AMSTERDAM, 19. Oktober 2026. Euronext hat heute Futures auf EU-Butter und EU-Magermilchpulver (MMP) an der MATIF gestartet. Die Kontrakte werden per Barausgleich gegen den VPI für EU-Butter und den VPI für EU-Magermilchpulver abgerechnet. Das sind zwei wöchentlich veröffentlichte Preis-Benchmarks von Vesper, der Commodity-Intelligence-Plattform für Lebensmittelhersteller.
Die Preise für Milchprodukte haben in den vergangenen Jahren stark geschwankt. Solche Ausschläge bedeuten für Einkäufer und Verkäufer ein erhebliches Preisrisiko. Die neuen Kontrakte geben ihnen ein Mittel an die Hand, diese Risikoposition zu steuern.
Aufgebaut auf dem Preis, den der Markt bereits nutzt
Euronext hat die Kontrakte auf Wunsch von Marktteilnehmern am Milchmarkt entwickelt, die sich ein Absicherungsinstrument mit Bezug zum physischen Markt wünschten. Als die Börse die Marktteilnehmer fragte, welchen Preis sie verfolgen, verwiesen die meisten auf den Vesper Price Index (VPI) als faire Abbildung des Spotmarkts.
„Wir haben den VPI 2020 entwickelt, damit Einkäufer und Verkäufer einen Milchpreis gegen den realen Markt prüfen können. Heute werden Futures an einer regulierten europäischen Börse gegen genau diese Benchmark abgerechnet. Für die Milchunternehmen, mit denen wir zusammenarbeiten, bedeutet das eine gemeinsame Referenz für physische Verträge und für die Absicherung.“ Alexander Sterk, Founder and CEO, Vesper
So funktioniert der VPI
Der VPI ist seit Mai 2020 live. Der VPI für EU-Butter und der VPI für EU-Magermilchpulver werden unabhängig administriert und folgen den Standards der BMR.
Jeder Wochenwert bildet den aktuellen Spotmarkt (West-EU) ab. Die Preismeldungen stammen von verifizierten Einkäufern, Verkäufern, Händlern und Brokern und müssen strenge Kriterien erfüllen, darunter Abschlüsse aus der laufenden Kalenderwoche, komplette Lkw-Ladungen, Incoterms ab Werk und eine Lieferung innerhalb des laufenden Monats und der zwei folgenden Monate. Jeder Wert durchläuft vier Schritte: Datenerhebung, Qualitätskontrolle, Berechnung und Veröffentlichung.
Weil der Index den physischen Markt eng abbildet, tragen Unternehmen, die sich mit ihm absichern, ein geringeres Basisrisiko.
Die Vorteile des Starts für die Milchwirtschaft
Absicherung, die zum physischen Markt passt.
Erzeuger, Händler und Lebensmittelhersteller können jetzt einen Butter- oder MMP-Preis Monate im Voraus festschreiben. Da die Futures gegen dieselbe Benchmark abgerechnet werden, die viele im physischen Markt nutzen, folgt die Absicherung eng dem tatsächlichen Einkaufs- und Verkaufspreis des jeweiligen Unternehmens. Das bedeutet weniger Basisrisiko, also die Lücke zwischen dem Preis, den Sie absichern, und dem Preis, den Sie für den physischen Rohstoff zahlen.
Ein neuer Weg, physische Verträge zu gestalten.
Einkäufer und Verkäufer können physische Verträge an den VPI koppeln und diese Risikoposition mit den passenden Futures abdecken. Mit der Zeit könnte ein liquider Futures-Markt verändern, wie Verträge für Milchprodukte abgeschlossen werden.
Der Handel mit den neuen Kontrakten
Das Clearing der Kontrakte übernimmt Euronext Clearing, nach demselben Margin-Modell wie bei den übrigen Agrarkontrakten von Euronext. Liquiditätsanbieter werden vom ersten Tag an täglich Kurse für Butter- und MMP-Futures stellen. Zudem erhebt Euronext während der Einführungsphase keine Handels- oder Clearinggebühren für ihre Futures auf Milchprodukte.
Auch Unternehmen, die keine Futures handeln, profitieren. Die Forward-Kurve zeigt dem gesamten Markt kostenlos und öffentlich, wohin sich die Butter- und MMP-Preise bewegen, und liefert einen Referenzpunkt für Preisgespräche im physischen Markt.
Kostenloser öffentlicher Zugang zu beiden Benchmarks
Beide Indizes bleiben frei zugänglich. Jeder kann den VPI für EU-Butter und den VPI für EU-Magermilchpulver einsehen und die veröffentlichte Methodik unter vespertool.com/de/daten-und-glaubwuerdigkeit/euronext nachlesen.
„Unternehmen aus der Milchwirtschaft haben uns um eine verlässliche Möglichkeit gebeten, das Preisrisiko bei Butter und MMP abzusichern. Als wir gefragt haben, auf welchen Preis sie schauen, haben die meisten auf den Vesper Price Index verwiesen. Indem wir unsere Futures gegen diese Benchmark abrechnen, folgen die Kontrakte dem physischen Markt eng. Liquidität braucht Zeit, um sich aufzubauen. Deshalb starten wir mit täglichen Kursen von Liquiditätsanbietern und ohne Handels- oder Clearinggebühren.“ Augustin Firino Martell, Commodities Expansion Manager, Euronext
Über Euronext
Euronext ist die führende europäische Kapitalmarktinfrastruktur und deckt die gesamte Wertschöpfungskette der Kapitalmärkte ab, von Börsennotierung, Handel, Clearing, Abwicklung und Verwahrung bis hin zu Lösungen für Emittenten und Anleger. Euronext betreibt MTS, einen der führenden elektronischen Märkte für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren in Europa, sowie Nord Pool, den europäischen Strommarkt. Außerdem bietet Euronext Clearing- und Abwicklungsdienstleistungen über Euronext Clearing und ihre Zentralverwahrer (CSDs) von Euronext Securities in Dänemark, Italien, Norwegen und Portugal an. Im November 2025 erwarb Euronext eine Mehrheitsbeteiligung an der Athener Börse (ATHEX), stärkte damit ihre paneuropäische Präsenz und erweiterte ihre voll integrierte Marktinfrastruktur um eine Börse, einen Zentralverwahrer und ein Clearinghaus.
Die regulierten Börsen von Euronext in Belgien, Frankreich, Griechenland, Irland, Italien, den Niederlanden, Norwegen und Portugal beheimaten Stand September 2026 mehr als 1.800 notierte Emittenten mit einer Marktkapitalisierung von 7 Billionen EUR und einer starken Blue-Chip-Basis. Sie bilden das weltweit größte Zentrum für Schuldtitel- und Fondsnotierungen. Mit einem vielfältigen in- und ausländischen Kundenstamm wickelt Euronext 29 % des europäischen Lit-Aktienhandels ab. Zu den Produkten zählen Aktien, Devisen, ETFs, Anleihen, Derivate, Rohstoffe und Indizes.
Weitere Informationen finden Sie auf euronext.com.
Über Vesper
Vesper ist die Commodity-Intelligence-Plattform für Lebensmittelhersteller. Sie deckt alle Agrarrohstoffmärkte und mehr als 26.500 Preisreihen ab und führt Spotpreise, Forward-Preise, Prognosen und Kostenmodelle an einem Ort zusammen, damit Einkäufer, Verkäufer und Händler einen Vertrag bepreisen, ein Budget aufstellen, den Zeitpunkt eines Einkaufs bestimmen oder eine Risikoposition absichern können, jeweils auf Basis derselben Zahlen. Teams aus der Konsumgüterbranche (FMCG), der Lebensmittelherstellung und dem Lebensmitteleinzelhandel arbeiten mit Vesper, darunter Nestlé, Unilever, Danone, Mars und Aldi. Der Vesper Price Index wird wöchentlich veröffentlicht und in ganz Europa als Referenzpunkt in physischen Verträgen für Milchprodukte genutzt. Vesper hat Büros in Amsterdam und Chicago.
Weitere Informationen finden Sie auf vespertool.com.
Für Medienanfragen wenden Sie sich an:
Ashley Kooter
Head of Marketing bei Vesper
ashley@vespertool.com
