O USDA voltou a cortar sua estimativa de área plantada para a safra 2026 de amendoins dos Estados Unidos no relatório Crop Production de 12 de agosto, colocando a área 27% abaixo da do ano passado. É uma revisão forte ante junho, quando o número estava 21,8% menor. A produção agora é projetada em 2,709 milhões de toneladas, queda de 25%, com 63% da safra classificada de boa a excelente em 30 de agosto e 36% dela em seca.
Ainda assim, a oferta raramente pareceu tão pesada. O estoque de passagem está perto de 1,6 milhão de toneladas, o maior já registrado para a safra americana, e a demanda anda no sentido errado: o USDA apontou queda de 1,63% no uso de amendoim para consumo humano entre as indústrias americanas ao longo de todo o ano comercial 2025, com recuos em confeitos, snacks e pasta de amendoim.
O resultado é um mercado que precifica este ano e o próximo de formas completamente diferentes. O amendoim redskin para consumo humano, com embarque até o fim deste ano, fica na faixa baixa a intermediária da casa dos 0,50 USD, enquanto o grão da safra 2026 para janeiro de 2027 em diante está solidamente na faixa baixa a intermediária da casa dos 0,60 USD, com atividade de compra muito reduzida. Os produtores estão otimistas por causa do corte de área e dos preços firmes do algodão, e o setor precisa que a área cresça pelo menos 15% em 2027 para reequilibrar, o que significa que o amendoim terá de recuperar terreno de um mercado de algodão forte.
Amêndoas com vendas confortáveis, pistácios diante de um abismo
As amêndoas encerraram o ano-safra 2025 com recebimentos de 2,694 bilhões de libras, pouco abaixo do número de 2024. Usando a estimativa de perdas e isenções de 2% do Almond Board, o estoque de passagem fica perto de 494 milhões de libras, cerca de 19% dos embarques e dentro da faixa de 15% a 20% que o setor californiano considera saudável. A Califórnia está com 92,1% da oferta total vendida, contra uma média de cinco anos de 89,7%, e os compromissos da safra atual estão 14,3% acima dos do ano passado. Os embarques ao mercado interno são o ponto fraco, com queda de 11,3% no acumulado do ano e um volume mensal perto de 50 milhões de libras que hoje parece a nova base. Os preços estão no nível mais alto em mais de oito anos, o que faz alguns compradores hesitarem diante de compromissos longos.
Os pistácios tiveram o ano oposto. Os embarques até julho sobem 19,7%, puxados por exportações 26% maiores, e os preços se firmaram mesmo diante de uma safra recorde de 1,6 bilhão de libras de recebimentos. O problema é o ano que vem: a safra de 2026 está estimada em apenas 600 a 800 milhões de libras. A alternância de produção sugere, na sequência, uma volta a 1,8 a 2,0 bilhões de libras em 2027.
No resto do complexo, é o ciclo da safra que faz o trabalho. A safra 2026 de castanha-de-caju do Hemisfério Norte terminou de 10% a 12% abaixo da do ano passado, com rendimentos de beneficiamento de 2,0 a 2,5 libras mais baixos, o que vai limitar a oferta de amêndoa de grau premium no segundo semestre. A oferta de avelãs parece confortável, com a Black Sea Exporters Association apontando uma safra turca de 804.000 toneladas contra as 704.000 mais conservadoras do ministério da Agricultura da Turquia, mas as exportações turcas caíram para 196.000 toneladas nesta temporada, ante 308.000, e espera-se que os embarques anuais fiquem abaixo de 200.000, contra uma média de 300.000. A produção de nozes-macadâmia se recupera com força, com a África do Sul em cerca de 93.000 a 95.000 toneladas de noz com casca e a Austrália em 56.000 a 58.000, e a China zerou sua tarifa de importação sobre o produto sul-africano, antes de 12%.
Apurado pela ofi.
