In deze aflevering van The Strong Source spraken we met Daan Struyven, Co-Head of Commodities Research bij Goldman Sachs, over de manier waarop de wereldmarkten de toekomst van grondstoffen verwerken, van olie en gas tot goud en hernieuwbare energie.
Bij Vesper dekken we 21 grondstofmarkten af, van granen en oliehoudende zaden tot eiwitten en zuivel, soft commodities en industriële grondstoffen. Maar de expertise van Daan over de macrokrachten achter de grondstofmarkten geeft onmisbare context aan inkoopprofessionals die hun weg zoeken in het volatiele landschap van vandaag.
Of je nu zuivelprijzen voorspelt of de trends in palmolie volgt: de bredere economische hefbomen begrijpen (zoals energieprijzen, inflatie of geopolitieke schokken) is essentieel. Hier zijn 5 hoogtepunten uit ons gesprek met Daan waar je direct iets mee kunt.
Waarom breiden centrale banken hun goudreserves zo sterk uit?
Het draait vooral om risicobeperking. Na de bevriezing van de Russische deviezenreserves in 2022 begonnen centrale banken, vooral in opkomende markten, te herschikken van Amerikaanse staatsobligaties naar goud. Fysiek goud in veilige binnenlandse reserves laat zich niet zo makkelijk sanctioneren of in beslag nemen. Die structurele trend heeft fors bijgedragen aan de aanhoudende goudrally.
Hoe lang blijft olie dominant, met klimaatdoelen en de opmars van de EV?
De vraag naar olie groeit waarschijnlijk door tot ongeveer 2030-2034, gevolgd door een lang plateau. Sommige segmenten schakelen sneller om, zoals het wegvervoer (denk aan de EV’s in China), maar andere missen nog betaalbare alternatieven, zoals vliegtuigbrandstof en de petrochemie. Olie verdwijnt voorlopig niet.
Zou vrede in Oekraïne de grondstofprijzen over de hele linie verlichten?
Niet per se. Het grootste effect zou liggen bij de Europese aardgasprijzen, die met 50 % kunnen dalen als de Russische aanvoer herstelt. Andere markten, zoals olie en metalen, hebben hun toeleveringsketens al omgelegd. Er kunnen dus marginale prijsdalingen in olie optreden, maar buiten aardgas zou het mondiale effect gedempter zijn.
Welk effect heeft AI op grondstoffen?
AI zal naar verwachting de vraag naar elektriciteit aanjagen, vooral in de VS, waar de groei van datacenters sneller gaat dan die van het bbp. Dat is bullish voor aardgas en voor de regionale elektriciteitsmarkten. Aan de aanbodzijde kan AI de productiekosten juist verlagen, via betere logistiek en een efficiënter gebruik van middelen.
Hoe brengt Goldman inzichten uit klantcontact en markten samen?
We combineren hoogfrequente data, gestructureerde modellen en feedbackloops met klanten. Het belangrijkste is echter een transparant kader voor de prijsvorming, een kader dat klanten kunnen aanpassen aan hun eigen aannames. Prognoses zijn nuttig, maar begrijpen hoe ze tot stand komen is nog waardevoller.
Luister de volledige aflevering voor meer over de inzichten van Daan Struyven in opkomende grondstoftrends:
Wat is de Strong Source Podcast?
Onze missie met de Strong Source-podcast is informeren en kennis delen, door een community te creëren waarin experts en gasten uit de hele grondstofsector hun eigen perspectief kunnen delen. Martijn Bron, oud-cacaohandelaar, en Alexander Sterk, oud-zuivelhandelaar en oprichter van Vesper, delen een diepe passie voor deze sector, en die inspireerde hen om dit avontuur te beginnen: “We delen onze persoonlijke ervaringen, de waardevolle lessen die we onderweg hebben geleerd, en geven je een voorproefje van wat je in onze volgende afleveringen kunt verwachten.” Deze podcast wordt mogelijk gemaakt door Vesper, het toonaangevende grondstofplatform (www.vespertool.com).
