Die Getreidepreise sind in den vergangenen zwei Wochen deutlich gestiegen, und der Grund ist bei jedem Kontrakt derselbe: Niemand rechnet mehr damit, dass sich das Schwarze Meer bald wieder öffnet.
Mahlweizen an der MATIF kletterte für September auf 245 EUR/mt von 223 EUR/mt zwei Wochen zuvor. Der Winterweizen HRW an der CBOT zog auf 826 US-Cent je Bushel von 743 an, und Weizen SRW stieg auf 764 US-Cent je Bushel von 665. MATIF-Mais für November erreichte mit 275 EUR/mt ein Mehrjahreshoch, während CBOT-Mais von 463 auf 521 US-Cent je Bushel stieg.
Anfang vergangener Woche gaben die Preise kurz nach, als die Türkei erklärte, sie habe einen Plan für die sichere Passage von Agrarladungen durch das Schwarze Meer ausgearbeitet und ihn der Ukraine und Russland übermittelt. Das verflog schnell. Russlands stellvertretender Außenminister Grushko sagte, es gebe keine Grundlage für eine Wiederaufnahme des Schwarzmeer-Getreideabkommens, und verwies auf die Nichterfüllung der Bedingungen des vorherigen Abkommens. Die Hafeninfrastruktur hat in beiden Ländern schwer gelitten, und die Behörden auf beiden Seiten geben an, dass Reparaturen an bestimmten Terminals Monate dauern werden.
Die Handelsströme zeigen, was das in der Praxis bedeutet. In Ägypten, dem weltweit größten Weizenimporteur, fielen die Anlieferungen im Juli und August um 75,4 % gegenüber dem Vorjahr auf rund 480.000 Tonnen. Ägyptische Einkäufer suchen nun nach Alternativen, darunter rund 60.000 Tonnen französischer Weizen mit Verladung Ende August. In Sulina an der ukrainisch-rumänischen Grenze warten weiterhin zahlreiche Schiffe auf die Einfahrt in die Donau, und erste Vertragsbrüche bei für Ägypten bestimmten Ladungen sind bereits gemeldet worden.
Gerste ist Weizen und Mais nach oben gefolgt. Russland und die Ukraine halten zusammen 17 % der globalen Gerstenexporte, und die historisch gute Welternte von 152,5 Millionen Tonnen, die der IGC erwartet, gleicht das Logistikproblem nur teilweise aus.
Beim Mais kommt ein zweites Problem hinzu. Die Europäische Kommission senkte ihre Prognose für die EU-Maisernte 2026/27 auf 50,1 Millionen Tonnen von 51,9 Millionen im Vormonat, deutlich unter den 60,2 Millionen des Jahres 2025/26, und hob die erwarteten Importe auf 25,0 Millionen Tonnen an. Auch die US-Erntebedingungen verschlechtern sich: Zum 23. August wurden 57 % als gut oder sehr gut bewertet, unter den erwarteten 59 %, den 71 % des Vorjahres und dem Fünfjahresdurchschnitt von 62 %.
Vespers Einschätzung für das dritte Quartal ist bei allen drei Getreidearten seitwärts bis aufwärts. Eine Umleitung löst das Problem nur teilweise in einer Region, die historisch 30 % des Welthandels mit Weizen abwickelte, und manche Marktteilnehmer halten die Störung nach wie vor für unterschätzt.
