De fysieke markt deed deze veertien dagen het woord. Indiase rijst 1509 Sela opende augustus op 89,05 USD per kwintaal, bleef medio augustus rond 93 USD hangen en schoof tegen het slot door naar 98,33 tot 99,37 USD, een winst van ruwweg 11 % die vier weken lang standhield. De fijnere 1401 Steam liep in hetzelfde venster op van 99,37 tot 101,46 USD naar 104,60 tot 105,65 USD.
De reden keert in vrijwel elk marktbericht terug. De kharifproductie in Madhya Pradesh, oostelijk Uttar Pradesh, Bihar en Punjab kwam naar schatting 40 % onder normaal uit door overvloedige regen en overstromingen. Molens en mandi’s houden vrijwel geen oude padie of afgewerkte basmati aan, en exporteurs met openstaande verschepingscontracten voor augustus en september bleven bieden ongeacht de prijs. Eén marktbericht legde nog minstens 0,10 USD per kilogram aan opwaarts potentieel op tafel, ruwweg 10 USD per kwintaal, en voegde eraan toe dat er geen garantie is dat molens genoeg padie kunnen inkopen om de contracten te vullen die ze al hebben getekend. Let wel: losse augustusnoteringen zetten verse 1509 Sela van Sathi-herkomst op 85,77 tot 86,82 USD, een goedkopere subkwaliteit die niet tegen de standaard mag worden gelezen.
Los van de prijs verloor India een langlopende merkenzaak. Het Australische Federal Court verwierp op 12 augustus een beroep van de Agricultural and Processed Food Products Export Development Authority om Basmati in Australië als certificeringsmerk te registreren; het hield daarmee een afwijzing uit 2022 in stand en veroordeelde APEDA in de kosten. Het loont de moeite precies te zijn over wat daar is beslist, want een deel van de vakpers heeft het groter gemaakt dan het is. Het hof deed geen uitspraak over de geografische herkomst van basmati, en de uitspraak legt de Indiase export naar Australië niet stil en belet Indiase exporteurs niet daar te verkopen. De bevinding is smaller: het woord kan naar Australisch recht niet als certificeringsmerk functioneren, omdat het door APEDA gecertificeerde rijst niet onderscheidt van basmati die elders rechtmatig wordt geteeld, Pakistan inbegrepen. Nieuw-Zeeland kwam in 2024 tot dezelfde conclusie en Kenia daarvoor al. India kan nog in beroep bij het High Court.
Binnenlands is er beter nieuws. Het zaaitekort voor padie in Gujarat, in juli nog 34 %, is vrijwel gedicht. Deelstaatcijfers tot en met 24 augustus laten 880.150 hectare uitgeplant zien tegen 891.662 op hetzelfde moment vorig jaar, een gat van 1,29 %, en 0,94 % achter het eigen driejaarsgemiddelde van de deelstaat. Centraal- en Zuid-Gujarat draaien bijna normaal, terwijl Saurashtra nog altijd achterblijft.
Daaronder spelen twee ontwikkelingen met een langere adem. Sri Lanka gaf groen licht voor het pellen van 30.000 ton padie uit de reserves van zijn Paddy Marketing Board om het binnenlandse aanbod te schragen. En de opbrengstgroei in India is hard vertraagd, van 9,4 % verbetering per jaar in 2001/02 naar nog maar 0,5 % in 2025/26, met een gemiddelde opbrengst die rond 2.915 kilogram per hectare blijft steken en een hybride areaal dat nog altijd maar 7 % tot 8 % van het gewas beslaat.
