaal neigen op zichzelf al naar bearish, dus alleen daaruit al lijken defensieve markten voor runderschouder en achterbout waarschijnlijk. De twee hebben elkaar in de loop der tijd nauw gevolgd, waarbij de achterbout recenter achterblijft bij de runderschouder.
De runderschouder is om een specifieke reden het volgen waard: van alle deelstukken geeft er geen enkel de waarschijnlijke stand van de cutout beter aan. LEAP projecteert dit najaar een lokaal minimum voor het deelstuk runderschouder in de bandbreedte van 260 tot 270 USD op Choice-basis, wat strookt met een Choice-cutout van niet meer dan 340 tot 350 USD per cwt. Nu de erosie aan de vraagkant doorzet en de productie van slachtrijp rundvlees waarschijnlijk herstelt, wordt voor zowel het deelstuk runderschouder als de Choice-cutout een daling van ruwweg 5 % tot 10 % over heel 2027 geprojecteerd.
Aan de kant van de slachterijen ziet het plaatje er heel anders uit. Nadat ze sinds het begin van de zomer flinke concessies hebben afgedwongen bij rundveemesters, geholpen door sluitingen van slachterijen en capaciteitsreducties, betalen slachterijen net geen 220 USD per cwt voor slachtrijpe ossen op het gewogen vijf-regiogemiddelde, levend FOB, alle klassen. LEAP schat de nettoresultaten op minstens 100 USD per dier gedurende vier opeenvolgende weken, en op meer dan 150 USD in de laatste twee, waarbij de winstgevendheid waarschijnlijk minstens tot en met oktober aanhoudt. Dat margeherstel vertaalde zich snel in slachtingen: de gecombineerde slacht van ossen en vaarzen bereikte twee weken geleden bijna 448.000 dieren, het hoogste niveau sinds januari, wat eruitziet als het begin van een ruimere opening van de toeleveringsketen.
