Όταν η παραγωγή γάλακτος επιβραδύνεται, οι λιγότερο κερδοφόρες επιλογές είναι οι πρώτες που κόβονται. Αυτή ακριβώς η απόφαση παίζεται τώρα στην ευρωπαϊκή και στην αμερικανική γαλακτοκομική αγορά, και εξηγεί μεγάλο μέρος από όσα δείχνει ο πίνακας τιμών.
Σε επίπεδο εργοστασίου, η εποχικά χαμηλότερη παραγωγή γάλακτος σημαίνει λιγότερο όγκο να περνά από τα ξηραντήρια. Σε παγκόσμιο επίπεδο, η ίδια λογική εμφανίζεται ως διεύρυνση της παραγωγής τυριού και ορού γάλακτος και συρρίκνωση της παραγωγής αποκορυφωμένου γάλακτος σε σκόνη. Η μεγαλύτερη στενότητα στο γάλα περνά κατευθείαν σε υψηλότερες τιμές κρέμας γάλακτος και συμπυκνώματος αποκορυφωμένου γάλακτος, που με τη σειρά τους περικόπτουν την παραγωγή βουτύρου και αποκορυφωμένου γάλακτος σε σκόνη.
Η ανάγνωση της Vesper είναι ότι η στενότητα είναι παροδική και όχι μια νέα κανονικότητα. Η Ευρώπη και οι ΗΠΑ έχουν υψηλό ζωικό κεφάλαιο και ένα ισχνό αλλά θετικό περιθώριο για τον κτηνοτρόφο, ενώ η Νέα Ζηλανδία και η Λατινική Αμερική ανεβάζουν εποχικά ρυθμό με καλά περιθώρια. Η παραγωγή γάλακτος τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο θα κρίνει το ερώτημα. Μέχρι τότε, το αναμενόμενο είναι υψηλή παραγωγή τυριού, άφθονα αποθέματα βουτύρου και μια ελαφρώς στενότερη αγορά αποκορυφωμένου γάλακτος σε σκόνη.
Το βούτυρο έχει το πιο καθαρό πλεόνασμα
Το βούτυρο είναι η πιο ξεκάθαρη περίπτωση. Οι υψηλοί όγκοι γάλακτος με καλή περιεκτικότητα σε λίπος ανέβασαν την ευρωπαϊκή παραγωγή βουτύρου σε νέα υψηλά τα τελευταία δύο χρόνια, και τα αποθέματα βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και πάνω από μια δεκαετία. Η αμερικανική παραγωγή λιπαρής ύλης γάλακτος συνεχίζει να αυξάνεται με σταθερό ρυθμό 2% έως 3% σε ετήσια βάση, κάτι που κρατά ισχυρή την παραγωγή βουτύρου και υψηλή την ανάγκη για εξαγωγές. Η Νέα Ζηλανδία δεν έχει ούτε τα αποθέματα ούτε την απότομη αύξηση παραγωγής που καταγράφηκε στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ, μειώνει ωστόσο και αυτή τις τιμές για να ακολουθήσει τον ανταγωνισμό. Οι τιμές ανέβηκαν ελαφρά μαζί με την κρέμα γάλακτος, χωρίς όμως να αλλάξει κάτι θεμελιώδες, και η Vesper περιμένει η αγορά να παραμείνει αδύναμη για το υπόλοιπο του έτους.
Οι σκόνες γάλακτος ενισχύονται με στενότερο αποκορυφωμένο
Το αποκορυφωμένο γάλα σε σκόνη έχει τον άνεμο υπέρ του. Το αποκορυφωμένο γάλα είναι σχετικά στενό και ακριβό στην ΕΕ και στις ΗΠΑ, ενώ η εξαγωγική ζήτηση είναι καλή παγκοσμίως, με τις εισαγωγές της Νοτιοανατολικής Ασίας αυξημένες 8,14%, δηλαδή 30.000 τόνους, σε ετήσια βάση στο πρώτο εξάμηνο. Στις ΗΠΑ περισσότερο γάλα κατευθύνεται σε σχολικό γάλα και σε υπερδιηθημένο γάλα αντί για τα ξηραντήρια, ενώ η συνολική παραγωγή υποχωρεί εποχικά. Η είδηση ότι τα ξηραντήρια δεν δουλεύουν με πλήρη ταχύτητα ανέβασε τις τιμές του NFDM στο CME Call κατά 400 USD/mt μέσα σε δύο εβδομάδες. Στην Ευρώπη, το φθηνό γάλα spot που κυκλοφορούσε το δεύτερο τρίμηνο εξαντλήθηκε.
Το πλήρες γάλα σε σκόνη ενισχύθηκε για παρόμοιους λόγους, με την ευρωπαϊκή αγορά ήσυχη και επιστροφή στην παραγωγή κατά παραγγελία. Η Νέα Ζηλανδία πρόσφερε μεγαλύτερο όγκο στις πρόσφατες δημοπρασίες GDT, και αγοραστές από τη Μέση Ανατολή και την Ασία απορρόφησαν το μεγαλύτερο μέρος του σε ελαφρώς υψηλότερες τιμές.
Η πλήρης ανάλυση δείχνει πού βρίσκεται κάθε προϊόν και τι του κάνει η καμπύλη του γάλακτος για το τέταρτο τρίμηνο.
Για τιμές γαλακτοκομικών σε πραγματικό χρόνο και προβλέψεις τιμών, επισκεφθείτε: https://app.vespertool.com/.
