Ο καύσωνας έχει αραιώσει την αμερικανική αγορά υγρών γαλακτοκομικών προϊόντων και ο πίνακας των τιμών αντιδρά. Το ερώτημα που θέτει στους αγοραστές η τελευταία εβδομαδιαία ανάλυση της Vesper για τις ΗΠΑ είναι αν αυτή η στενότητα αποτελεί αλλαγή της αγοράς ή μια διακύμανση των αποδόσεων που θα σβήσει μαζί με τη θερμοκρασία.
Το NFDM ανέβηκε ξανά αυτή την εβδομάδα. Η ζέστη περιορίζει τη διαθεσιμότητα γάλακτος ενώ η ζήτηση για φρέσκα προϊόντα αυξάνεται, το συμπυκνωμένο αποκορυφωμένο γάλα διαπραγματεύεται υψηλότερα και η ροή αποκορυφωμένου γάλακτος προς τους πύργους ξήρανσης κλείνει γρήγορα. Η δημοπρασία GDT αυτής της εβδομάδας επιβεβαίωσε ότι η παγκόσμια ζήτηση για γάλα σε σκόνη αντέχει, κάτι που ενισχύει το σενάριο ενός πιο σταθερού τρίτου τριμήνου. Το τέταρτο τρίμηνο δείχνει διαφορετικό: ο πιο δροσερός καιρός αποκαθιστά τη διαθεσιμότητα στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη ακριβώς τη στιγμή που η Νέα Ζηλανδία μπαίνει στην κορύφωση της σεζόν, οπότε η έλλειψη μπορεί να είναι πρόβλημα βραχυπρόθεσμο.
Αλλού στον πίνακα, το βούτυρο είναι πιο αδύναμο και πλέον διαπραγματεύεται κάτω και από το τυρί και από το NFDM. Η παγκόσμια προσφορά είναι αρκετά μεγάλη ώστε η μείωση της τιμής να είναι ο μόνος τρόπος για να κινηθούν οι όγκοι, και με την Ευρώπη και τη Νέα Ζηλανδία επίσης σε πλεόνασμα, είναι δύσκολη αγορά για να ανταγωνιστεί κανείς. Το τυρί παρέμεινε ευμετάβλητο στο CME call και κέρδισε ελαφρά χάρη στις κινήσεις των ισοτιμιών και σε πιο σταθερές παγκόσμιες αγορές τυριού. Ο ορός γάλακτος μετά βίας κινήθηκε.
Το περιθώριο πίσω από το κοπάδι
Τα θεμελιώδη από κάτω είναι το πιο ενδιαφέρον κομμάτι. Ο υπολογισμός του κόστους ζωοτροφών της Vesper ανέβηκε περίπου 13% από τον Ιανουάριο έως τον Μάιο και στη συνέχεια υποχώρησε περίπου 5% τον Ιούνιο, ενώ η μέση τιμή του γάλακτος ανέβηκε από 17,50 USD/cwt τον Ιανουάριο σε 21,10 USD/cwt τον Ιούνιο. Η απόσταση ανάμεσα στα δύο είναι το περιθώριο γάλακτος προς ζωοτροφές, και διευρύνθηκε μέσα στην άνοιξη σε πάνω από το διπλάσιο του επιπέδου των μέσων του 2023 που είχε σπρώξει τους κτηνοτρόφους να μειώσουν τις αγελάδες.
Οι κτηνοτρόφοι αντέδρασαν όπως υποδεικνύει αυτό το περιθώριο. Το γαλακτοπαραγωγικό ζωικό κεφάλαιο των ΗΠΑ έφτασε τα 9,68 εκατομμύρια αγελάδες τον Ιούνιο, 192.000 περισσότερες από έναν χρόνο νωρίτερα, και αυξάνεται από τα μέσα του 2024, με τους παραγωγούς να κρατούν τις αγελάδες τους παρά τις τιμές του κρέατος βοοειδών που κάνουν δελεαστική την πώλησή τους. Η παραγωγή έπιασε τα 19,7 δισεκατομμύρια λίβρες τον Ιούνιο, αυξημένη 2,3%. Η απόδοση ανά αγελάδα είναι σχεδόν στάσιμη, στο +0,3%, οπότε η ανάπτυξη προέρχεται από το μέγεθος του κοπαδιού και όχι από την κάθε αγελάδα. Η παραγωγή λιπαρής ύλης γάλακτος αυξάνεται σε ετήσια βάση για περισσότερα από πέντε συναπτά έτη, οπότε η προσφορά λίπους διευρύνεται ταχύτερα από όσο δείχνει το συνολικό μέγεθος του γάλακτος.
Για τους αγοραστές WPC80, η εβδομαδιαία ανάλυση θέτει το τέταρτο τρίμηνο ως ζήτημα κινδύνου και όχι ως πρόβλεψη τιμής. Η Vesper κλίνει προς το κλείδωμα τουλάχιστον μέρους του όγκου του τέταρτου τριμήνου από σήμερα.
Η πλήρης έκδοση καλύπτει αναλυτικά τα γραφήματα του περιθωρίου του γάλακτος και τη θέση για τις πρωτεΐνες στο τέταρτο τρίμηνο.
Για τιμές γαλακτοκομικών σε πραγματικό χρόνο και προβλέψεις τιμών γαλακτοκομικών, επισκεφθείτε: https://app.vespertool.com/.
