Sucafina s’attendait à ce que les contrats à terme sur le café restent dans une fourchette la semaine dernière, le marché attendant des nouvelles sur l’arrivée de café brésilien en Europe. Au lieu de cela, l’échéance décembre de l’arabica a gagné 25,1 cents de lundi à lundi. Aucun volume significatif n’a été présenté au classement en bourse, le marché y a vu un signal haussier, et des déclencheurs d’achat liés au momentum ont prolongé le mouvement une fois le seuil de 3 $ la livre franchi vendredi.
Ce week-end se tient l’élection brésilienne, et les marchés de paris donnent à Flávio Bolsonaro environ 75 % de chances de l’emporter. Les producteurs brésiliens y voient le signe de meilleures conditions économiques à venir, à commencer par le taux de change, et ils détiennent encore environ la moitié de la récolte en cours. Pour Sucafina, la question de savoir si les producteurs doivent vendre comporte des arguments dans les deux sens. Un réal plus fort réduit la valeur du café vendu en dollars à cours new-yorkais égal, ce qui plaide pour retenir la marchandise. Mais un taux d’intérêt brésilien de 13,75 % rend la conversion du café en reais placés à la banque bien plus attractive qu’auparavant, et le café vendu cette année est soumis à un impôt auquel le café conservé échappe.
À plus long terme, la pression sur le marché n’a pas disparu. Un excédent d’arabica de 10 millions de sacs sur l’année représente 35 274 lots de couvertures supplémentaires sur les contrats à terme, qui arriveront dès que ce café sera vendu. Sucafina estime que les nouveaux achats s’essouffleront d’ici peu.
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