Σε αυτό το επεισόδιο του The Strong Source καθίσαμε με τον Daan Struyven, συνεπικεφαλής της έρευνας εμπορευμάτων στη Goldman Sachs, για να δούμε πώς οι παγκόσμιες αγορές αφομοιώνουν το μέλλον των εμπορευμάτων, από το πετρέλαιο και το αέριο μέχρι τον χρυσό και τις ανανεώσιμες πηγές.
Στη Vesper καλύπτουμε 21 αγορές εμπορευμάτων σε δημητριακά και ελαιούχους σπόρους, πρωτεΐνες και γαλακτοκομικά, soft commodities και βιομηχανικές εισροές, αλλά η εξειδίκευση του Daan στις μακροοικονομικές δυνάμεις που διαμορφώνουν τις αγορές εμπορευμάτων δίνει καθοριστικό πλαίσιο στους επαγγελματίες των προμηθειών που πλοηγούνται στο σημερινό ευμετάβλητο τοπίο.
Είτε προβλέπετε τιμές γαλακτοκομικών είτε παρακολουθείτε τις τάσεις του φοινικελαίου, η κατανόηση των ευρύτερων οικονομικών μοχλών (όπως οι τιμές ενέργειας, ο πληθωρισμός ή τα γεωπολιτικά σοκ) είναι απαραίτητη. Να 5 βασικά σημεία από τη συζήτησή μας με τον Daan που προσφέρουν αξιοποιήσιμες γνώσεις.
Γιατί οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν δραματικά τα αποθέματά τους σε χρυσό;
Πρόκειται σε μεγάλο βαθμό για περιορισμό του κινδύνου. Μετά το πάγωμα των συναλλαγματικών αποθεμάτων της Ρωσίας το 2022, οι κεντρικές τράπεζες, ιδίως στις αναδυόμενες αγορές, άρχισαν να μετακινούνται από τα αμερικανικά ομόλογα προς τον χρυσό. Ο φυσικός χρυσός που φυλάσσεται σε ασφαλή εγχώρια αποθέματα δεν μπορεί να υποστεί κυρώσεις ή κατάσχεση το ίδιο εύκολα. Αυτή η διαρθρωτική τάση έχει συμβάλει σημαντικά στο παρατεταμένο ράλι του χρυσού.
Με τους κλιματικούς στόχους και την υιοθέτηση των ηλεκτρικών οχημάτων, πόσο θα κυριαρχεί ακόμη το πετρέλαιο;
Η ζήτηση πετρελαίου είναι πιθανό να αυξάνεται μέχρι περίπου το 2030-2034, με ένα μακρύ πλατό να ακολουθεί. Κάποιοι τομείς όπως οι οδικές μεταφορές μετασχηματίζονται ταχύτερα (σκεφτείτε τα ηλεκτρικά οχήματα στην Κίνα), άλλοι όμως όπως τα καύσιμα αεροσκαφών και τα πετροχημικά εξακολουθούν να μην έχουν προσιτές εναλλακτικές. Το πετρέλαιο δεν πρόκειται να εξαφανιστεί σύντομα.
Θα χαλάρωνε η ειρήνη στην Ουκρανία τις τιμές των εμπορευμάτων συνολικά;
Όχι απαραίτητα. Η μεγαλύτερη επίδραση θα ήταν στις ευρωπαϊκές τιμές φυσικού αερίου, που θα μπορούσαν να υποχωρήσουν κατά 50% αν αποκατασταθεί η ρωσική προσφορά. Άλλες αγορές όπως το πετρέλαιο και τα μέταλλα έχουν ήδη αναδρομολογήσει τις εφοδιαστικές τους αλυσίδες. Έτσι, παρότι ενδέχεται να υπάρξουν οριακές υποχωρήσεις στο πετρέλαιο, η παγκόσμια επίδραση εκτός του φυσικού αερίου θα ήταν πιο συγκρατημένη.
Τι επίδραση έχει η τεχνητή νοημοσύνη στα εμπορεύματα;
Η τεχνητή νοημοσύνη αναμένεται να ενισχύσει τη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας, ιδίως στις ΗΠΑ, όπου η ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων ξεπερνά τον ρυθμό του ΑΕΠ. Αυτό είναι ανοδικό για το φυσικό αέριο και για τις περιφερειακές αγορές ηλεκτρισμού. Από την πλευρά της προσφοράς όμως, η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε επίσης να μειώσει το κόστος παραγωγής μέσα από καλύτερα logistics και βελτιστοποίηση πόρων.
Πώς δομεί η Goldman τις γνώσεις της για τα εμπορεύματα από πελάτες και αγορές;
Συνδυάζουμε δεδομένα υψηλής συχνότητας, δομημένα μοντέλα και βρόχους ανατροφοδότησης με πελάτες. Το πιο σημαντικό όμως είναι ένα διαφανές πλαίσιο τιμολόγησης, ένα πλαίσιο που οι πελάτες μπορούν να προσαρμόσουν με βάση τις δικές τους παραδοχές. Οι προβλέψεις είναι χρήσιμες, αλλά η κατανόηση του μηχανισμού πίσω από αυτές είναι ακόμη πιο πολύτιμη.
Ακούστε ολόκληρο το επεισόδιο για να μάθετε περισσότερα για τις γνώσεις του Daan Struyven σχετικά με τις αναδυόμενες τάσεις στα εμπορεύματα:
Τι είναι το Strong Source Podcast;
Η αποστολή μας με το podcast Strong Source είναι να εκπαιδεύουμε και να ενημερώνουμε, δημιουργώντας μια κοινότητα όπου ειδικοί και καλεσμένοι από ολόκληρο τον κλάδο των εμπορευμάτων μπορούν να μοιραστούν τη δική τους ματιά. Ο Martijn Bron, πρώην trader κακάο, και ο Alexander Sterk, πρώην trader γαλακτοκομικών και ιδρυτής της Vesper, έχουν βαθύ πάθος για αυτόν τον κλάδο, κάτι που τους ενέπνευσε να ξεκινήσουν αυτό το εγχείρημα: «Θα μοιραζόμαστε τις προσωπικές μας εμπειρίες, τα πολύτιμα μαθήματα που πήραμε στον δρόμο, και θα σας δίνουμε μια γεύση από αυτά που έρχονται στα επόμενα επεισόδιά μας». Αυτό το podcast υποστηρίζεται από τη Vesper, την κορυφαία πλατφόρμα εμπορευμάτων (www.vespertool.com).
