O complexo de nozes e castanhas está puxando para dois lados nesta safra. A atualização de mercado e de safra de julho da ofi aponta safras genuinamente curtas de castanha-de-caju e de pistácios, um quadro de oferta confortável em avelãs e uma colheita de nozes-macadâmia grande o suficiente para mudar o tom até o fim do ano.
A castanha-de-caju é a mais apertada do grupo
A ofi coloca a safra global de 2026 de 10% a 12% abaixo do ano passado, com o rendimento médio de beneficiamento de 2,0 a 2,5 libras mais baixo. A colheita já terminou na África Ocidental, no Camboja e no Vietnã, e as primeiras chegadas de Gana e da Costa do Marfim ao Vietnã e à Índia confirmaram a preocupação, com índices de defeito mais altos e rendimentos piores do que na safra passada. As processadoras vietnamitas têm pouca cobertura de castanha-de-caju in natura para o segundo semestre e estão comprando mais da África Ocidental. A demanda anda no sentido oposto: o consumo melhora na Europa e no Oriente Médio, a demanda asiática segue robusta e os volumes importados pelos Estados Unidos rodam acima de 2025. A ofi não lista um único sinal baixista no mercado.
Os pistácios embarcam forte às vésperas de uma safra menor
Os pistácios estão sendo embarcados em ritmo forte, rumo a uma safra que parece bem menor. Os embarques de junho chegaram a 90,03 milhões de libras, alta de 20,2% na comparação anual, levando o acumulado do ano a 998,18 milhões de libras, alta de 19,9%. Quem sustentou o número foram as exportações, com 66,90 milhões de libras no mês, alta de 25%. O deslocamento para fora da China chama atenção: os embarques para lá caíram 82% ante 2024, compensados por um crescimento de 17% para a Europa, 22% para o Oriente Médio e o Norte da África e 279% para o Vietnã e Hong Kong ante o ano-safra 2023. As estimativas do setor para a safra de 2026 vão de cerca de 700 a 900 milhões de libras, e o consenso se concentra em algo perto da metade da produção de 2025.
As amêndoas ficam entre os dois extremos. Os embarques de junho somaram 212,98 milhões de libras, alta de 14,1%, com as exportações em alta de 20,8%, enquanto os embarques ao mercado interno caíram 3,2% e seguem 12,7% abaixo no acumulado do ano. O estoque não comprometido da safra 2025 caiu 17,8%, para 328,21 milhões de libras. A ofi observa que os compradores estão hesitantes diante de preços mais altos do que em qualquer momento dos últimos oito anos.
As avelãs parecem confortáveis na comparação, com as estimativas da safra turca indo de 704.000 toneladas na ponta conservadora do ministério a 829.000 toneladas na contagem de flores dos exportadores, e um estoque de passagem saudável por trás disso. O gatilho de curto prazo é o preço de apoio do TMO. Os amendoins carregam um risco diferente, com a área plantada nos Estados Unidos 21,8% menor e um terço da safra ainda em seca.
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