In der dynamischen Welt der Lebensmittelpreise sind die Schokoladenpreise deutlich gestiegen, vor allem wegen schlechter Kakaoernten, was sich spürbar auf die Kosten der Endprodukte auswirkt.
In den Niederlanden hat sich das in höheren Supermarktpreisen niedergeschlagen. Eine 200-Gramm-Tafel dunkle Schokolade von Côte d’Or kostet bei Albert Heijn, Jumbo und Plus inzwischen spürbar mehr als noch zu Jahresbeginn. Ähnlich verhält es sich bei einer Tafel Karamell-Meersalz-Schokolade von Tony’s Chocolonely: Sie kostet bei Jumbo und bei Plus mehr, während Albert Heijn die Preiserhöhung bereits im vergangenen Jahr umgesetzt hat.
Dieser Artikel untersucht die erheblichen Preisschwankungen der Zutaten einer Schokoladentafel im Jahresvergleich und die Kräfte, die hinter diesen Veränderungen stehen.
Diese Preisschwankungen zu verstehen, ist entscheidend für fundierte Entscheidungen in der Schokoladenbranche. Wenn Unternehmen die Treiber dieser Veränderungen analysieren, finden sie sich im Markt besser zurecht, können ihre Beschaffungsstrategien optimieren und ihre Preise wirksam anpassen.
Zucker, weiß
Im ersten Halbjahr 2024 verzeichnete der Weißzuckermarkt erhebliche Preisschwankungen, die auf mehrere zentrale Faktoren zurückgingen. Anfang 2023 zunächst stabil, fielen die Preise bis November deutlich. Ausschlaggebend dafür war vor allem eine höher als erwartete Produktion in wichtigen Regionen wie Indien und Brasilien. In Europa sind die Preise im Jahresvergleich deutlich gefallen (siehe Abbildung 1), mit ähnlichen Rückgängen in Brasilien (15 % im Jahresvergleich), Thailand (30 % im Jahresvergleich) und bei Sugar No. 5 (20 % im Jahresvergleich).
Abbildung 1: Weißzuckerpreise für West-EU in EUR/mt
Indiens Zuckerproduktion spielte dabei eine wichtige Rolle. Trotz ungünstiger Wetterbedingungen gelang es dem Land, höhere Produktionsmengen als erwartet zu erreichen. Im Wirtschaftsjahr 2023/24 produzierte Indien 32,8 Millionen Tonnen Zucker und übertraf damit die früheren Erwartungen von rund 30 Millionen Tonnen. Die indische Regierung verhängte jedoch ein Exportverbot, um die Inlandspreise zu stabilisieren und eine ausreichende lokale Versorgung sicherzustellen, was für Unsicherheit am Weltmarkt sorgte.
In Brasilien stieg die Zuckerproduktion in der Region Center-South im Wirtschaftsjahr 2023/24 um 25,7 % gegenüber dem Vorjahr auf insgesamt rund 38 Millionen Tonnen. Dieser Anstieg wirkte sich deutlich auf die Weltmarktpreise aus, da Brasilien ein wichtiger Zuckerexporteur ist. Der positive Ausblick für das brasilianische Wirtschaftsjahr 2024/25 deutete trotz leicht niedrigerer Mengen weiterhin auf einen Überschuss hin und trug damit weiter zur bärischen Stimmung am Markt bei.
Insgesamt blieb der Trend trotz einiger Volatilität durch ungünstiges Wetter und die Exportpolitik Anfang 2024 abwärtsgerichtet und beeinflusste die weltweite Angebots- und Nachfragedynamik deutlich.
Kakaobutter: +245 % und Kakaomasse: +193 %
Im ersten Halbjahr 2024 schossen die Kakaobutterpreise um 245 % nach oben und spiegelten damit die breiteren Turbulenzen am Kakaomarkt wider, siehe Abbildung 2. Dieser Anstieg war vor allem auf schlechte Ernten in Westafrika zurückzuführen, verursacht durch ungünstige Wetterbedingungen, logistische Probleme und Pflanzenkrankheiten. Der Rückgang von Kakaoproduktion und -exporten aus wichtigen Anbauregionen wie Côte d’Ivoire und Ghana führte zu einem erheblichen Defizit im globalen Angebot und verknappte den Markt weiter.
Auch spekulative Käufe trugen erheblich zum Preisanstieg bei. Händler, insbesondere Hedgefonds, investierten stark in Kakao-Futures und erzeugten über die steigende Nachfrage nach Terminkontrakten Aufwärtsdruck auf die Preise. Angetrieben wurde diese spekulative Aktivität durch den absehbaren Zwang der Schokoladenhersteller, sich angesichts der knappen Versorgung unabhängig vom Preis Kakaomengen zu sichern. Den Schokoladenherstellern blieb daher kaum eine andere Wahl, als Kakao zu erhöhten Preisen einzukaufen, um ihren Produktionsbedarf zu decken, was die spekulativen Käufe weiter befeuerte.
Kakaomasse, ein weiteres Kakaoderivat, verzeichnete einen deutlichen Preisanstieg von 193 %, siehe Abbildung 2. Ähnlich wie bei Kakaobutter war dieser Anstieg auf ungünstige Wetterbedingungen in den wichtigsten Anbauregionen zurückzuführen, verstärkt durch Pflanzenkrankheiten und logistische Herausforderungen. Die angespannte Angebotslage und die hohe Nachfrage der Schokoladenhersteller trugen gemeinsam mit dem spekulativen Handel zu dem kräftigen Preissprung bei Kakaomasse bei.
Abbildung 2: Kakaobutter- und Kakaomassepreise für West-EU
Laut Willem Zimmerman, VP of Global Cocoa Trading and Sourcing bei der Barry Callebaut Group, steht die Kakaobranche vor einem grundlegenden Problem. Er erklärt: „Kakao war historisch zu lange zu billig, besonders in der Elfenbeinküste und in Ghana, auf die 60 Prozent des weltweiten Angebots entfallen. Diese niedrigen Preise haben zu einem Investitionsmangel geführt. Dieser Investitionsmangel hat einen überalterten Kakaobaumbestand zur Folge, dessen Lebenszyklus bis zu 50 Jahre beträgt. Mit zunehmendem Alter des Bestands sinken die Erträge, sodass Neupflanzungen und der Einsatz von Betriebsmitteln nötig werden, um die Produktivität zu erhalten.
Zusammengefasst gingen die Verwerfungen am Kakaomarkt 2024 auf ein Zusammenspiel aus ungünstigen Wetterbedingungen, logistischen Herausforderungen, überalterten Baumbeständen und spekulativem Handel zurück. Diese Faktoren haben sowohl bei Kakaobutter als auch bei Kakaomasse zu deutlichen Preisanstiegen geführt und stellen Schokoladenhersteller wie Händler gleichermaßen vor Herausforderungen.
Milchpulver: VMP +14 %, Walzenvollmilchpulver +7 %
Die Preise für Vollmilchpulver (VMP) sind gegenüber dem Vorjahr um 14 % gestiegen (siehe Abbildung 3). Dieser Anstieg lässt sich auf eine höhere Nachfrage aus den Exportmärkten, ein knapperes Angebot und ein strategisches Bestandsmanagement wichtiger Hersteller zurückführen.
Abbildung 3: Preise für Walzenvollmilchpulver für Europa in EUR/mt
Die beiden wichtigsten Treiber des Preisanstiegs bei Vollmilchpulver (VMP) waren das Zusammenspiel höherer Preise für Butter und Magermilchpulver (MMP) sowie Angebotsengpässe aus Neuseeland, da das Land dem Ende seiner Milchsaison entgegenging.
Die Butterpreise sind gegenüber dem Vorjahr durch ein Zusammenspiel von Angebots- und Nachfragefaktoren deutlich gestiegen. Eine schwache Milchproduktion in wichtigen Regionen wie Irland, wo die Butterproduktion zurückging, führte zu einem merklichen Angebotsrückgang. Obwohl die Preise sowohl in der EU als auch in den USA stark anzogen, blieb der Verbrauch im Einzelhandel stabil. Einkäufer sicherten sich eilig künftige Mengen, was die Nachfrage hoch hielt.
Fonterra, Neuseelands führende Molkereigenossenschaft, reduzierte ihr Angebot, verknappte damit die globale Versorgung und schuf einen bullischen Ausblick für VMP. Diese Faktoren zusammen (eine Mischung aus höherer Nachfrage, Angebotsengpässen aus Neuseeland und breiteren Markttrends) trugen zu dem Anstieg der VMP-Preise um 14 % gegenüber dem Vorjahr bei.
Während sowohl die VMP- als auch die Walzenvollmilchpulver-Preise von ähnlichen Faktoren beeinflusst werden, unterscheidet sich das Ausmaß ihrer Wirkung, was zu einem Anstieg von 14 % bei VMP gegenüber 7 % bei Walzenvollmilchpulver führte. Diese Diskrepanz lässt sich auf mehrere feine Unterschiede in der Marktdynamik zurückführen. Walzenvollmilchpulver wird häufig in spezifischen industriellen Anwendungen eingesetzt, in denen die Nachfrage möglicherweise nicht so stark gestiegen ist wie bei Standard-VMP. Zudem können sich Produktions- und Angebotsdynamik bei Walzenvollmilchpulver leicht unterscheiden, sodass breitere Markttrends, die Standard-VMP betreffen, weniger unmittelbar durchschlagen.
AMF (Butterreinfett): +45 %
Die Preise für Butterreinfett (AMF) stiegen um 45 %, getrieben von einer höheren Nachfrage und einem knappen Angebot am Milchmarkt. Als die weltweiten Rahm- und Butterpreise anzogen, folgte AMF und spiegelte damit die enge Verflechtung der Preisbildung bei Milchprodukten wider (siehe Abbildung 4). Rahm, AMF und Butter sind über ihre gemeinsame Herkunft und ihre Verarbeitungsstufen miteinander verbunden, wobei Rahm der Ausgangspunkt für die Herstellung sowohl von Butter als auch von AMF ist.
Wie bereits erwähnt, stiegen die Butterpreise durch ein Zusammenspiel von Angebots- und Nachfragefaktoren deutlich. Die hohe Nachfrage nach Butter, die Rahm als wichtigsten Einsatzstoff benötigt, führte zu höheren Rahmpreisen. Trotz des im Vergleich zum Vorjahr höheren Milchfettgehalts, der zu einer ausreichenden Rahmversorgung beitrug, trieb die starke Nachfrage die Preise dennoch nach oben. Die gestiegenen Rahm- und Butterpreise wirkten sich somit direkt auf den Anstieg der AMF-Preise aus, da diese Produkte in der Milchverarbeitung eng zusammenhängen
Abbildung 4: Butter-, AMF- und Rahmpreise für die EU und Frankreich, laut Vesper Price Index in EUR/mt
Lecithin, Soja: -30 %
Die Sojalecithin-Preise fielen um 30 % und folgten damit den allgemeinen Markttrends im Sojakomplex (Abbildung 5).
Abbildung 5: Sojabohnen- und Sojalecithin-Preise in EUR/mt
Die Sojabohnenpreise sind im vergangenen Jahr aus mehreren zentralen Gründen gefallen. Das Angebot an Sojabohnen war robust, insbesondere aus wichtigen Erzeugerländern wie Brasilien und Argentinien. Die brasilianische Sojabohnenernte fiel besser aus als erwartet, mit Produktionsschätzungen zwischen 145 und 154 Millionen Tonnen. Argentiniens Sojabohnenernte erholte sich deutlich auf rund 49–50 Millionen Tonnen, gegenüber nur 25 Millionen Tonnen im Vorjahr. Zudem prognostizierte das USDA für das kommende Jahr eine umfangreiche globale Sojabohnenernte, was den Ausblick auf ein starkes Angebot bestätigte und zu niedrigeren Preisen beitrug.
Zudem schwankte die weltweite Nachfrage nach Sojabohnen, besonders aus China, bei rückläufigem Sojaschrotverbrauch und einer Verlagerung hin zu inländischen Lagerbeständen. Befürchtungen vor einem Wiederaufflammen des Handelskonflikts zwischen den USA und China könnten die Nachfrage nach US-Sojabohnen dämpfen und Abwärtsdruck auf die Preise ausüben.
Macadamianüsse, geschält: -41 %
Die Preise für Macadamianüsse sind im vergangenen Jahr um 41 % gefallen, weil die globale Produktion deutlich gestiegen ist. Wichtige Erzeuger wie Australien, Südafrika und China meldeten höhere Erträge. Laut The Australian Macadamia Society (AMS) wurde die Prognose für die globale Macadamiaproduktion 2024 auf 339.200 Tonnen angehoben (in der Schale, bei 3,5 % Feuchte), ein Anstieg von 7,5 % gegenüber der Ernte 2023. Südafrika, China und Australien dürften mit 27 %, 20 % und 16,5 % den Löwenanteil der Welternte liefern.
Der Anstieg der globalen Produktion wird auf günstige Wetterbedingungen, erweiterte Anbauflächen und verbesserte Anbaupraktiken zurückgeführt. Dieser deutliche Angebotszuwachs hat die Preise gemeinsam mit einer langsameren Nachfrageerholung auf ein für die Erzeuger nicht tragfähiges Niveau gedrückt. Viele Landwirte mussten ihre Macadamianüsse daher unter den Produktionskosten verkaufen.
Abbildung 6: Preise für geschälte Macadamianüsse für die EU-27, in EUR/mt
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